هل انخفاض سهم Salesforce يجعله مناسباً للشراء الان؟

فاقت أرقام شركة سيلزفورس Salesforce للربع الثالث توقعات المحللين الا انها لا تزال تتوقع أن يتباطأ نمو إيراداتها بشكل ملحوظ هذا العام، بالإضافة لانخفاض اسهمها بنسبة 40%، فهل سهمها مناسب للشراء الان؟ 

هل انخفاض سهم Salesforce يجعله مناسباً للشراء الان؟

نشرت شركة سيلزفورس Salesforce (CRM) تقريرها ربع السنوي والأخير في 30 نوفمبر، حيث انه وبالنسبة للربع الثالث من السنة المالية 2023، والتي انتهت في 31 أكتوبر، ارتفعت إيرادات شركة البرمجيات  القائمة على أعمال الحوسبة السحابية بنسبة 14٪ على أساس سنوي إلى 7.84 مليار دولار وتجاوز تقديرات المحللين بمقدار 10 ملايين دولار، كما زادت ارباحها المعدلة بنسبة 10٪ لتصل إلى 1.40 دولاراً أمريكياً للسهم، وتخلصت من التوقعات المتوقعة بمقدار 0.18 دولار أمريكي.

كما بدت معدلات نمو سهم سيلزفورس Salesforce مستقرة، لكنها لم تثير إعجاب المستثمرين المتفائلين، حيث لا يزال سهمها منخفضاً بنسبة 40 ٪ تقريباً هذا العام ويستمر في التداول على انخفاض مقارنة مع العديد من الاسهم المنافسة، ولكن هل حان الوقت أخيرا للمستثمرين لاتخاذ وجهة نظر مخالفة؟

تدير شركة سيلزفورس Salesforce أكبر منصة في العالم لإدارة علاقات العملاء (CRM) القائمة على أعمال الحوسبة السحابية، كما توفر خدمات تسويق وتجارة وتحليلات وتصور بيانات إضافية قائمة على أعمال الحوسبة السحابية، حيث استفادت شركة Salesforce من رقمنة الشركات الكبيرة لسنوات عديدة، كما حافظت على عملائها باشتراكات ثابتة وتطبيقات مملوكة لها، وتوسعت مراراً وتكراراً من خلال الاستحواذ على  الشركات الأصغر. كما ظل نموذج أعمالها مرناً خلال الوباء، مما دفع الشركات إلى تسريع تحولاتها الرقمية واستيعاب التحول نحو العمل الهجين والبعيد "العمل عن بعد ومن الشركة في آن واحد".

لهذا السبب ارتفعت إيرادات شركة سيلزفورس Salesforce والارباح المعدلة للسهم (EPS) لديها بنسبة 24٪ و 65٪ على التوالي في السنة المالية 2021 (التي انتهت في 31 كانون الثاني (يناير) 2021). وفي السنة المالية 2022، نمت إيراداتها بنسبة 25٪ أخرى، لكن ربحية السهم المعدلة انخفضت بنسبة 3٪ مقابل مكاسبها الأكبر المرتبطة بالاستثمار في العام السابق.

ومع ذلك، تباطأ نمو إيرادات شركة Salesforce على أساس سنوي خلال الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2023 حيث واجهت تحديين رئيسيين، أولاً، أدت الرياح المعاكسة السائدة إلى قيام الشركات الكبيرة بكبح جماح إنفاقها وتأجيل صفقاتها الكبيرة. ثانياً، أدى ارتفاع الدولار المعزز بارتفاع اسعار الفائدة إلى التأثير بشكل سلبي على الاسهم.

نتيجة لذلك، تتوقع شركة سيلزفورس  Salesforce أن ترتفع إيراداتها المعلنة بنسبة 17٪ فقط للعام بأكمله، حيث تنمو ربحية السهم المعدلة بنسبة 3٪، على اعتبار ان هذا التباطؤ ليس كارثياً، لكنه يثير بعض التساؤلات فيما يتعلق بالهدف طويل الأجل للشركة والمتمثل في توليد 50 مليار دولار من الإيرادات السنوية في السنة المالية 2026، حيث انها تحتاج لتحقيق هذا الهدف إلى تنمية اعمالها بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 17٪ بين السنة المالية 2023 و2026 - والذي يفترض أن تباطؤه هذا العام لن يؤدي إلى تباطؤ أعمق.

لماذا لا يشعر المستثمرون بالحماس تجاه سهم Salesforce؟

المحللين ليسوا متفائلين ويتوقعون أن ترتفع إيرادات شركة سيلزفورس Salesforce بنسبة 17٪ في السنة المالية 2023، و14٪ في السنة المالية 2024، و16٪ في السنة المالية 2025، مما يدفع المستثمرين للقلق من هذه التوقعات، ولكن هذا التباطؤ يمكن أن يحدث بالتأكيد إذا أدت الرياح المعاكسة الحالية إلى انهيار كامل.

