تطورات الاسواق العالمية 21.10.2022

بينما تمكنت الاسواق الأوروبية من تحقيق مكاسب أمس، استمر الارتفاع البطيء في عائدات السندات في التأثير على الاسهم الأمريكية التي أغلقت منخفضة لليوم الثاني على التوالي، حيث وصل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى جديد متعدد السنوات فوق 4.2 ٪.

ظل هذا الارتفاع المستمر في عائدات السندات عبئاً على الاسواق في آسيا، حيث يواصل المستثمرون القلق بشأن آفاق النمو والارباح على خلفية ارتفاع اسعار الفائدة، ومن المتوقع أن تنزف الاسواق الاوروبية في هذا الافتتاح في وقت لاحق هذا الصباح.

فيما شهد الجنيه في البداية انتعاشاً متواضعاً وتراجعت عائدات السندات المذهلة في المملكة المتحدة بعد أن أعلنت رئيسة الوزراء البريطانية ليز تروس أنها ستتنحى أمس، مما جعل التاريخ أقصر رئيس وزراء خدمة في تاريخ بريطانيا.

على الرغم من أن هذا أدى إلى فترة راحة قصيرة في علاوة المخاطر السياسية، إلا أنه لم يدم طويلاً نظراً لإدراك أنه من الصعب رؤية كيف سيتمكن أي بديل من الاندماج حول أي شكل من أشكال وحدة السياسة في كرنفال الفوضى هذا. حكومة.

وسرعان ما ارتفع الجنيه لفترة وجيزة فوق 1.1300 قبل أن يتراجع، بينما انخفضت عائدات السندات البريطانية إلى 3.76٪، بالقرب من أدنى مستوياتها هذا الشهر قبل أن تنهي اليوم بارتفاع.

الحقيقة هي أن حزب المحافظين في شكله الحالي ممزق للغاية بسبب الحزبية لدرجة أن أي شخص يتولى السلطة، حتى ريشي سوناك الذي يبدو أنه المفضل، كما هو متوقع على نطاق واسع، سيكون هناك دائماً من يعملون في الخلفية لتقويضه. أما إذا كان بوريس جونسون، فتوجد تقارير تفيد بأن أي محاولة للقيادة يمكن أن تُحبط من قبل لجنة عام 1922.

على الجانب الإيجابي، ربما لن نضطر إلى الانتظار طويلاً لمعرفة النتيجة مع احتمال الإعلان عن المرشحين الأخيرين في أقرب وقت يوم الاثنين المقبل، مع وجود قائد جديد في مكانه بحلول 28 أكتوبر.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، أشار بنك إنجلترا إلى أن ارتفاعاً جوهرياً في أسعار الفائدة كان في طريقه خلال أسبوعين، وكان السؤال الوحيد هو ما إذا كنا نرى ارتفاعاً بنسبة 75 نقطة أساس، أم تحركاً بمقدار 100 نقطة أساس. على صعيد البيانات، لدينا أحدث أرقام مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر، جنباً إلى جنب مع أحدث أرقام الاقتراض من القطاع العام، والتي كانت محور الاضطرابات الأخيرة في السوق.

لم يكن أحد يتوقع أشياء عظيمة من مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر أغسطس، والتي كانت كذلك أيضاً، نظراً لأنها انخفضت بنسبة -1.6٪، مما يعني على الأرجح أنه حتى مع تجنب الاقتصاد البريطاني الانكماش في الربع الثاني، فربما نرى واحداً في الربع الثالث، إلا إذا حصلنا على لازاروس مثل الانتعاش في الإنفاق الاستهلاكي في سبتمبر.

قد تكون أرقام مبيعات التجزئة BRC في الأسبوع الماضي لشهر سبتمبر رائداً جيداً، حيث ارتفعت كما فعلت بنسبة 1.8٪، ولكن بالنظر إلى أنها أظهرت أيضاً زيادة بنسبة 0.5٪ في أغسطس، على عكس أرقام ONS، فمن المحتمل أن يكون ذلك بمثابة رمي بالعملة المعدنية. ما إذا كنا نشهد انتعاشاً في أرقام سبتمبر اليوم. مع الفترة التي تشمل عطلة البنوك الإضافية لجنازة الملكة إليزابيث الثانية، من الصعب التنبؤ بالطريقة التي قد يسلكونها مع توقعات بانخفاض بنسبة -0.5٪.

لم يقتصر الانتعاش في العوائد على السندات البريطانية فقط، فقد وصل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ عام 2008 فوق 4.2٪، بينما كان تراجع الجنيه الاسترليني نتيجة لمكاسب الدولار الأمريكي، مع انخفاض الين الياباني إلى مستوى جديد. أدنى مستوياته في 32 عاماً فوق 150 لأول مرة منذ أغسطس 1990.