ماذا نعرف عن سهم Twilio الأن وهل هو مناسب للشراء؟

شكلت أسهم التكنولوجيا واسهم الشركات المرتبطة بها كالتجارة الالكترونية والحوسبة السحابية وغيرها عوامل جذب للمستثمرين. لكنها لم تحقق أغالها ما يطمح إليه المستثمرين كون تلك الشركات تقدم نفسها على انها قادرة على تغيير شكل العالم الذي نعيش فيه.

بالمثل، كان Twilio (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: TWLO) استثماراً سيئاً للغاية خلال العام الماضي. لقد فرضت السوق الهابطة الحالية خسائر فادحة على العديد من الاسهم، ولكن تضررت أسهم Twilio بشكل خاص وانخفضت بنسبة 81 ٪ عن أعلى مستوياتها على الإطلاق.

العام الماضي لا يروي القصة كاملة، على الرغم من أن Twilio لا تزال تتفوق على السوق منذ الاكتتاب العام في صيف 2016. حتى بعد الانخفاض الحاد، ارتفع سهم Twilio بنسبة 210٪ منذ طرحه للتداول العام، مقارنة بإجمالي عائد 192٪ في مؤشر ناسداك 100 و 110٪ في مؤشر ستاندرد آند بورز خلال نفس الفترة الزمنية. إذا تمكنت Twilio من الحفاظ على نموها والبدء في تحقيق ارباح مجدية في السنوات القليلة المقبلة، فقد يرتفع سهم Twilio إلى أعلى.

ما هي أعمال Twilio؟

خضع تطوير الحوسبة السحابية لأكثر من عقد من الزمان للاختبار في وقت مبكر من الوباء - وأثبت أنه منقذ للحياة لعدد لا يحصى من الأفراد والشركات. تساعد السحابة على إطلاق المرونة التشغيلية وهي موفر كبير للتكلفة. الاتصالات المستندة إلى السحابة، على وجه الخصوص، كانت مهمة بشكل خاص. يعد زوم Zoom Video Communications مثالاً على مستفيد رئيسي، حيث انتقل من مزود برامج اشتراك غامض إلى اسم عائلي بين عشية وضحاها في عام 2020.

كان Twilio مزوداً آخر للاتصالات السحابية حقق أداءً جيداً في وقت مبكر من الوباء. ولكن في حين أن Zoom يقدم بشكل أساسي منتجاً جاهزاً للاستخدام، فإن نموذج أعمال Twilio مبني على كتل بناء برمجية (تسمى واجهات برمجة التطبيقات) تسمح للمطور بإسقاط وظائف الاتصالات في تطبيق أو موقع ويب. تشمل هذه الوظائف كل شيء من الرسائل النصية والدردشة والبريد الإلكتروني إلى الصوت والفيديو.

في السنوات الأخيرة، قامت Twilio أيضاً ببناء منتجات جاهزة للاستخدام - مثل Flex، حل مركز الاتصال القائم على السحابة والذي يوحد إمكانات اتصالات العملاء المتعددة في نظام أساسي واحد. أحدث جهودها هي تحليلات بيانات العملاء، والتي تبنيها Twilio باستخدام استحواذها على Segment العام الماضي.

آفاق النمو لدى Twilio

مثل Zoom، تباطأ معدل نمو Twilio مع انحسار الآثار المبكرة للوباء. ومع ذلك، في حين تباطأ نمو Zoom إلى وتيرة قريبة من المشاة (زيادة بنسبة 12٪ فقط على أساس سنوي في الربع الأول)، ظلت Twilio شركة سريعة الحركة.

ارتفع النمو العضوي (الإيرادات مطروحاً منه النمو من عمليات الاستحواذ الأخيرة) بنسبة 35٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2022. وهذا تباطؤ من النمو العضوي بنسبة 53٪ في عام 2020 بأكمله و 42٪ في عام 2021 بأكمله. - يعتقد المؤسس والرئيس التنفيذي جيف لوسون أن Twilio يمكنها الحفاظ على نمو عضوي بنسبة 30٪ على الأقل في المستقبل المنظور.

حتى هذه اللحظة، لم تكن Twilio شركة مربحة. هذا هو السبب الرئيسي وراء قيام السوق بتشغيل سهم Twilio. مع ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة، تمت معاقبة الاسهم عالية النمو التي تعمل في المنطقة الحمراء. هذه الخسائر جزئية حسب التصميم حيث يرى لوسون والشركة فرصة كبيرة للتوسع بوتيرة سريعة (وبالتالي إنفاق أموال ضخمة على التسويق والتطوير)، ولكن يجب أن تصل Twilio إلى الربحية التشغيلية المعدلة في عام 2023.

إذا انعطفت Twilio وبدأت في جني الارباح، فقد ترتفع الاسهم. يتم تداول سهم TWLO حالياً مقابل 4.4 مرة فقط لمبيعات العام الحالي المتوقعة. وبينما ينتظر المساهمون تحقيق الارباح، فإن Twilio في وضع جيد للحفاظ على النمو. بلغ إجمالي الاستثمارات النقدية والقصيرة الأجل 5.2 مليار دولار في نهاية مارس 2022، قابلها ديون بلغت 986 مليون دولار فقط. هذه جيوب عميقة لشركة تبلغ قيمتها 12 مليار دولار فقط. هذا لا يمكّن Twilio من الإنفاق بشكل كبير على أشياء مثل التسويق فحسب، بل يمنحها أيضاً الكثير من السيولة لإجراء المزيد من عمليات الاستحواذ على برامج الاتصالات المثبتة إذا اختارت ذلك.

تستعد الحوسبة السحابية لعقد آخر من النشر السريع في عالم الأعمال، ويجب أن تكون Twilio هي المستفيد الأول لأنها تساعد المؤسسات على ترقية اتصالاتها للقرن الحادي والعشرين. إلى جانب المبيعات المتزايدة باطراد، يمكن أن يكون تحقيق الربحية بمثابة رياح خلفية ثانية ترفع Twilio إلى أعلى - وهو احتمال لا يبدو أنه تم تسعيره بالكامل في المخزون. توقع أن يكون سعر سهم TWLO شديد التقلب. ولكن بعد تعرضه للهزيمة في النصف الأول من عام 2022، يبدو Twilio وكأنه شراء رائع طويل الأجل في الوقت الحالي.