هل عليك اتباع وارن بافيت في شراء سهم كوكا كولا؟

زادت شركة Coca-Cola من ارباحها لمدة 60 عاماً متتالية وقد أدى هذا المبلغ إلى المطالبة بجميع التدفقات النقدية المجانية لعام 2022 تقريباً، يمكن لشركة Coca-Cola جذب اهتمام جديد من مستثمري الدخل في هذه السوق الهابطة.

هل عليك اتباع وارن بافيت في شراء سهم كوكا كولا؟

لطالما جذبت شركة كوكا كولا (KO) اهتمام المستثمرين، حيث أصبح وارن بافيت أحد المساهمين الأكثر شهرة حيث استحوذ على الاسهم بين عامي 1988 و 1994، وأخذ في النهاية حصة بيركشاير هاثاواي Berkshire Hathaway إلى 400 مليون سهم. نتيجة لذلك، يمتلك أكثر من 9٪ من جميع الاسهم القائمة.

حقيقة أنه يحتفظ بهذا الامتلاك ويجمع عائداً متزايداً يجعل سهم المشروبات جديراً بمزيد من التحقيق. يمكن أن تتغير المزايا التنافسية والتقييمات والارباح بمرور الوقت، مما يعني أن الوقت الحالي قد يكون أو لا يكون وقتاً جيداً للشراء. دعنا نستكشف.

تقييم كوكاكولا اليوم

تم تداول سهم Coca-Cola في البورصات لأكثر من 100 عام، وزاد ملك توزيعات الارباح مدفوعاته لمدة 60 عاماً. لطالما كانت شركة عالمية، فقد استحوذت بشكل مطرد على ماركات مشروبات أخرى لتوسيع قاعدتها. اليوم، تندرج أكثر من 200 علامة تجارية وعدة آلاف من المشروبات تحت مظلة Coca-Cola ومع ذلك، لا يزال الاقتصاد العالمي بطيئاً، مما يشير إلى أن نمو المبيعات قد يتباطأ. علاوة على ذلك، يأتي ما يقرب من 65٪ من إيراداتها من خارج أمريكا الشمالية. وسط الدولار القوي، حيث تراجعت القوة الشرائية للمستهلكين في الخارج، وهو عامل قد يضر بالمبيعات.

في حين شهدت مستويات المبيعات انخفاضاً على الأقل في النصف الأول من عام 2022، حيث سجلت شركة Coca-Cola إيرادات تقارب 22 مليار دولار، بزيادة 14٪ مقارنة بالإطار الزمني نفسه في عام 2021. ولسوء حظ الشركة، ارتفعت تكلفة البضائع المباعة بنسبة 22٪ خلال نفس الفترة. وأدى ذلك إلى تحقيق دخل قدره 4.7 مليار دولار في النصف الأول من عام 2022، أي أقل بنسبة 4٪ من نفس الفترة من العام الماضي. ولا يزال المحللون يتوقعون نمو ارباح بنسبة 7 ٪ هذا العام و 5 ٪ في عام 2023. لكن المستثمرين باعوا الاسهم مؤخراً، وكان أداؤها أقل بكثير من مؤشر ستاندرد آند بورز.

توزيعات الارباح لدى شركة كوكا كولا:

من المسلم به أن صورة توزيعات الارباح ستبدو مختلفة كثيراً بالنسبة لبافت عنها بالنسبة للمستثمرين الجدد، نظراً لأنه استفاد من 34 عاماً من نمو الارباح. على الرغم من أنه لم يجر أي تغييرات على منصبه منذ عام 1994، إلا أنه سيكسب 704 مليون دولار من المدفوعات هذا العام، وعائد ارباح بنسبة 54 ٪ على استثماره البالغ 1.3 مليار دولار.

سيكسب المستثمرون الذين يشترون اليوم 1.76 دولاراً لكل سهم هذا العام. وهذا يعادل عائداً يقارب 3.1٪ بأسعار الاسهم اليوم. ومع ذلك، فقد انخفض التدفق النقدي الحر الحالي البالغ 4.1 مليار دولار أمريكي حتى الآن هذا العام بنسبة 20٪ عن نفس الإطار الزمني في عام 2021. ولهذا السبب، فإنه بالكاد يغطي 3.8 مليار دولار من تكاليف توزيعات الارباح.

ونظراً لأنه يحتوي على 9 مليارات دولار نقداً، فمن غير المحتمل أن يكون وضع توزيعات الارباح في خطر. ومع ذلك، فإن العائد 3.1٪ أعلى بكثير من متوسط ​​ستاندرد آند بورز البالغ 1.75٪. ويشير هذا إلى أنه من غير المرجح أن تتجاوز الزيادة التالية في العائد نسبة 5٪ هذا العام علاوة على ذلك، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية للسهم حوالي 26. في حين أن هذا لا يأتي أعلى بكثير من مضاعفات ارباح PepsiCo أو Keurig Dr Pepper، فإن مستثمري الدخل سيرغبون في أن يتجاوز عائد توزيعات الارباح أقرانهم.

ومع ذلك، فإن عائد توزيعات الارباح هذا بعيد عن أن يكون رقماً قياسياً. ومن ثم، فإن العائد النقدي الذي قد يرغب المستثمرون في استهدافه والمفضل لدى وارن بافيت هو 3.5٪. تاريخياً، وصلت إلى تلك النقطة خلال الأزمة المالية 2008-09 وانهيار COVID-19 في أوائل عام 2020. أيضاً، بدأ بافيت نفسه الاستثمار في Coca-Cola بعد وقت قصير من انهيار سوق الاسهم عام 1987، ويمكن أن تتحول محاكاة استراتيجية بافيت هذه إلى قرار حكيم.

هل عليك شراء سهم كوكاكولا؟

لقد أصبح سهم شركة كوكا كولا مصدراً قوياً لتوزيعات الارباح لوارن بافيت، ومن المسلم به أن هذا النمو البطيء والمطرد يجب أن يستمر في إفادة المستثمرين الجدد والمستثمرين القدامى. ومع ذلك، أدى الدولار القوي والاقتصاد المتعثر إلى توتر سعر السهم. مع احتمال أن يؤدي الدولار القوي إلى إضعاف المبيعات الإجمالية على المدى القريب، يجب على المستثمرين التفكير إما في التمسك بعائد 3.5٪ أو البحث عن فرص دخل أخرى.