كيف يستطيع سهم المرافق العامة هذا تحقيق الاستقرار لمحفظتك؟

تبرز مكانة أسهم توزيعات الأرباح خصوصاً عند انهيار سوق الأسهم وسيادة حالة عدم اليقين حول مستقبل الاقتصاد، حيث تضمن أسهم توزيعات الارباح الدخل المستقر للمستثمرين، ونظراً لأن الأسهم التي تشتهر بزيادة توزيعات أرباحها عادة ما تنخرط في صناعات لا غنى عنها في جميع ظروف الاقتصاد الكلي حتى مع الركود، والتي عادة ما تُعنى بالمرافق والخدمات العامة والسلع الاستهلاكية.

فميا تعزز الدراسات الفكرة القائلة بأن أسهم توزيعات الارباح تتفوق على غيرها بهامش واسع، مع استطلاع حديث أجرته جي بي مورغان وجد أن الاسهم التي بدأت ثم رفعت توزيعات الارباح على مدى 40 عاماً بين عامي 1972 و2012 عادت بمتوسط ​​9.5٪ سنوياً، مقابل 1.6٪ فقط للأسهم التي لا تدفع ارباحا. وبالمثل، وجد مديرو الأصول في Hartford Funds أن أسهم توزيعات الارباح ساهمت بنسبة 41٪ في إجمالي العائد في مؤشر ستاندرد آند بورز يعود إلى عام 1930. وحتى خلال ما يسمى بـ "العقد الضائع" في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، ارتفعت أسهم توزيعات الارباح بنسبة 1.8٪. سنتحدث عن سهم شركة American States Water للمرافق العامة في الولايات المتحدة، وكيف يستطيع هذا السهم توفير الأمان لمحفظتك في هذه الظروف.

سجل حافل لسهم AWR برفع توزيعات الارباح

شهدنا بلوغ التضخم أعلى مستوياته في 40 عاماً والارتفاع الهائل في أسعار منتجات الطاقة، وفرض بنك الاحتياطي الفيدرالي للتو أكبر زيادة في اسعار الفائدة منذ أكثر من عقدين من الزمان، ويقول مسح لكبار المسؤولين الماليين في البلاد إن الركود أمر لا مفر منه.

ومع انهيار السوق على ألسنة الكثير من الناس، لا يوجد سهم يزيد ارباحه لفترة أطول من شركة American States Water (AWR)، وهي مرفق مياه يخدم جنوب كاليفورنيا بشكل أساسي من خلال توفير المياه النظيفة والكهرباء.

تأسست شركة American States Water في العام 1929 البارز، مما يعني أنها مرت بالكساد العظيم، والحرب العالمية، والعديد من فترات الركود، والعديد من الكوارث الأخرى.

لقد شهدت أيضاً بعضاً من أكبر الاسواق الصاعدة، ومن خلالها شاركت جميعاً ارباحها مع المستثمرين. دفعت الأداة توزيعات ارباح لمدة 86 عاماً - سلسلة متواصلة من 344 دفعة ارباح ربع سنوية تبدأ في عام 1931 - ورفعتها لمدة 67 عاماً متتالية.

في حين أن هذا يجعلها ملكاً للأرباح، أو شركة رفعت توزيعات الارباح لمدة 50 عاماً أو أكثر، فإن شركة American States Water تقف حقاً كملك الملوك. لا توجد شركة لديها سجل أطول من ارتفاع توزيعات الارباح.

على الرغم من أن المرفق يستهدف معدل نمو سنوي مركب طويل الأجل بنسبة 7٪ لتوزيعات الارباح، إلا أنه حقق في الواقع معدل نمو يقارب 10٪ خلال العقد الماضي. بسعر إغلاق يوم الجمعة، عائد التوزيعات 2٪ سنوياً.

بالطبع، الارباح ليست كل شيء. إنها مهمة، لكن المستثمرين يرغبون أيضاً في رؤية ارتفاع رأس المال. في حين أن شركة American States Water نادراً ما تُقارن بشكل إيجابي مع أسهم التكنولوجيا التي تحقق النمو السريع، فإن ما تحصل عليه بدلاً من ذلك هو سهم قليل التقلب - وإن كان ذلك مع بعض حالات الصعود والهبوط على طول الطريق. فيما كان أحدث تقرير عن ارباح أمريكان ووتر هو مثال على ذلك، حيث أن الإيرادات البالغة 108.5 مليون دولار والتي حققت ارباحا قدرها 0.38 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد.

لكن المرفق الخاضع للتنظيم يقول إن النقص نتج عن التأخير في الموافقة على زيادات الأسعار من قبل لجنة المرافق العامة في كاليفورنيا، التي يجب أن توافق على كل هذه الزيادات. لقد كانت تنتظر الموافقة على معدلات 2022 الجديدة منذ شهور، لذا فإن نتائجها الحالية تستند إلى معدلات 2021. إذا تمت الموافقة عليها، فستكون المعدلات الجديدة بأثر رجعي حتى 1 يناير.

ومع ذلك، تقول شركة أمريكان ووتر إنه لو كانت المعدلات الجديدة سارية المفعول، لكانت قد جمعت ما يقرب من 9 ملايين دولار إضافية في الإيرادات والارباح كانت ستبلغ 0.47 دولاراً للسهم، مما يعني أن كلاهما كان سيظل أقل من التوقعات - فقط ليس الخطأ الكبير الذي بدا عليه.

كيف قد تسعى American Water إلى توسيع أعمالها؟

في حين أن توفير المياه للمنازل والشركات يمثل ثلثي عائدات شركة American Water، إلا أنها ليست العمل الوحيد للمرافق. كما أن لديها عقوداً مدتها 50 عاماً مع الحكومة الأمريكية لتوفير المياه لـ 11 قاعدة عسكرية، والتي تمثل 25 ٪ أخرى من إجمالي الإيرادات. يأتي الباقي من توليد الكهرباء.

تشارك شركة أمريكان ووتر في مفاوضات الخصخصة في عدد من القواعد وتتوقع أن تضع الحكومة الفيدرالية المزيد من القواعد العسكرية للمناقصة على مدى السنوات القليلة المقبلة. استناداً إلى سجلها الحافل الذي يعود إلى عام 2004، تعتقد أنها تستطيع الفوز بعقود إضافية لتزويد المزيد من القواعد بالمياه.

كل هذا يعني أن مياه الولايات المتحدة الأمريكية هي نوع من الاستثمار المستقر طويل الأجل الذي يجب أن يبحث عنه المستثمرون الباحثون عن الدخل. مع احتمال انزلاق الاقتصاد إلى الركود خلال العام المقبل، يجب أن يوفر مخزون الارباح هذا نوع الجر الذي تحتاجه المحفظة.