من الأفضل في التجارة الإلكترونية بين سهم أمازون وسهم ETSY؟

من أهم التبعات التي خلفها الوباء هو تكريس عزوف الناس عن زيارة المتاجر التقليدية وتعزيز الشراء عبر الإنترنت. وكذلك الأمر في سوق الاسهم، حيث حقق اسهم شركات التجارة الالكترونية مكاسب هائلة بشكل سريع خلال الوباء. ومنها، ارتفعت أسعار أسهم كل من أمازون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: AMZN) و Etsy (ETSY) خلال المراحل المبكرة من الوباء.

حقق سهم امازون مكاسب مع تدفق المتسوقين إلى منصة التجارة الإلكترونية الخاصة بها للحصول على الضروريات. فيما حقق سهم Etsy المكاسب أيضاً مع قيام المستهلكين بالتسوق عبر الإنترنت لشراء أقنعة الوجه وغيرها من العناصر المصنوعة يدوياً. لكن نجاحات هذه الشركات لا ترتبط فقط بالأزمة الصحية. كلاهما كان ينمو بالفعل الإيرادات قبل وقت طويل من تفشي الوباء. وهناك الكثير من الأسباب التي تجعل ذلك يستمر في المستقبل. أما الأن، عانى كلا السهمين إلى جانب مؤشرات السوق العامة هذا العام. إذ انخفض سعر سهم أمازون بحوالي 38٪، بينما خسر سعر سهم Etsy حوالي 68٪.  فهل تشكل هذه الموجة من الخسائر القاسية فرصة جديدة للشراء؟ لنتعرف.

سهم امازون AMZN

يلقي التضخم المتزايد بثقله على أمازون الآن. ولكن ها هي الأخبار السارة. هذه مشكلة خارجية وهي مؤقتة. لذلك بمجرد أن يتحسن الوضع، يجب أن تستفيد أعمال التجارة الإلكترونية. وفي الوقت نفسه، تعمل أمازون على إدارة التكاليف التي تقع في نطاق سيطرتها. قالت الشركة خلال تقرير ارباحها للربع الأول إن هذا يمثل حوالي ثلثي التكاليف الإضافية. قامت أمازون أيضاً باستثمار كبير مؤخراً. ضاعفت شبكة الإنجاز الخاصة بها في عامين فقط. هذا مكلف على المدى القريب. لكن على المدى الطويل، من المرجح أن تؤتي هذه الخطوة ثمارها.

وعلى الرغم من أن أعمال التجارة الإلكترونية قد لا تكون سهلة في الوقت الحالي، إلا أن نشاطاً تجارياً آخر يقود النمو في أمازون. أنا أتحدث عن الحوسبة السحابية. Amazon Web Services (AWS) هي الشركة الرائدة في السوق. تم الاحتفاظ بها بين 32٪ و33٪ من السوق خلال السنوات القليلة الماضية، وفقاً لمجموعة أبحاث Synergy Research Group. في الربع الأخير، أبلغت AWS عن مكاسب من رقمين في المبيعات والدخل التشغيلي. ويمثل هذا العمل تقليدياً غالبية الدخل التشغيلي لشركة أمازون.

بالنسبة للتقييم، يتم تداول سهم أمازون بـ 121 ضعف تقديرات الارباح الآجلة. هذا أقل من حوالي 200 قبل شهرين فقط. بالنظر إلى القوة المستمرة لـ AWS وإمكانية زيادة التجارة الإلكترونية بسرعة على الطريق، يبدو هذا وكأنه صفقة.

سهم Etsy

سهم Etsy، أيضاً، شهد تباطؤاً في النمو في وقت سابق من الوباء. لا ينفق المستهلكون بقدر ما كانوا ينفقون على بنود تقديرية بسبب الوضع الاقتصادي. ومع ذلك، تمكنت Etsy من الإبلاغ عن زيادة بنسبة 3.5٪ في إجمالي مبيعات البضائع إلى أكثر من 3 مليارات دولار في الربع الأول. وإحدى النقاط الإيجابية للغاية بالنسبة لـ Etsy هذه الأيام هي أنها ليست معرضة لمشاكل سلسلة التوريد مثل تجار التجزئة الآخرين. ذلك لأن بائعي Etsy عبارة عن متاجر صغيرة، يديرها غالباً حرفيون في المنزل أو في ورشة عمل. ولا يعتمدون على شحنات ضخمة من الإمدادات عبر مسافات طويلة.

ميزة أخرى لـ Etsy هي ارتباطها بجمهورها. تخدم الشركة 89 مليون مشتري نشط في حوالي 250 دولة. وغالباً ما يستمر المشترون في العودة. من بين المشترين الذين يعتبرون من النساء، أجرى 58٪ عمليات شراء في يومين أو أكثر خلال فترة 12 شهراً. بالنسبة للمشترين الذين يعتبرون رجالاً، تبلغ هذه النسبة 37٪. في الربع الأول، أضافت Etsy سبعة ملايين مشتري جديد. هذا أعلى مما كان عليه في أوقات ما قبل فيروس كورونا. للحفاظ على ولاء العملاء، تستثمر Etsy لجعل نظامها الأساسي أفضل. قامت الشركة مؤخراً بتحسين أوقات تحميل الصفحات على نظامها الأساسي للجوّال، على سبيل المثال، وقامت بترقية أدوات البحث والاكتشاف.

تعتبر أسهم Etsy بمثابة فرصة في الوقت الحالي بالنظر إلى إمكانات الشركة على المدى الطويل. يتم تداول سهم Etsy عند 19 ضعفاً فقط من تقديرات الارباح الآجلة - بانخفاض عن أكثر من 48 في بداية العام.

سهم أمازون أم سهم Etsy إذاً؟

تعاني كلتا الشركتين من حقيقة أن المستهلكين يشترون عدداً أقل من السلع غير الضرورية هذه الأيام. يواجه معظم تجار التجزئة هذا الوضع. تتمتع أمازون بميزة بيع الضروريات أيضاً، مثل مواد البقالة. بالنسبة إلى Etsy، تكمن ميزته في حقيقة أنه لا داعي للقلق بشأن مشكلات سلسلة التوريد، كما ذكر أعلاه.

هناك ما يدعو للتفاؤل حول كلا هذين السهمين على المدى الطويل. لذا، فإن اختيار واحد فقط للشراء الآن هو أمر صعب. ولكن إذا اضطررت إلى ذلك تماماً، فقد يكون من الافضل اختيار سهم أمازون. يمكن لعملاق البيع بالتجزئة الاعتماد على أعمال الحوسبة السحابية الخاصة به لمواصلة هذه الأوقات الصعبة للبيع بالتجزئة. يمكن أن يوفر حدث مبيعات Prime Day القادم للشركة - 12 و13 يوليو - دفعة إضافية. كل هذا يعني أن الوقت الحالي قد يكون لحظة رائعة للدخول وشراء سهم أمازون.