كيف ستؤثر تجزئة سهم Alphabet على شراء سهمها؟

Alphabet هي شركة قوية بشكل لا يصدق وهي ذات قيمة كبيرة في الوقت الحالي، الا ان تقسيم سهم Alphabet قد أدى إلى خفض سعر السهم من 2235.55 دولاراً أمريكياً إلى 111.77 دولاراً أمريكياً في بداية تداول اليوم. حيث لا تضيف تجزئة السهم أي قيمة حقيقية للشركة، لكنه يغير طريقة حساب الارباح.

كيف ستؤثر تجزئة سهم Alphabet على شراء سهمها؟

أصبح سعر سهم Alphabet الآن أقل بكثير، مما قد يجعله أكثر جاذبية لمستثمري التجزئة، حيث اعلنت شركة Alphabet في وقت سابق من هذا العام عن خطط لتجزئة الاسهم بنسبة 20 مقابل 1. وقد دخل حيز التنفيذ رسمياً عند إغلاق السوق يوم الجمعة، واليوم هو اليوم الأول للتداول بسعر سهمه الجديد المنكمش.

عندما تخلق شركة ما الكثير من القيمة على المدى الطويل، فإن سعر سهمها عادةً ما يولد عوائد عالية. في حالة Alphabet، ارتفع سهمها إلى 2235.55 دولاراً، مما جعله مكلفاً بعض الشيء بالنسبة للمستثمرين الذين كانوا يستثمرون فقط مبالغ صغيرة من المال.

عند حدوث تجزئة للاسهم، يتم تعديل عدد الاسهم المتداولة لشركة معينة، مما يؤدي بدوره إلى تغيير سعر سهمها.  في حالة Alphabet، فإن تقسيم 20 مقابل 1 يعني أن كل مستثمر حالي سيكون لديه الآن 20 سهماً لكل سهم كان يمتلكه سابقاً، مما أدى إلى تقليص سعر كل سهم من 2235.55 دولاراً أمريكياً إلى 111.77 دولاراً أمريكياً. وتظل القيمة بالدولار لمراكزهم كما هي تماماً. ويعتبر هذا عرض أكثر جاذبية للمستثمرين الصغار لأنهم لم يعودوا بحاجة إلى صرف آلاف الدولارات لشراء حصة واحدة من Alphabet.

حيث ان تجزئة الاسهم تجميلية بالكامل وليس لها أي تأثير على القيمة الجوهرية للشركة، ولكنها تتطلب تغييراً بسيطاً في الطريقة التي يتم بها حساب ارباح سهم Alphabet.  نظراً لوجود الآن أكثر من 20 مرة من اسهم Alphabet المتداولة، ويجب تقسيم جميع أرقام ارباح الشركة السابقة لكل سهم على 20 لاستيعابها.

على سبيل المثال، أنتجت الفابيت Alphabet 74.5 مليار دولار من صافي الدخل (الربح) على مدار الأرباع الأربعة الماضية، وهو ما يُترجم إلى 110.56 دولاراً أمريكياً في الارباح لكل سهم قبل التجزئة.  ولكن الآن يجب تقسيم هذا الرقم على 20، بحيث يصبح 5.53 دولاراً أمريكياً في ربحية السهم.  ويتعلق هذا فقط بنتائج ارباح Alphabet السابقة؛ في التقارير المستقبلية، ستقوم الشركة بإجراء التعديل.

 احتلت عمليات تقسيم الاسهم عناوين الأخبار طوال عام 2022، ليس فقط فيما يتعلق بـ Alphabet، ولكن أيضاً فيما يتعلق بحفنة من شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى. ومع ذلك، يجب أن يتذكر المستثمرون دائماً أن أساسيات الشركة هي الشيء الوحيد الذي يمكنه إنشاء قيمة السهم ورفع سعر السهم على المدى الطويل.

