هل سهم Alphabet مناسب للشراء بعد ارباح الربع الثاني؟

تتأثر إيرادات الإعلانات مع قيام البائعين بخفض الميزانيات والتطبيقات المنافسة مثل TikTok التي تسيطر على حصة السوق، بينما تهيمن أمازون ومايكروسوفت على السحابة، حيث من المؤكد أن Alphabet تلحق بالركب، وبالنظر إلى التدفق النقدي والسيولة الإجمالي للشركة، من الصعب إثبات أن Alphabet لم يتم رسملتها للتغلب على أي عاصفة تأتي في طريقها، كانت ارباح Alphabet في الربع الثاني متفاوتة. مع تجزئة الشركة للاسهم، حيث حصل المستثمرون على مقعد في الصف الأول لمواجهة تحديات عملاق الإنترنت، مما يطرح تساؤل هل سهم Alphabet مناسب للشراء بعد ارباح الربع الثاني؟

هل سهم Alphabet مناسب للشراء بعد ارباح الربع الثاني؟

لقد كان هذا عاماً مزدحماً بالنسبة إلى Alphabet (GOOG) (GOOGL). استحوذت الشركة على شركتين في مجال الأمن السيبراني وأكملت مؤخراً تجزئة الاسهم. حيث أعلنت شركة Alphabet مؤخراً عن ارباح الربع الثاني من عام 2022 وكانت النتائج مختلطة. على الرغم من أن قطاعي البحث والسحابة كانا فائزين كبيرين، إلا أن بعض المستثمرين قد يقلقون بشأن الطريقة التي يمكن من خلالها لعملاق الإنترنت أن يتجنب المنافسة بالإضافة إلى محاربة عوامل الاقتصاد الكلي مثل التضخم المستمر. دعنا نتعمق في ارباح الربع الثاني ونحلل ما إذا كانت Alphabet يمثل عملية شراء جيدة، أو إذا كان على المستثمرين البحث في مكان آخر.

هل التباطؤ في الإيرادات يدعو للقلق؟

خلال الربع الثاني، الذي انتهى في 30 يونيو، حققت ألفابت 69.7 مليار دولار من إجمالي الإيرادات. وكانت هذه زيادة بنسبة 13٪ على أساس سنوي. وبالمقارنة، نمت شركة Alphabet الإيرادات بنسبة مذهلة بلغت 62٪ على أساس سنوي خلال نفس الفترة من عام 2021. وبالنظر إلى التباطؤ في نمو الارباح، قد يسارع المستثمرون إلى البيع والبحث عن فرص استثمارية جديدة. ومع ذلك، فإن أكثر الأشياء التي يمكن للمستثمرين القيام بها هو النظر إلى المكان الذي قد تواجه فيه Alphabet مستويات من الركود أو حتى انخفاض النمو، والمجالات التي تعمل بشكل جيد.

قطاعات البحث والسحابة لدى Alphabet زادت بنسبة 14٪ و 36٪ على التوالي. كما زادت الإعلانات من YouTube بنسبة 5٪ فقط. خلال الربع الثاني من عام 2021، زادت عائدات إعلانات YouTube بنسبة 84٪. يرجع التباطؤ الهائل في النمو جزئياً إلى التطبيقات المنافسة مثل TikTok. ومن المهم ملاحظة أن Alphabet قد طرحت مشتقاتها الخاصة من TikTok، YouTube Short. ومع ذلك، لاحظت الإدارة خلال بيان الارباح أن YouTube Short في مراحل التطوير المبكرة ولم يتم تحقيق الدخل منها بالكامل بعد. بالإضافة إلى ذلك، علم المستثمرون أن البائعين قاموا بخفض ميزانيات الإعلانات عبر الصناعات المختلفة بسبب عدم اليقين حول البيئة الاقتصادية الأوسع، مما يشكل خطراً منهجياً على تدفق عائدات إعلانات Alphabet.

بالنظر إلى أن ميزانيات الإعلانات والتضخم المستمر ليس لهما طريق واضح للتراجع، فقد يرغب المستثمرون في التركيز على مجالات أخرى من Alphabet، وهي الحوسبة السحابية.

هل عمليات الاستحواذ تؤتي ثمارها؟

في وقت سابق من هذا العام، استحوذت Alphabet على شركتين للأمن السيبراني، هما Mandiant و Siemplify وكان الأساس المنطقي الاستراتيجي وراء هذه المعاملات هو أن Alphabet ستدمج المنتجات والخدمات الجديدة في Google Cloud Platform. ومثل هذا جهداً مباشراً لمحاربة شركة امازون Amazon العملاقة السحابية، بالإضافة إلى شركة مايكروسوفت Microsoft المنافسة للأمن السيبراني والسحابة.

بالنسبة للربع المنتهي في 30 يونيو، أعلنت Alphabet عن ارباح سحابية بقيمة 6.3 مليار دولار، بزيادة 36٪ على أساس سنوي. في حين انها خلال الربع الثاني من عام 2021، كانت Google Cloud تعمل بما يقرب من 18.5 مليار دولار من إيرادات معدل التشغيل السنوي. بعد عام واحد فقط، أصبح Google Cloud الآن نشاطة تجارياً بمعدل 25.1 مليار دولار أمريكي بمعدل إيرادات سنوي. في حين أن نمو الإيرادات هذا مثير للإعجاب، إلا أنه جاء بالتأكيد بتكلفة. كما بلغت الخسارة التشغيلية لشركة Google Cloud  - 858 مليون دولار أمريكي للربع الثاني من عام 2022، مقارنة بخسارة 591 مليون دولار أمريكي خلال الربع الثاني من عام 2021. وعلى الرغم من النمو القوي للارباح، لم تحقق Alphabet حتى الآن ارباحا من نظامها السحابي. وبالمقارنة، فإن الأعمال السحابية في أمازون تعمل بربح، مع توسع هوامش الربح من 28٪ في الربع الثاني من عام 2021 إلى 29٪ في الربع الثاني من عام 2022.

من تجزئة الاسهم في أوائل يوليو، نجد ارتفاع سهم Alphabet بنسبة 5٪ تقريباً. مع وجود نقود تصل إلى 17.9 مليار دولار وتدفق نقدي مجاني قدره 12.6 مليار دولار، من الصعب إثبات أن Alphabet في مشكلة مالية. ومع ذلك، فإن Alphabet في منعطف حرج حيث تشهد منافسة من لاعبين أصغر بكثير، بالإضافة إلى أقرانهم من كبار التكنولوجيا.

ربما يجب على المستثمرين أن ينظروا إلى Alphabet على أنها شركة نامية. نظراً لأن الأعمال السحابية لديها مجال كبير للنمو، وأن نقاط الألم الاقتصادية مثل التضخم لن تستمر إلى الأبد، يمكن القول بأن Alphabet ستحقق نمواً ذا مغزى في السنوات المقبلة. في حين أن السهم كان ضعيفاً إلى حد ما منذ الانقسام، فقد يكون الآن وقتاً مناسباً لمتوسط ​​تكلفة الدولار أو بدء مركز طويل الأجل مع مراقبة تقارير الارباح القادمة باهتمام شديد. على الرغم من أن Alphabet لم تنتهِ بعد من مرحلة الخطر، إلا أن هناك عدة أسباب للاعتقاد بأن الوقت قد حان الآن لشراء الاسهم.