ما الهدف من الاكتتاب العام لاسهم Porsche؟

بدت اسواق الاسهم مستعدة للتخلي عن بعض المكاسب يوم الخميس، بعد ان أكملت بورش Porsche بنجاح الاكتتاب العام يوم الخميس، حيث يأمل البعض أن تتمكن بورش Porsche من إعادة تشغيل سوق الاكتتاب العام الأولي المتعثر على نطاق أوسع، كما يشير الاستقبال القوي من المستثمرين إلى الاهتمام بالشركات ذات القيمة العالية للعلامة التجارية.

ما الهدف من الاكتتاب العام لاسهم Porsche؟

خرجت سوق الاسهم أخيراً من ركودها يوم الأربعاء، لكن يبدو أن المشاركين في السوق يشعرون بخيبة أمل بسبب عدم متابعة التداول قبل السوق يوم الخميس. حيث انخفضت العقود الآجلة على مؤشر داو جونز الصناعي (^ DJI) و مؤشر ستاندرد آند بورز (^ GSPC) و مؤشر ناسداك المركب Nasdaq Composite (^ IXIC) بما يصل إلى 1٪ اعتباراً من الساعة 9 صباحاً بالتوقيت الشرقي، مما أعاد جزءاً كبيراً من هذه العقود.

في حين أدى سوق الاسهم الهابطة في عام 2022 إلى توقف سوق الطرح العام الأولي (IPO) بشكل صاخب، مع انخفاض كبير في عدد الشركات التي تسعى إلى طرح اسهمها للاكتتاب العام، و يعتبر هذا طبيعي فقط في بيئة السوق حيث لا يمكن للشركات المملوكة للقطاع الخاص أن تتوقع استقبالاً ملائماً تقريباً من المستثمرين كما كان يمكن أن تحصل عليه خلال أوقات الازدهار في عام 2021. ومع ذلك، لم يمنع ذلك صانع السيارات الألماني بورش Porsche من إجراء جمهور أولي في ألمانيا، حيث يولي عشاق السيارات والمساهمون المحتملون على حد سواء اهتماماً وثيقاً لكيفية تقدم الاكتتاب العام.

قبل الوصول إلى تفاصيل الاكتتاب العام الأولي لاسهم Porsche، يحتاج المستثمرون إلى فهم اللاعبين المتورطين حالياً مع صانع السيارات لتجنب الالتباس. توجد حالياً شركة، Porsche Automobil Holding SE (POAHY)، والتي تتداول في كل من ألمانيا ومن خلال إيصالات الإيداع الأمريكية في السوق الأمريكية خارج البورصة. ومع ذلك، يمثل هذا السهم شركة قابضة تمتلك حصة ملكية في أعمال Porsche التشغيلية، حيث تمتلك فولكس فاجن (VWAGY -) حصة الأغلبية. لذلك، لا تخضع اسهم Porsche Automobil للاكتتاب العام، ولا يمكن للمستثمرين أن يفترضوا أن قيمة تلك الاسهم الحالية ستتحرك بخطى ثابتة مع اسهم Porsche IPO المعروضة حديثاً.

كما يعتبر هيكل الاكتتاب معقد أيضاً حيث سيكون لدى بورش Porsche الآن عدد متساوٍ من الاسهم العادية والمفضلة. وسيتمكن المساهمون العاديون من التصويت على اسهمهم، بينما لن يحصل المساهمون المفضلون على تصويت. ومع ذلك، سيحصل المساهمون المفضلون على ارباح إضافية صغيرة تبلغ 0.01 يورو بالإضافة إلى أي ارباح يحصل عليها المساهمون العاديون.

ما الذي يفعله الاكتتاب العام

سيخدم الاكتتاب العام في غرضين. الأمر الأكثر وضوحاً هو أنها ستجمع الأموال لشركة فولكس فاجن، والتي تتطلع إلى ضخ استثمارات رأسمالية ضخمة من أجل تكثيف عملياتها في مجال السيارات الكهربائية (EV) في محاولة للتنافس بشكل أكثر فعالية ضد تسلا. حيث يسير تكثيف السيارات الكهربائية في أوروبا على مسار نمو أسرع من الانتقال في السوق الأمريكية، وقد عملت فولكس فاجن بالفعل بجد لتحقيق مكانة رائدة في كهربة أسطول السيارات الأوروبي.

بالإضافة إلى ذلك، تفرز هذه الخطوة العلاقة المعقدة بين فولكس فاجن والشركات المرتبطة في بورش، الذين كانوا هم أنفسهم يمتلكون حصة كبيرة في اسهم فولكس فاجن منذ أن تضافرت الشركتان تماماً في عام 2012. في الواقع، في وقت من الأوقات، كانت بورش. التي كانت قد فكرت في الاستحواذ على شركة فولكس فاجن، لكن الأزمة المالية في عامي 2008 و 2009 أعاقت تلك الخطط وأحدثت هيكل ملكية أكثر تعقيداً موجوداً الآن. حيث سيوضح الاكتتاب العام العلاقة ويمنح المستثمرين من العائلة حصة أقلية معيقة في بورش العامة الجديدة.

بالرغم من ذلك ارتفعت اسهم بورش بنسبة 2٪ في التعاملات المبكرة في ألمانيا صباح الخميس. وكان هذا جديراً بالملاحظة بشكل خاص نظراً للتراجع الأوسع للسوق الألمانية بنسبة 1 ٪، وكان مثيراً للإعجاب بشكل خاص نظراً لحجم العرض عند 75 مليار يورو. حيث كان سعر الاكتتاب النهائي البالغ 82.5 يورو للسهم في أعلى النطاق المتوقع، مع عدم حصول العديد من المستثمرين المهتمين على حصص الاسهم التي كانوا يأملون فيها.

بينما عكست اسواق الاكتتابات الأولية الراكدة مؤخراً انخفاض أسعار الاسهم وقلة حماس المستثمرين لمعظم أنواع الأعمال التي تسعى للحصول على رأس المال الآن. بورش شركة نادرة ذات آفاق قوية وعلامة تجارية قوية، ولهذا السبب تبرز في سوق الاكتتابات الأولية اليوم.