تطورات الاسواق العالمية 17.5.2022

سجلت الاسواق الاوروبية بداية متباينة للأسبوع أمس، بعد التراجع الكبير في مبيعات التجزئة الصينية الذي أشار إلى توقف الاقتصاد في أبريل، نتيجة عمليات الإغلاق والقيود واسعة الانتشار. فيما مرت الاسواق الامريكية أيضاً بجلسة مختلطة مماثلة، مع انخفاض كبير آخر في مؤشر ناسداك 100، بينما أغلق مؤشر داو جونز على ارتفاع طفيف.

تساهم مخاوف المستثمرين بشأن الركود المحتمل في تقديم عرض قصير الأجل لسندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي إلى انخفاض العائدات في هذه العملية، فضلاً عن الإحجام عن البناء على الارتداد الذي شوهد في نهاية الأسبوع الماضي.

على هذه الخلفية، لا يزال الافتتاح الأوروبي اليوم إيجابياً، بعد أن ارتفعت الاسواق الاسيوية وسط التفاؤل بشأن تخفيف بعض القيود المفروضة في هونج كونج وشنغهاي، حيث نتطلع إلى يوم البيانات الاقتصادية الهامة من المملكة المتحدة والولايات المتحدة.

إنه أسبوع مهم بالنسبة للاقتصاد البريطاني، حيث يبدأ ببيانات الأجور اليوم، وتضخم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل غداً والذي من المتوقع أن يصل إلى مستوى قياسي عند 9.1٪، ومبيعات التجزئة لشهر أبريل يوم الجمعة والتي من المرجح أن تتباطأ بشكل حاد نتيجة لارتفاع التضخم. .

في وقت سابق من هذا الشهر، رفع بنك إنجلترا اسعار الفائدة للاجتماع الرابع على التوالي، بالإضافة إلى التحذير من التأثير المحتمل لارتفاع الأسعار على اقتصاد المملكة المتحدة في الأشهر المقبلة.

مع ارتفاع التضخم إلى 7 ٪ في مارس ومن المقرر أن يرتفع إلى 9 ٪ غداً، فمن المهم أكثر من أي وقت مضى أن تحاول الأجور مواكبة ذلك على الأقل، حتى لو لم يكن هذا ما يريد صانعو السياسة رؤيته، كما يتضح من أندرو بيلي محافظ بنك إنجلترا. إلى حد ما تعليقات مضللة إلى لجنة الخزانة المختارة أمس.

ومع ذلك، مع ارتفاع فواتير الطاقة بنسبة 54٪ هذا الشهر، والتكاليف الأخرى ذات الصلة أيضاً بشكل حاد بينما ستساعد الأجور المرتفعة، فإنها لن تعوض الضربة بالكامل نظراً لأنها متأخرة بالفعل عن التضخم الرئيسي.

الحقيقة هي أن الناس ما زالوا يزدادون فقراً وبالتالي من المرجح أن يتأثر هذا الطلب. من المتوقع أن ترتفع الأجور اليوم للأشهر الثلاثة حتى مارس بنسبة 5.4٪ بما في ذلك العلاوات و 4.1٪ بدونها. على الرغم من أن هذا أمر مرحب به، إلا أن نمو الأجور لا يزال يتجه نحو نصف ما يعانيه الناس من حيث التأثير على دخلهم الحقيقي، على الرغم من أن أرقام أبريل ستشهد انتعاشاً مهماً إضافياً عند إصدارها الشهر المقبل.

أحد الجوانب الفضية هو البطالة التي تقل عن مستويات ما قبل الجائحة عند 3.8٪، ومن المقرر أن تظل هناك، ولكن هذه راحة باردة حتى مع مستويات الشغور التي تزيد عن مليون شخص.

على النقيض من اقتصاد المملكة المتحدة، شهد الاقتصاد الأمريكي بداية قوية لهذا العام إذا كانت أرقام مبيعات التجزئة الخاصة به هي أي دليل، على الرغم من أن أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول قد تختلف بعد إظهار انكماش في الربع الأول بنسبة -1.4٪.

انتعش الإنفاق الاستهلاكي في يناير بقوة، حيث ارتفع 4.9٪، بعد انخفاضه -1.9٪ في ديسمبر. تبع ذلك ارتفاع بنسبة 0.8٪ في فبراير ومكاسب بنسبة 0.7٪ في مارس.

ومع ذلك، هناك بعض الشكوك المزعجة حول مقدار هذا الانتعاش الذي يدفعه الائتمان الاستهلاكي بعد أن ارتفع مرة أخرى في مارس، حيث ارتفع إلى 52.4 مليار دولار، من 37.7 مليار دولار في فبراير، مع ارتفاع الائتمان المتجدد بنسبة 21.4 في المائة.

مع ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، يتعين على المرء أن يتساءل عما إذا كان هذا النوع من نمو الائتمان مستداماً. من المتوقع أن تظل مبيعات التجزئة في أبريل مرنة وترتفع بنسبة 1٪، ولكن نظراً لضعف ثقة المستهلك، هناك انفصال متزايد بين الاثنين، مما يعني أننا قد نشهد مفاجأة سلبية، نظراً لاستمرار ارتفاع الأسعار.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.