فيما سيشير المستثمرين المتشائمين إلى أن شركة Salesforce لا تزال تواجه الكثير من المنافسة من شركة مايكروسوفت Microsoft (MSFT)، وكذلك أدوات التجارة الإلكترونية والتسويق من شركة ادوبي Adobe (ADBE)، والذي يزعمون أن اعتماد شركة Salesforce الشديد على عمليات الاستحواذ يمكن أن "يضعف" أعمالها ويقلص هوامشها، في حين يثير قرار الرئيس التنفيذي المشارك بريت تايلور الأخير بترك شركة Salesforce، والذي سيترك المؤسس مارك بينيوف باعتباره الرئيس التنفيذي الوحيد، أسئلة إضافية تتعلق بمستقبل الشركة.

ومع ذلك، سوف يجادل المضاربون على الارتفاع بأن عمليات الاستحواذ الأخيرة لشركة Salesforce - بما في ذلك شركة Tableau وشركة Mulesoft وشركة Slack - زادت من متانة نظامها البيئي القائم على أعمال الحوسبة السحابية. كما سيزعمون أن وفورات الحجم تعزز هوامشها مع توسعها مع توقعات شركة Salesforce أن يتوسع هامش التشغيل المعدل بمقدار 200 نقطة أساس إلى 20.7٪ للعام بأكمله، وأن يتجاوز 25٪ بحلول السنة المالية 2026.

أخيراً، يبدو سهم Salesforce رخيصاً إلى حد ما عند 31 ضعف ارباح العام المقبل وأربعة أضعاف مبيعات العام المقبل، فيما يتم تداول اسهم نظيرتها الأصغر CRM (VEEV) الموجهة للرعاية الصحية (VEEV)، والتي تنمو بمعدل مماثل، بأربعين ضعفاً للأرباح الآجلة و12 ضعف لمبيعات العام المقبل. واسهم شركة سير العمل الرقمي ServiceNow (NOW) المستندة إلى  أعمال الحوسبة السحابية والتي تنمو بشكل أسرع قليلاً من اسهم Salesforce، والذي يتم تداولها بأرباح آجلة 43 ضعف ومبيعات بمقدار 10 اضعاف للعام المقبل. ربما هذا هو السبب في أن صندوق التحوط الناشط ذو القيمة الموجهة Starboard Value استحوذ على حصة كبيرة في شركة Salesforce في أكتوبر.

هل تستحق اسهم Salesforce الشراء الآن؟

من المحتمل أن تظل شركة Salesforce في هذا الوضع المضطرب حتى يتحسن الوضع الكلي ويتسارع نمو إيراداتها مرة أخرى. ومع ذلك، لا يزال التفاؤل يسيطر على التوقعات طويلة الأجل لشركة Salesforce حيث تواصل الشركات الكبيرة تحسين عملياتها رقمياً.

لذلك، يعتقد أن اسهم Salesforce لا تزال استثماراً جيداً طويل الأجل عند هذه المستويات - لكن لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا اندفاع المضاربين على الارتفاع إلى الوراء حتى تتبدد بعض هذه الرياح المعاكسة على المدى القريب.

كيف يمكنك بدء تداول أسهم Salesforce اليوم؟

هل أصبحت مهتماً بتداول أسهم تلك الشركات الرائدة الأن وحصد الفرص الاستثمارية؟ إليك كيفية البدء:

• افتح حساب تداول حقيقي - قم بزيارة CAPEX.com، وانقر فوق تسجيل وإنشاء حساب وساطة جديد باستخدام بياناتك الشخصية.
• تحميل الوثائق الثبوتية - تماشياً مع الامتثال الصارم لـ KYC، ستحتاج إلى التحقق من هويتك وعنوانك عن طريق تحميل نسخ من جواز سفرك وكشف حساب مصرفي حديث أو فاتورة خدمات.
• إيداع الأموال - اضغط على إيداع الأموال، وحدد المبلغ وعملة الحساب ثم اختر طريقة الإيداع التي تناسبك.
• تداول الاسهم التي ترغب بها - اكتب اسم السهم في شريط البحث. سيؤدي النقر فوق اسم السهم الذي اخترته إلى ملء نافذة التداول حيث يمكنك النقر فوق أزرار الشراء والبيع. بمجرد إدخال عدد الاسهم التي تنوي تداولها، يتيح لك النقر على "وضع الأمر: فتح مركز على السهم الذي قمت باختياره.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من تداول الاسهم الامريكية دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم. هل تعلم أنه يمكنك فتح محفظة الاسهم بمبلغ 250 دولار فقط وإضافة الاسهم إليها؟ ابدأ اليوم!