ما مستقبل سهم Square بعد سلسلة الانهيارات الأخير؟

بالإضافة إلى اسهم شركات التكنولوجيا، كانت شركات التكنولوجيا المالية من أكثر القطاعات تضرراً في مسار السوق الهابط الأخير. وربما تكون الأكثر شعبية من بينها، هو سهم Block (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: SQ)، حيث قد تعرض للانهيار بشكل خاص، إذ انخفضت اسهم SQ مبتكر المدفوعات الرقمية هذا أكثر من 60٪ هذا العام. الآن هو وقت رائع للنظر في التغييرات التي يجب إجراؤها على المحفظة، إن وجدت. دعنا نفحص مزايا الاستثمار في سهم Block، والتي قد تجعل سهم SQ مناسباً للشراء في الوقت الحالي. لنلقي نظرة على أعمال Block وآفاق نموها المستقبلية.

ما هي أعمال Block؟

على مستوى عالٍ، تقوم Block بتشغيل قسمين أساسيين. الأول هو النظام البيئي للبائع، المعروف باسم Square، والذي يقدم للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم مجموعة من البرامج والأجهزة ومنتجات الخدمات المالية المختلفة للقيام بأشياء مثل قبول المدفوعات، وإعداد برامج ولاء العملاء، وإدارة المخزون. حقق هذا القطاع ربحاً إجمالياً قدره 661 مليون دولار في الربع الأول من عام 2022، بزيادة 41٪ على أساس سنوي.

ثم هناك تطبيق Cash App، وهو تطبيق التمويل الشخصي الشهير الذي يضم الآن 44 مليون مستخدم نشط شهرياً. بينما يعرف الكثير من الناس تطبيق Cash كأداة لإرسال الأموال إلى الأصدقاء، فإن النظام الأساسي يحتوي أيضاً على خدمات إضافية مثل الإيداع المباشر وبطاقة الخصم المرتبطة وشراء وبيع الاسهم و Bitcoin (BTC). حقق تطبيق Cash App ربحاً إجمالياً بلغ 624 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، بزيادة قدرها 26٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

في حين أن كلاً من Square و Cash هما شركتان رائعتان في مجال التكنولوجيا المالية بمفردهما، فإن ما يجعل Block مميزاً حقاً هو كيفية عمل كلا القطاعين معاً لتقوية الشركة بأكملها. تتيح الميزة المعروفة باسم Cash App Pay لمستخدمي Cash App الدفع بأرصدةهم مباشرة في تجار Square. ومع استحواذ Block على الشراء الآن، ادفع لاحقاً المتخصص بعد الدفع Afterpay، يمكن لكل من تجار Square ومستخدمي Cash App استخدام خيار الدفع المبتكر هذا.

مع استمرار Block في تقديم ميزات جديدة تزيد من تكامل نظامي Square و Cash App، ارتفعت تأثيرات شبكة الشركة. مع وجود المزيد من المستهلكين على تطبيق Cash، سيرغب عدد أكبر من الشركات الصغيرة في التسجيل ليكونوا تجار سكوير لأن لديهم على الفور عشرات الملايين من العملاء المحتملين. وكلما زاد عدد تجار التجزئة الذين يقبلون المدفوعات من تطبيق Cash، أصبح امتلاك حساب Cash App أكثر جاذبية. يمنح هذا الوضع Block ميزة تنافسية قوية.

حقق Block نمواً هائلاً في السنوات الأخيرة، لكن المستقبل لا يزال يبدو مشرقاً بشكل لا يصدق. كما ذكرنا أعلاه، يقدم كل من تطبيق Square و Cash بالفعل العديد من الخدمات. ولكن مع استمرار الشركة في تقديم ميزات جديدة، ستصبح قاعدة عملائها أكثر ثباتاً مع زيادة الإيرادات.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركة اختراق الاسواق الدولية. حالياً، يقع Block في الولايات المتحدة وكندا واليابان وأستراليا والمملكة المتحدة وأيرلندا وفرنسا وإسبانيا. ومع ذلك، في الربع الأول من عام 2022، شكلت الولايات المتحدة 94٪ من إجمالي المبيعات. لذلك، لا تزال هناك فرصة كبيرة للتوسع في الاسواق الخارجية.

تمتلك بلوك أيضاً وتدير مشاريع أخرى أقل شهرة. Tidal عبارة عن منصة دفق موسيقى تشبه Apple Music أو Spotify، ولكنها تركز على زيادة الروابط العميقة بين الموسيقيين والمعجبين. على غرار تطبيق Square and Cash، يهدف Tidal إلى تحقيق التمكين الاقتصادي لأولئك الذين تم تجاهلهم تقليدياً من قبل كبار المسؤولين.

ثم هناك تركيز Block على تطوير استخدام البيتكوين، والذي يعتبر الرئيس التنفيذي جاك دورسي من أشد المؤيدين لها. مع TBD، الهدف هو تطوير بورصة لامركزية لشراء وبيع البيتكوين دون الحاجة إلى مزود خدمة مركزي. ومع Spiral، يريد دورسي من المطورين إيجاد طرق لدمج شبكة Lightning مع محافظ وتطبيقات التشفير.

إن أعمال Block متأصلة في عالم المدفوعات الرقمية و Bitcoin، لذلك هناك الكثير من فرص التوسع في المستقبل حيث يتجه العالم نحو المعاملات غير النقدية وأصبح التشفير أكثر انتشاراً.

تقييم سهم SQ

قد تكون الخصائص النوعية للشركة رائعة، ولكن إذا لم يكن السعر مناسباً، فيجب على المستثمرين المضي قدماً بحذر. ولكن مع الانهيار الأخير لسعر سهم بلوك، يتداول سهم SQ حالياً بمعدل سعر إلى مبيعات يقل قليلاً عن اثنين، وهو قريب من أرخص تقييم للسهم على الإطلاق.

السؤال الصحيح الذي يجب طرحه هو سبب استبعاد سعر سهم Block من الأداء الأساسي للشركة. بسبب نية مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع اسعار الفائدة بقوة هذا العام في محاولة للحد من التضخم الذي بلغ أعلى مستوياته في 40 عاماً، فإن خطر حدوث ركود وشيك هو تهديد حقيقي. وقد باع المستثمرون أسهما باهظة الثمن وعالية النمو لصالح استثمارات أكثر تحفظاً. لسوء الحظ، كانت أسهم Block من بينها. لكن بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فهذه فرصة نادرة. إذ أن أعمال Block هو نشاط تجاري رائع يتم بيعه بسعر أقل من المتوسط ​​، مما يجعل شراء سهم SQ أمراً لا يحتاج إلى تفكير.