لماذا تعتبر UPS سهماً ذا قيمة جيدة للشراء؟

لقد كان عاماً محيراً إلى حد ما بالنسبة لمستثمري UPS (UPS 2.33٪). حيث انخفض السهم بنسبة 16.4 ٪ لهذا العام وكان أداؤه أقل قليلاً من مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500. ومع ذلك، يأتي هذا في عام عندما قامت الشركة بسحب توجيهها لعام 2023 بمقدار عام على ارباح الربع الرابع من عام 2021 في أوائل فبراير. علاوة على ذلك، على الرغم من مواجهة الرياح المعاكسة في الربع الأول، أعادت الإدارة التأكيد على توجيهاتها للعام 2022 بالكامل في أبريل. إذن ما الذي يحدث، وهل السهم ذو قيمة جيدة الآن؟

UPS تؤكد التوجيهات:

إليك تذكير بتوجيهات الإدارة مقارنةً بعام 2021 وما حددته الإدارة لعام 2023 في حدث يوم المستثمر في يونيو 2020. من المقرر أن يأتي إجمالي الإيرادات والارباح التشغيلية والهامش التشغيلي في غضون عام قبل الموعد المحدد. هذه هي الأخبار السارة. ومع ذلك، سوف يسارع بعض الرافضين للإشارة إلى أن أحدث إرشادات UPS هي بالضبط ما قدمته إدارتها قبل بضعة أشهر في أوائل فبراير. وفي الوقت نفسه، هناك علامات ضعف في الاقتصاد، وامتياز الإدارة بأن الأحجام المحلية والدولية في الولايات المتحدة جاءت أضعف من المتوقع في الربع الأول ستثير قلق المستثمرين. علاوة على ذلك، قالت الإدارة أيضاً إن الأحجام في الولايات المتحدة على الصعيدين المحلي والدولي ستكون أقل مما كان متوقعاً في السابق للعام بأكمله.

أفضل اسهم القيمة :

أولاً، لا تزال الشركة في طريقها للوصول إلى أهدافها لعام 2023 قبل عام، لكن تقييمها أقل كثيراً بسبب الانخفاض في سعر السهم. استناداً إلى تقدير إجماع محللي وول ستريت البالغ 12.75 دولاراً أمريكياً في ربحية السهم لعام 2022، بسعر 174 دولاراً أمريكياً، يتم تداول UPS على أقل من 14 ضعفاً من الارباح الآجلة. في غضون ذلك، يحقق السهم عائدات جيدة بنسبة 3.5٪.

لوضع هذه الأرقام في السياق، بعد ارباح الربع الأول، تم تداول UPS على 230 دولاراً، مما يضعها على نسبة السعر إلى الارباح الآجلة (P / E) 18 مرة وعائد ارباح بنسبة 2.6٪.

من المؤكد أن بقية السوق قد هبطت منذ ذلك الحين، لذلك على أساس التقييم النسبي، يجب أن تصبح UPS أرخص أيضاً. ومع ذلك، فإن عائد توزيعات الارباح UPS البالغ 3.6٪ أعلى بشكل ملحوظ من عائد سندات الخزينة الأمريكية لمدة 10 سنوات والبالغ 2.78٪، وهناك الكثير من إمكانات النمو في ارباح UPS.

قد يرجع انخفاض الحجم إلى عوامل مؤقتة:

ثانياً، انخفضت أحجام التداول في كل من القطاعات الرئيسية وأقرت الإدارة بأنها ستأتي أقل من المتوقع لعام 2022. هذا أمر مخيب للآمال؛ ومع ذلك، فإن UPS عوضت عن انخفاض الحجم من خلال زيادات الأسعار، حتى لو اضطرت بسبب زيادة الرسوم الإضافية على الوقود. خلاصة القول هي أن الإيرادات لا تزال تنمو.

ثالثاً، قد تكون أسباب انخفاض الحجم مؤقتة. على سبيل المثال، حيث أشارت كارول تومي الرئيسة التنفيذية إلى أن UPS واجهت مقارنة صعبة مع العام السابق بسبب انخفاض شيكات التحفيز في الربع الأول من عام 2021. ومع ذلك، خلال بيان الارباح، أخبرت المستثمرين أن "حجم أبريل لدينا أفضل من حجمنا لشهر مارس. لذلك نحن نتجه في الاتجاه الصحيح ". علاوة على ذلك، قالت إن عملاء UPS (المسؤولين بشكل أساسي عن النقص في الحجم) قالوا "كان من الصعب للغاية إجراء فحوصات التحفيز هذه." مع الأخذ في الاعتبار أن تومي كانت مديرة مالية منذ فترة طويلة في The Home Depot، فمن العدل أن نقول إن كلمتها لها تأثير أكبر من معظمها على إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة.

بالنسبة للقطاع الدولي، قال المدير المالي براين نيومان عن النقص في الحجم، "كان ذلك حقاً بسبب عمليات الإغلاق المستمرة لـ COVID في آسيا." نأمل أن يتم تخفيف هذا الوضع في الأشهر المقبلة.

من المأمول أن تكون أسباب النقص في الحجم مؤقتة بالنسبة لسهم النقل، وعلى أي حال، فإن UPS تعوضها بزيادات في الأسعار. ومع ذلك، إذا استمرت الأسعار وعاد نمو الحجم، فقد يؤدي ذلك إلى قيام UPS بترقية تقديرات الارباح في وقت لاحق من العام. ومع ذلك، فإن النمو الاقتصادي يتباطأ، ولا يوجد نقص في المخاطر الجيوسياسية على الاقتصاد في الوقت الحالي. لذلك ربما يكون من الأكثر أماناً افتراض أن UPS ستظل ثابتة في توجيه ارباحها في عام 2022، وعلى نسبة P / E الآجلة أقل من 14 مرة، وهذا جيد بما يكفي لمعظم المستثمرين.