لماذا تعتبر اسهم Disney من أفضل الاسهم التي يتم شراؤها الآن؟

تقدم Disney المزيد من الإعلانات إلى خدمات البث الخاصة بها في ديسمبر للحفاظ على أسعار الدخول كما هي. و قد يكون هناك عدد قليل من الأفلام الرائجة المحتملة في الطريق. حيث عادت ارباح مدينة الملاهي بقوة فلماذا تعتبر اسهم Disney من أفضل الاسهم التي يتم شراؤها الآن؟

لماذا تعتبر اسهم Disney من أفضل الاسهم التي يتم شراؤها الآن؟

لقد تغير الكثير في الاقتصاد خلال الشهرين الماضيين، لكن أعمال ديزني لا تزال قائمة. حيث لم يسجل سهم ديزني (DIS) أداءً جيداً كما يتكيف الاقتصاد مع التضخم والمرحلة الحالية للوباء. في حين تضاعفت الاسهم بنسبة 33 ٪ في عام 2022 بفضل السوق الهابطة، والتي تسارعت بسبب الزيادات الشديدة في اسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية لمحاولة تهدئة التضخم.  بعد ارتفاع قصير في أعقاب آخر تحديث للارباح في أغسطس، عادت اسهم ديزني إلى ما كانت عليه في صيف عام 2020.

يبدو أن عمليات البيع مبالغ فيها حيث تبدو اسهم ديزني وكأنها أفضل عملية شراء الآن، لنبدأ مع الأعمال المتدفقة. كان لدى Disney + و Hulu و ESPN + مجتمعين أكثر من 221 مليون مشترك مدفوع (152 مليون من عروض Disney + و Disney + Hotstar الدولية) في بداية يوليو 2022. كما حققت ديزني نجاحاً كبيراً في زيادة أعداد المشتركين في Hulu من خلال تقديم طبقات مدعومة للإعلان ، ونفس النموذج على وشك أن يتكرر مع Disney +.

 في كانون الأول (ديسمبر)، ستنتقل خدمة Disney + بدون إعلانات من 7.99 دولاراً أمريكياً في الشهر إلى 10.99 دولاراً أمريكياً في الشهر. حيث ستظهر طبقة جديدة مدعومة بالإعلانات بسعر 7.99 دولاراً أمريكياً في الشهر، للحفاظ على تسعير مستوى الدخول كما هو.  وتم إجراء تعديلات أخرى على الحزم مع Hulu و ESPN + لزيادة الخيارات للمستهلكين، لكن الرئيس التنفيذي بوب تشابيك قال إن إضافة الإعلانات لن تجعل البث مربحاً بحد ذاته.  بدلاً من ذلك، لا يزال الهدف هو الاستمرار في زيادة إجمالي عدد المشتركين، مع توقع توقعات السنة المالية 2024 من 230 مليون إلى 260 مليون مشترك في Disney + و Disney + Hotstar.

وللتذكير، فإن الجزء "المباشر للمستهلك" من ديزني (الذي يضم خدمات البث) قد تسبب في خسارة تشغيلية قدرها 2.54 مليار دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2022. وقالت ديزني إن هذا العام سيكون على الأرجح أدنى مستوى لتلك الخسائر حيث  تواصل توسيع قاعدة مشتركيها.

والآن بعد أن عادت استوديوهات التصوير للعمل مرة أخرى، يتم إصدار قائمة ثابتة من المحتوى للحفاظ على مشاركة الأسر.  حيث ان الشيء نفسه ينطبق على الإصدارات المسرحية.  لإنهاء فترة جفاف طويلة في المسرح بعد إصدار Thor: Love and Thunder في يوليو، من المقرر أن يصدر استوديو Marvel الفيلم الثاني من فيلم Black Panther في نوفمبر.  وسيتبع ذلك تكملة فيلم Avatar - بعد عقد ونصف في طور الإعداد - في ديسمبر.

في حين واصل رواد السينما إظهار رغبتهم في الحصول على الأفلام الرائجة.  في معسكر الأبطال الخارقين الآخرين، نشر بلاك آدم (جزء من شركة وارنر بروس ديسكفري) عطلة نهاية أسبوع افتتاحية بقيمة 67 مليون دولار في شباك التذاكر في الولايات المتحدة، على الرغم من حصوله على تقييمات متواضعة.  يمكن أن تشهد ديزني سحوبات كبيرة مماثلة على المسارح المحلية من خلال الإصدارين القادمين، مما سيوفر دعماً مالياً كبيراً لقطاع الإعلام والترفيه (دخل التشغيل بلغ 4.13 مليار دولار حتى الآن في عام 2022، بانخفاض 35 ٪ على أساس سنوي)، و في أثناء انتظار شركات البث المباشر وتوزيع الأفلام لإدراك إمكاناتها بالكامل، تعمل بعض حدائق ديزني الترفيهية على جميع الأسطوانات مرة أخرى.

على الصعيد المحلي، قال فريق إدارة المملكة السحرية إن الإنفاق على كل ضيف كان أعلى بنسبة 40٪ مما كان عليه في عام 2019. كما بدأت إيرادات وارباح ديزني لاند باريس في تجاوز مستويات عام 2019. فيما يستمر منتجع شنغهاي ديزني في التراجع عن النتائج بسبب عمليات الإغلاق الوبائي.

ومع ذلك، فإن منتزهات ديزني تحقق ارباحا عالية مرة أخرى وتدفع الفواتير. حيث بلغ الدخل التشغيلي للقطاع 6.39 مليار دولار في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022، مقارنة بخسارة تشغيلية قدرها 169 مليون دولار في نفس الفترة في عام 2021. وهناك فرصة جيدة أن يتلاشى هذا الإنفاق الاستهلاكي المرتفع في النهاية، خاصة مع محاولة بنك الاحتياطي الفيدرالي كبح النشاط الاقتصادي.

 ولكن في هذه المرحلة، تشير كل الدلائل إلى أن حدائق ديزني تعمل بشكل جيد. حيث ان الخطوط الجوية مؤشر جيد هنا. فكانت ارباح أواخر الصيف وأوائل الخريف قوية، وتشير الحجوزات للربع الرابع من عام 2022 إلى وجود الكثير من طلب المستهلكين على السفر.

بالطبع، حتى بعد تعرضه للتراجع هذا العام، فإن اسهم ديزني ليست رخيصة.  حيث يتم تداول الاسهم بمعدل مرتفع 61 مرة عن ربح السهم لمدة 12 شهراً.  ولكن مع استمرار الشركة في التعثر على البيانات المالية المتدهورة من عام 2021، ستنخفض هذه العلاوة.  في الواقع، بناءً على توقعات الارباح لسنة آجلة، تتداول ديزني بارباح 16 ضعفاً.

عليك ان لا تكون متفائلا جدا بشأن توقعات ارباح السنة المالية 2023 قبل أن يقدم ميكي وشركته نظرة أولية.  ومع ذلك، إذا بدأت خسائر أعمال البث في التحسن العام المقبل، فإن ارتفاع مبيعات شباك التذاكر، والمنتزهات الترفيهية (بالإضافة إلى شبكات التلفزيون التقليدية الهادئة) لا تزال قوية، ويوقع أن ترى قفزة كبيرة في الارباح العام المقبل.  أخيراً، نرى أن أحدث عمليات بيع عاكسة للتشاؤم الشديد بشأن الاقتصاد، وعلى الرغم من أن المستهلكين كانوا مرنين تماماً.