ثلاثة من افضل الاسهم القادرة على مواجهة موجة التضخم الحالية!

مع استمرار المستثمرين في استيعاب محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مارس، لا يزال سوق الاسهم مضطرباً. باختصار: سيبذل الاحتياطي الفيدرالي جهوداً جادة لمحاربة التضخم، وأسعار الفائدة القياسية الأعلى في الطريق. هذا يضع القيم الحالية للاسهم تحت الضغط.

ومع ذلك، على الرغم من التقلبات، فإن الشركات التي لديها القدرة على رفع أسعارها مع عواقب محدودة في بيئة تضخمية لا يزال يتعين عليها القيام بعمل جيد بشكل استثنائي. قد تكون اسهم كل من سهم ديزني (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: DIS) و Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) و American Tower (AMT) تناسب هذا الوصف، ,ذات جودة تستحق البحث من المستثمرين الآن.

1. سهم ديزني (DIS)

التضخم يضرب المستهلكين هذه الأيام، لكنه كان يمثل مشكلة لشركات الترفيه لسنوات. مع النمو السريع لخدمات البث الجديدة، كان هناك انفجار في الطلب على الأفلام والمسلسلات التلفزيونية الجديدة. أضف إلى ذلك مشكلات سلسلة التوريد، ويمكن للمرء أن يفهم سبب ارتفاع تكاليف الإنتاج الترفيهي بمعدل مضاعف سنوياً.

ومع ذلك، أعتقد أن ديزني لديها قوة تسعير في هذا المجال. Disney + منتج رائع. لمحبي Marvel و Star Wars و Pixar والمزيد، فإن خدمة البث المباشر الخاصة بالشركة هي موطن لأحدث وأروع محتوى. حتى لو رفعت Disney سعر الاشتراك الشهري، لا أرى الكثير من المشاهدين منزعجين بما يكفي للإلغاء. ولكن هناك ميزة إضافية في اللعب هنا. يجب أن تساعد تقنية ديزني في الحفاظ على تكاليف إنشاء المحتوى تحت السيطرة.

على سبيل المثال، عندما استحوذت شركة Mickey and Co. على Lucasfilm في عام 2012، حصلت على أكثر من مجرد امتياز Star Wars. كما حصلت أيضاً على أصول تقنية التصوير السينمائي مثل Industrial Light & Magic (ILM). أحد الابتكارات التي ظهرت من ILM في السنوات الأخيرة هو StageCraft، وهي تقنية التأثيرات المرئية التي تستخدم جدران شاشات تلفزيون LED للإنتاج المحدد. في الأساس، ليست هناك حاجة لإرسال طاقم كامل وطاقم إلى أماكن غريبة للتصوير بعد الآن، وذلك بفضل تلك الشاشات الضخمة. ويمكن تغيير "مجموعات" متعددة بسرعة في نفس اليوم. تم استخدام ILM StageCraft في برامج وأفلام ديزني التلفزيونية، وكذلك للإعلانات التجارية ومقاطع الفيديو الموسيقية.

سيعمل التكامل الرأسي لشركة ديزني على تحقيق العجائب إذا ارتفعت تكلفة ممارسة الأعمال التجارية بشكل كبير بسبب التضخم. تمتلك الشركة كامل خطوط الإنتاج الترفيهي، من التكنولوجيا إلى الامتيازات الشعبية إلى قنوات التوزيع. أخيراً، بينما تستمر ديزني في التعافي من آثار الوباء، فإنها تفتخر بنموذج عمل رائع تم تصميمه لتحمل جميع أنواع الضغوط. أتوقع أن تزيد ديزني إيراداتها بوتيرة متواضعة في السنوات المقبلة، لكن أتوقع أن تتضخم ربحيتها مع إحراز Disney + تقدماً نحو نقطة التعادل - وهي علامة فارقة من المتوقع أن تحققها الشركة في السنة المالية 2024.

يتم تداول اسهم Disney حالياً بـ 23 ضعفاً للارباح الآجلة. مع انخفاض سعر سهم ديزني بنحو 30٪ عن العام الماضي، فإن سهم ديزني قد يكون مناسب للشراء عند هذه المستويات.

2. سهم Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)

عند البحث عن الاسهم التي يمكنها التغلب على التضخم، ابحث عن الشركات التي تقدم خدمات أساسية فريدة، ويمكنها أيضاً رفع أسعارها إذا لزم الأمر. شركة TSM هي أكبر مسبك لأشباه الموصلات في العالم، وتتفوق على المنافسين في إنتاج أشباه الموصلات الرائدة. إذا كنت من مستخدمي ابل (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: AAPL) أو Nvidia (NVDA) وتحتاج إلى أكثر تقنيات المعالجة تقدماً، فأنت بحاجة إلى استخدام Taiwan Semi - على الأقل في المستقبل المنظور. يحاول منافسو Samsung و Intel (INTC -1.14٪) اللحاق بالركب، لكن هذه العملية قد تستغرق سنوات، إذا كانت قادرة على ذلك على الإطلاق.

