تطورات الاسواق العالمية 16.11.2022

شهدنا جلسة جيدة أخرى للأسواق الأوروبية أمس، بعد أن اتبع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة مؤشر أسعار المستهلكين الأسبوع الماضي حيث جاء أقل من المتوقع، على الرغم من أن أداء مؤشر فوتسي  FTSE100 كان ضعيفاً بعد أن ارتفع الجنيه لفترة وجيزة إلى المستوى 1.2000 مقابل الدولار الأمريكي.

مرت الاسهم الأمريكية أيضاً بجلسة تداول قوية أخرى، ولكن المكاسب تراجعت إلى حد ما بسبب التقارير التي تفيد بأن صاروخين روسيين قد سقطا في بولندا، مما أسفر عن مقتل شخصين في هذه العملية.

ونفت روسيا هذه المزاعم. ومع ذلك، فقد أدى الحادث إلى ارتفاع درجة التصعيد نظراً لأن بولندا عضو في الناتو، وقد يؤدي أي هجوم متعمد إلى رد فعل مضاد من أعضاء الناتو الآخرين بموجب المادة 5 المتعلقة بالدفاع المشترك. نتيجة لارتفاع حالة عدم اليقين هذه، والتحقيق الجاري بشأن من قد يكون المسؤول، يبدو أن الاسواق الأوروبية ستفتح على انخفاض هذا الصباح

بينما يبدو أن التضخم في الولايات المتحدة يتراجع، لا يمكن قول الشيء نفسه عن التضخم في هذا الجانب من المحيط الأطلسي، حيث استمر في الارتفاع، على الرغم من أن التضخم في المملكة المتحدة حصل على فترة راحة في أغسطس، حيث انخفض إلى 9.9 ٪، من 10.1 ٪ في يوليو.

لم يدم هذا طويلاً حيث عادت الأسعار إلى 10.1٪ في سبتمبر، مع استمرار أسعار المواد الغذائية في التصرف كرياح خلفية، حيث ارتفعت من 13.1٪ إلى 14.6٪. يبدو أن هذه الزيادات في أسعار المواد الغذائية ستترجم إلى قراءة أعلى في أكتوبر بنسبة 10.7٪ في وقت لاحق اليوم، مع ارتفاع سقف أسعار الطاقة من المتوقع أيضاً أن يكون بمثابة رياح خلفية.

كما بدأ الارتفاع في الأسعار الأساسية يصبح مصدر قلق أكبر، على الرغم من الاستقرار الذي لوحظ في أسعار الطاقة في الأشهر القليلة الماضية. بعد رفع اسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس الشهر الماضي، يأمل بنك إنجلترا ألا نتحرك أعلى بكثير من 6.5٪، كما رأينا في سبتمبر

يمكن أن تلعب الخطط المالية الجديدة للحكومة التي من المقرر أن يتم تحديدها غداً دوراً في تباطؤ التضخم مع زيادات ضريبية جديدة وخفض الإنفاق المقرر الإعلان عنه.

لا توجد طريقة أفضل لإبطاء التضخم من القضاء على الطلب وهو ما يبدو أن خطط الحكومة الجديدة ستفعله. إن الأجور صامدة بشكل معقول على أساس تاريخي، لكنها تظل أقل بكثير من مستويات التضخم الرئيسية، مما يساعد في الحفاظ على غطاء على إنفاق المستهلكين.

والأمر الأكثر تشجيعاً هو أن تضخم مؤشر أسعار المنتجين يظهر علامات على التباطؤ، ومن المقرر أن يستمر في ذلك، وهو ما قد يترجم إلى تضخم أقل مع اقترابنا من عام 2023.

في حين كانت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة رهيبة بشكل موحد هذا العام، كان المستهلك في الولايات المتحدة أكثر مرونة على الرغم من ضغوط الأسعار المماثلة، على الرغم من أن الارتفاعات التي شوهدت في أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة لم تكن شيئاً مقارنة بتلك التي نراها في المملكة المتحدة وأوروبا.

ويرجع ذلك إلى أن الولايات المتحدة تمتلك مصدراً خاصاً بها من الغاز الطبيعي على شكل صخر صخري، مما أبقى الأسعار منخفضة إلى حد معقول، ولم يتأثر طلب المستهلكين في أي مكان قريب من هذا القدر.

في سبتمبر، جاءت مبيعات التجزئة دون تغيير، في حين تم تعديل الشهر السابق صعوداً إلى 0.4٪. من المتوقع أن تأتي أرقام أكتوبر اليوم عند 1٪، وهو ما يبدو أنه يظهر أنه على الرغم من ارتفاع الأسعار، لا يزال لدى المستهلكين الرغبة في إنفاق الأموال.