تطورات الاسواق العالمية 5.4.2022

بدأت الاسواق الاوروبية بداية حذرة للأسبوع، حيث أنهت على ارتفاع على الرغم من الحديث عن عقوبات أكثر صرامة رداً على الفظائع الروسية في بوتشا، خارج كييف. فيما مرت الاسواق الامريكية أيضاً بجلسة تداول قوية، مدفوعة بشكل أساسي بالانتعاش التكنولوجي القوي، على الرغم من أنه كان من الملاحظ أن Russell 2000 المركّز محلياً حوله إلى منطقة إيجابية.

أنهت اسعار النفط اليوم أيضاً بارتفاع عاكسةً بعض الانخفاضات التي حدثت الأسبوع الماضي، والتي جاءت استجابةً لإصدار الاحتياطي الأسبوع الماضي وخففها الحذر بشأن الطلب بعد أن أغلقت الصين شنغهاي استجابةً لارتفاع معدلات الإصابة بفيروس كوفيد -19.

أخذت الاسواق الاسيوية تلميحاتها من النهاية الإيجابية للولايات المتحدة الليلة الماضية، حيث دفعت صعودياً بشكل متواضع بطريقة ما بينما تستعد الاسواق هنا في أوروبا للفتح دون تغيير منذ إغلاق الليالي الماضية. أهم ما يميز جلسة الاسواق الاسيوية، إذا استطعنا تسميتها، هو أحدث قرار بشأن اسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي والذي شهد تغيير البنك المركزي لتوجيهاته الآجلة وبالتالي تمهيد الطريق لارتفاع سعر الفائدة في الشهرين إلى الثلاثة أشهر القادمة، دفع الدولار الأسترالي للأعلى بشكل حاد.

أزال البنك المركزي كلمة "عالية" عند الإشارة إلى الظروف النقدية الداعمة، وكذلك حذف كلمة "المريض" عندما يتعلق الأمر بالتفاعل مع التغيرات في العوامل التي تؤدي إلى ارتفاع التضخم. في حين أن هذا لا يعني أن ارتفاع سعر الفائدة بات وشيكاً، إلا أنه يعني أنه من المحتمل أن نتوقع تحركاً قريباً بعد انتخابات مايو في الشهر المقبل. من غير المحتمل أن يتحرك بنك الاحتياطي الأسترالي قبل ذلك نظراً للمخاوف بشأن سياسة مثل هذه الخطوة بالقرب من التصويت. ومع ذلك، فإن التأخير في التمثيل يشير أيضاً إلى حماقة عنادها في كونها متشائمة للغاية في وقت مبكر من هذا العام عندما أصبح من الواضح أنها قد تحتاج إلى التحرك عاجلاً وليس آجلاً.

ماذا تترقب الاسواق العالمية مع ارتفاع التكاليف مع زيادة تعطل سلاسل التوريد والتضخم

مع احتمال أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قد حقق 50-100 نقطة أخرى بحلول الصيف، فمن المحتمل أن يضطر بنك الاحتياطي الأسترالي إلى التحرك بشكل أسرع وأصعب بكثير من أجل رفع المؤشر القياسي عن المستوى المنخفض حالياً وغير الملائم بنسبة 0.1 ٪ من أجل اللحاق بالركب، مما يزيد من المخاطر لصدمة سياسية للاقتصاد.

أظهرت مؤشرات مديري المشتريات الخاطفة الأخيرة من ألمانيا وفرنسا أنه على الرغم من ارتفاع الأسعار، فقد ظل نشاط الخدمات مرناً. وقد حدث هذا نتيجة لتخفيف قيود فيروس كورونا أكثر من أي مناعة من ارتفاع التكاليف، والتي لم تظهر إشارات تذكر على التباطؤ.

كما تفاقم ارتفاع التكاليف بسبب الحرب في أوكرانيا، والتي تتجلى في الزيادات السريعة في تكاليف ممارسة الأعمال التجارية. بسبب هذه الشركات، ستواجه احتمالية تمرير هذه التكاليف، وفي الوقت الحالي يبدو أنها قادرة على القيام بذلك، فمن المحتمل أن يتغير ذلك مع انتقالنا إلى الربع الثاني. إن ثقة الأعمال والمستهلكين آخذة في الانخفاض بالفعل ومن المرجح أن تتدهور أكثر. على هذا النحو، يمكن أن تكون قراءة مؤشر مديري المشتريات الخدمي اليوم هي آخر حل للارتداد في النشاط الاقتصادي الذي شهدناه منذ بداية العام.

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي في فرنسا إلى 57.4 من 55.5، بينما من المتوقع أن يصل مؤشر الخدمات في ألمانيا إلى 55. ومن المتوقع أن تنخفض الخدمات في إيطاليا إلى 51.5، ومن المتوقع أن تنخفض إسبانيا إلى 54.3.

في المملكة المتحدة، من المتوقع أن يظل نشاط الخدمات ثابتاً عند 61، ولكن في إشارة مقلقة للقطاع لأن ضغوط التضخم في الربع الثاني في هذا القطاع وصلت إلى مستوى قياسي، ويبدو أنها سترتفع أكثر. من ناحية أخرى، شهد تفاؤل الأعمال انخفاضاً حاداً في أرقام مؤشر مديري المشتريات الخاطفة الأخيرة مما يشير إلى تزايد القلق بشأن توقعات النمو خلال بقية العام.

كان الكثير من التحسن الأخير في الشهرين الماضيين نتيجة لإعادة بناء المخزون حيث تتقدم الشركات على ارتفاع الأسعار من خلال إعادة التخزين في حين أن الأسعار أقل.

من المتوقع أن تكون مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية أكثر مرونة بسبب انخفاض أسعار الطاقة بشكل طفيف، حيث من المتوقع أن يأتي مؤشر مديري المشتريات للخدمات عند 58.9، بينما من المتوقع أن يتحسن أحدث ISM للخدمات من 56.5 إلى 58.5. يجدر أيضاً الانتباه إلى مكون الأسعار المدفوعة لهذا الرقم نظراً للارتفاع الحاد في المكون المدفوع لأسعار التصنيع المقابلة.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.