Alphabet هي واحدة من أقوى المؤسسات التقنية في العالم بفضل Google، والذي يعتبر علامتها التجارية الرائدة. حيث تتمتع Google بحصة سوقية تبلغ 91٪ في صناعة البحث على الإنترنت، مما يجعل من الصعب جداً تعطيلها - وقد حاول العديد من المنافسين، بما في ذلك مايكروسوفت Microsoft، ومع ذلك فإن محرك بحث Bing التابع للشركة لم يحصد سوى 3٪ من حصة العالم.

كما استحوذ محرك البحث Google على 58٪ من إجمالي عائدات Alphabet البالغة 270.3 مليار دولار على مدار الأرباع الأربعة الماضية، لذا فهو أيضاً المحرك المالي للشركة.  لكن Alphabet نمت لتصبح متنوعة بشكل لا يصدق، لذا فهي تتلقى مساهمات ملحوظة من وحدات الأعمال الأخرى أيضاً. حيث تمتلك الشركة قطاعاً متنامياً من الأجهزة التي تنتج الهاتف الذكي Pixel، وسماعات Pixel Buds، وخط Nest للأجهزة المنزلية - على سبيل المثال لا الحصر.

كما تمتلك Alphabet أيضاً منصة فيديو YouTube الرائدة عالمياً، والتي حققت 29.7 مليار دولار من عائدات الإعلانات على مدار العام الماضي وتضم حوالي 2 مليار مستخدم نشط شهرياً.  بالنظر إلى أن Google اشترت موقع YouTube مقابل 1.65 مليار دولار فقط في عام 2006، فمن الآمن القول أن الرهان قد تحقق. حيث لا تزال أفضل نتائجها في المقدمة لأن تنسيق YouTube  يثبت أنه منافس جدير لـ TikTok من ByteDance، والذي يطابقه بالفعل للمستخدمين على الرغم من إطلاقه قبل عامين فقط.

سهم Alphabet ذو قيمة كبيرة:

يمر سوق الاسهم بعام صعب، لكن قطاع التكنولوجيا ضعيف بشكل خاص. حيث انخفض مؤشر ناسداك Nasdaq 100 للتكنولوجيا بنسبة 26.5٪ منذ بداية العام حتى الآن، مما يضعه بقوة في سوق هابطة.  نتيجة لذلك، فقد سهم Alphabet حوالي 21٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق - وقد يكون ذلك بمثابة تراجع يجعل السهم يستحق الشراء.

الا ان المستثمرون يشعرون بالقلق من ارتفاع معدلات التضخم وارتفاع اسعار الفائدة، مما قد يضعف الإنفاق الاستهلاكي ويبطئ الاقتصاد.  نظراً لأن الجزء الأكبر من أعمال Alphabet يعتمد على عائدات الإعلانات، فقد تشعر بالضيق إذا استمرت هذه الظروف أو ازدادت سوءاً. ولكن قد تكون هناك بعض الأخبار الجيدة في الأفق لأن هذه الضغوط تظهر الآن علامات مبكرة على التراجع.

 مع ارباح قدرها 5.53 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد على مدار الأرباع الأربعة الماضية وسعر السهم الحالي 111.77 دولاراً أمريكياً، يتم تداول سهم Alphabet بمضاعف السعر إلى الارباح 20.2. وهذا أرخص بنسبة 18٪ من مؤشر Nasdaq-100، والذي يقع عند مضاعف 24.7 في الوقت الحالي؛ بالنظر إلى تنوع أعمال Alphabet، فإن ذلك يوفر فرصة لشراء سهمها.

كما تتمتع الشركة بسجل حافل بالنجاح ولا تزال رائدة في مجال الابتكار. فإن امتلاك سهم رائع الآن، بل وأكثر من ذلك، إذا انتعش الاقتصاد، وبفضل تجزئة الاسهم، أصبح لدى المستثمرين الصغار الآن فرصة للمشاركة.