لماذا تستمر أسهم السيارات الكهربائية الناشئة في الانهيار؟

حققت اسهم النمو المرتفع في مجال السيارات أداءً رائعاً خلال الوباء، ولكن سرعان ما انهارت مع ارتفاع اسعار الفائدة وتباطؤ مبيعات السيارات في عام 2023. لم يكن اليوم مختلفاً حيث انهارت اسهم السيارات الكهربائية. حيث نجد ثلاثة من أكبر المحركات كانت أسهم Canoo (GOEV) وأسهم Hyzon Motors (HYZN) وأسهم Carvana (CVNA)، التي انخفضت بنسبة 8.3٪، 9.9٪، و 13.7٪ على التوالي.

هل انفجرت فقاعة أسهم السيارات الكهربائية بالفعل دون عودة؟

شهد سوق السيارات فقاعة مضاربة كبيرة من 2020 إلى 2022 والآن حان الوقت للشركات لإظهار قدرتها على بناء أعمال مستدامة. بينما كان هناك بعض الارتفاع في أسهم السيارات الكهربائية مؤخراً على خلفية انخفاض أسعار الفائدة والأمل أن يضطر البنك الاحتياطي الفيدرالي قريباً إلى خفض أسعار الفائدة، فإن مرحلة المضاربة تنتهي. كما بدأ موسم الارباح وسيتعرف المستثمرون على مدى جودة أو سوء النتائج بالنسبة لهذه الشركات.

لم تشر الأخبار الأخيرة إلى أخبار جيدة لهذه الشركات. خفضت تسلا أسعارها حول العالم وانخفض سعر سهم تسلا بسرعة. من المحتمل أن يكون هذا مؤشراً على أن تسلا ليس لديها طلب كافٍ لملء العرض، مما قد يعني أن شركتي Canoo و Hyzon سيواجهان صعوبة في زيادة الطلب.

كانت كارفانا تخسر أموالاً من بيع السيارات المستعملة، والتي كان من المفترض أن تكون مربحة منذ اليوم الأول. لا يمكن أن يخفي أي نمو هوامش الربح السلبية، ومع انخفاض قيم السيارات المستعملة، قد ينفد النقد قريباً من الشركة.

جميع الشركات الثلاث تخسر أموالاً من عملياتها وهذا ليس مستداماً لأن هذه الشركات تفقد قيمتها السوقية وتنفد مصادر جمع الأموال لديها. كما أسعار السيارات المستعملة آخذة في الانخفاض، وشركات صناعة السيارات لديها المزيد من المعروض من السيارات الجديدة، الأمر الذي يضغط على الأسعار، وفي الوقت نفسه لا تملك هذه الشركات تدفقات نقدية حالية للتراجع عنها.

التحديات ستزداد صعوبة بالنسبة لكل من هذه الشركات بسبب عملياتها وتراجع السوق. عندما تحتاج الشركات إلى أموال للحفاظ على سير العمل، يمكنها الذهاب إلى سوق الديون أو سوق الأوراق المالية. ولكن في حالة الشركات الثلاث، قد تكون هذه الخيارات غير متوفرة.

حيث تتمتع هذه الشركات برأسمال سوقي يتراوح بين 400 مليون دولار و 700 مليون دولار، مما يعني أن جمع أموال كافية لتمويل العمليات لبضعة أرباع سيكون أمراً مطلوباً في الوقت الحالي.

لا يبدوا أن الوقت قد حان للمراهنة على أي من هذه الشركات المضاربية التي تخسر المال. ستصبح أعمال السيارات أكثر تنافسية خلال العام المقبل وقد لا تنجو بعض الشركات. من الأفضل أن تفوت الجزء الأول من الارتفاع ولكن لا تخاطر بخسارة رأس مالك بالكامل بدلاً من شراء شركة في ورطة حقيقية، حيث توجد هذه الشركات الآن.