نظراً لأنه لا يزال هناك نقص في الرقائق، وكذلك ندرة في المواد مثل رقائق السيليكون، فإن TSM ترفع أسعارها. بدأت الشركة بالفعل هذه العملية في أغسطس، حيث عززت أسعار أشباه الموصلات المتطورة بنسبة 10٪ والعقد الناضجة المتأخرة بنسبة 15٪ إلى 20٪. في حين أن هناك نقصاً في جميع أنواع الرقائق، إلا أنها في الواقع تلك المصنعة باستخدام عمليات قديمة - والتي تُستخدم على نطاق واسع في السيارات وتطبيقات إنترنت الأشياء - التي تعاني من أكبر أوجه القصور. وفي الشهر الماضي فقط، أفيد أن شركة TSM سترفع أسعار الرقائق المتأخرة بنسبة 10٪ إلى 20٪ أخرى في الربع الثالث من هذا العام.

دخلت الزيادات في الأسعار التي تم الإعلان عنها في أغسطس حيز التنفيذ في الربع الأول من عام 2022، لذلك من المفترض أن تؤدي إلى نتائج أقوى عندما تصدر التقارير شبه التايوانية عن ربع السنة في 14 أبريل. نظراً لأن شركة TSM أيضاً تعلن بانتظام عن إيراداتها الشهرية، فإننا نعلم بالفعل أن المبيعات نمت بمقدار 35.8 ٪ على أساس سنوي في يناير و 37.9٪ في فبراير. توقع نمواً قوياً في الإيرادات هذا الربع، وأن ترفع شركة TSM توزيعات الارباح بنسبة 2٪ بما يتماشى مع نمو الإيرادات والارباح في وقت لاحق من هذا العام.

بشكل عام، يجب أن يستمر الطلب على أشباه الموصلات في الزيادة حتى لو تباطأ الاقتصاد. ذلك لأن اسواق الذكاء الاصطناعي، وإنترنت الأشياء، والجيل الخامس، والحوسبة السحابية، كلها بحاجة إلى المزيد من أشباه الموصلات. نظراً لأنه يمكن أن يرفع الأسعار لمواكبة التضخم دون خوف من فقدان المبيعات، فإن سهم TSM هو سهم يتم شراؤه بثقة وسط تراجع قطاع التكنولوجيا.

3. سهم American Tower (AMT)

لكي تكون الشركة وسيلة تحوط موثوق بها ضد التضخم، يجب أن تكون مصحوبة ببعض الصفات المحددة.

• إنها بحاجة إلى البقاء على قيد الحياة على المدى الطويل، وتقديم المنتجات أو الخدمات التي سيكون الطلب عليها مرتفعاً لعقود.
• يجب أن يكون السهم في وضع يمكنه من التغلب على السوق الأوسع، إما بسبب انخفاض سعر الشراء أو تاريخ من الزخم الصعودي.
• يجب أن يقدم السهم ارباحا ذات عائد ذي معنى.

يقوم مدير برج الخلايا American Tower بفحص كل هذه الصناديق. تؤجر مساحة على الأبراج الخلوية ومحاور الشبكات اللاسلكية الأخرى للاتصالات في جميع أنحاء العالم. نعم، حول العالم - اسم الشركة مضلل بعض الشيء. جاء نصف إيرادات American Tower لعام 2021 من الأصول الدولية، وكانت الاسواق الأسرع نمواً للشركة في إفريقيا وأمريكا اللاتينية. طالما أن الناس بحاجة إلى شبكات لاسلكية، فإن برج أمريكان سيكون في العمل.

سهم AMT ليس رخيصاً تماماً، حيث يتم تداوله بارباح تبلغ 47 ضعفاً و 13 ضعفاً للمبيعات. على الرغم من ذلك، فإنك تحصل على ما تدفعه مقابل - شركة عالية الجودة ذات نطاق رائد في الصناعة ونمو مالي وهوامش ربح. وفي الوقت نفسه، انخفض السهم بأكثر من 9٪ منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2022. يجب أن يكون هناك انتعاش خطير في مكان ما في المستقبل القريب لهذا السهم.

بصفته من صناديق الاستثمار العقاري (REIT)، فإن American Tower ملزم بدفع 90٪ على الأقل من دخله الخاضع للضريبة كل عام على شكل توزيعات ارباح. خلاف ذلك، سوف يفقد المزايا الضريبية التي تأتي مع وضع REIT الخاص بها. على هذا النحو، يمكنك أن تطمئن إلى أن American Tower سيحافظ على هذه المدفوعات القادمة. وبأسعار الاسهم اليوم، فإنها تحقق عائداً فعلياً بنسبة 2.1٪.

مجتمعة، يجب أن تضيف آفاق النمو الرائعة على المدى الطويل لشركة American Tower بالإضافة إلى المكافأة المتواضعة للارباح ما يصل إلى عوائد المساهمين التي تفوق التضخم بكثير.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.