تطورات الاسواق العالمية 9.2.2022

شهدت الاسواق الاوروبية جلسة متضاربة يوم أمس، متراجعة من أعلى مستوياتها خلال اليوم على الرغم من تمكن مؤشر فوتسي FTSE 100 من تسجيل أعلى مستوى جديد خلال عامين.

بينما لا يزال مؤشر الداكس DAX 40 وكذلك مؤشر كاك CAC 40 ينهيان اليوم صعودياً، أنهى FTSE100 هبوطياً بشكل طفيف، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الانخفاض الحاد في اسعار النفط، والذي كان بمثابة عائق أوسع لقطاع الطاقة.

ليس من الواضح على الفور سبب الانخفاض المفاجئ في أسعار النفط، حيث رأينا أكبر انخفاض في يوم واحد هذا العام، على الرغم من إلقاء اللوم على عاملين مختلفين.

أسواق الأسهم إلى ارتفاع على الرغم من مخاوف التضخم المتزايدة

الأول هو استئناف المحادثات بين إيران والولايات المتحدة بشأن اتفاق نووي قد يسمح لصادرات النفط الإيرانية بالعودة إلى السوق الدولية. في حين أنه قد يتم الاتفاق على صفقة نفط جديدة، فإن احتمالية التوصل إلى اتفاق سريع تظل غير مرجحة إلى حد كبير، بالإضافة إلى حقيقة أننا كنا هنا من قبل، لذلك سيكون من غير الحكمة رفع الكثير من الآمال.

العامل الآخر كان تعليقات الرئيس الفرنسي ماكرون بأن اجتماعه مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين سار بشكل جيد، وحال دون تفاقم الأزمة، على الرغم من أن الكرملين نفى ذلك لاحقاً.

في حين أن كلاهما يبدو معقولاً بدرجة كافية، فإن السبب الأكثر احتمالية لانخفاض أسعار النفط الخام هو أننا تأخرنا كثيراً في التصحيح، وهبوط يوم أمس هو ببساطة جني ارباح مباشر بعد سبعة أسابيع من المكاسب.

شهد الدولار الأمريكي يوماً قوياً آخر، جنباً إلى جنب مع المزيد من الضعف في اسواق السندات، مما دفع عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها في عامين فوق 1.95٪ وعائدات عامين فوق 1.33٪.

يبدو أن الاسواق الامريكية أصبحت أكثر ارتياحاً مع الزيادة الحادة في العوائد، حيث أغلقت على ارتفاع خلال اليوم بشكل عام.

لم تقتصر الزيادة في العوائد على اسواق السندات الأمريكية، حيث عاد عائد السندات البريطانية إلى المستويات التي شوهدت لآخر مرة في نهاية عام 2018 عند 1.48٪، بينما بلغت عائدات السندات البريطانية لأجل عامين أعلى مستوى لها في أكثر من 10 سنوات عند 1.35 ٪.

يستمر تركيز هذا الأسبوع على أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي غداً لشهر يناير، حيث يتم تسعير معظم مخاطر السوق نحو القراءة التي قد تأتي في نهاية التوقعات المرتفعة. وبالتالي، فإن هذا يزيد من احتمالية أن تؤدي المفاجأة الهبوطية إلى رد فعل مضاد حاد في الاتجاه الآخر.

كان من الملاحظ أن أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي كانوا يتراجعون عن التفسيرات الأكثر تشدداً لتعليقات رئيس البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد الأسبوع الماضي، حيث اقترح عضو المجلس الحاكم الفرنسي دي فيليروي أن رد فعل السوق ربما كان قوياً للغاية.

ربما لا ينبغي أن يكون هذا مفاجئاً جداً نظراً لأن مؤشر أسعار المستهلكين الفرنسي يبلغ 3.8٪، وهو أقل بكثير من مستويات مثل ألمانيا وهولندا وإسبانيا.

قبل الافتتاح الأوروبي اليوم، نتطلع إلى الافتتاح على ارتفاع نظراً لارتفاع الاسواق الاسيوية بقوة، حيث التقطت زمام المبادرة من الإغلاق الإيجابي الليلة الماضية في الولايات المتحدة.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.