هل تفوق سهم Apple في السوق الهابطة يجعله مناسب للشراء الان؟

نمت إيرادات ابل Apple بنسبة 7.8٪ في السنة المالية 2022، وهو أبطأ بكثير من نموها البالغ 33.2٪ في السنة المالية 2021، حيث تعتمد Apple على الإنفاق الاستهلاكي، لذا فهي تمر بوقت أصعب بسبب ظروف الاقتصاد الكلي، كما يمتلك العملاء عدداً قياسياً من أجهزة iPhone النشطة وعدداً قياسياً من الاشتراكات في خدمات Apple، فهل هذا الوقت المناسب لشراء سهمها؟ تابع معنا

هل تفوق سهم Apple في السوق الهابطة يجعله مناسب للشراء الان؟

كان عملاق التكنولوجيا المالية بطيئاً في عام 2022، ولكن كان هناك الكثير من النتائج الإيجابية من التقرير المالي للعام بأكمله. حيث تحتاج Apple (AAPL) إلى مقدمة قليلة. مع تقييم سوقي قدره 2.4 تريليون دولار، فهي أكبر شركة مساهمة عامة في أمريكا - حتى بعد احتساب الانخفاض بنسبة 16٪ في سعر سهمها منذ عام حتى تاريخه.

لم تقم شركة Apple ببناء أعمالها في عام واحد. إنها قصة يجب على المستثمرين مراقبتها على المدى الطويل لأنها، منذ إدراجها في البورصة في عام 1982، حققت عائداً يزيد عن 117600٪. بعبارة أخرى، كان استثمار 10000 دولار فقط في ذلك الوقت يساوي أكثر من 11.76 مليون دولار اليوم - بافتراض أنك احتفظت به طوال الوقت.

في الأسبوع الماضي، أصدرت شركة التكنولوجيا العملاقة متعددة الجنسيات نتائجها المالية للعام المالي بأكمله لعام 2022، والتي انتهت في 24 سبتمبر. وفاقت النتائج توقعات وول ستريت بشأن الإيرادات والارباح لكل سهم، لكنها عكست أيضاً بعض نقاط الضعف في عدد قليل من المجالات المختلفة،في حين قفز سعر السهم في البداية بعد الإصدار ولكنه استقر قليلاً منذ ذلك الحين. هل يجب على المستثمرين على المدى الطويل اتباع خطى المتداولين على المدى القصير واغتنام ذلك كفرصة لشراء اسهم Apple قبل المزيد من النمو على المدى الطويل؟

إذا نظرنا إلى الوراء في سنة صعبة نجد بأنه على الرغم من التقرير المتفائل، فإن شركة آبل تمر بعام صعب، على الرغم من أنها بالتأكيد ليست وحدها. حيث تسبب التضخم المرتفع وقضايا سلسلة التوريد وارتفاع اسعار الفائدة في التأثير على العديد من قطاعات الاقتصاد. كما تضررت الشركات التي تعتمد على الإنفاق الاستهلاكي بشدة مع تشديد الموارد المالية للأسر، وتناسب أجهزة Apple ذات التذاكر الكبيرة - مثل أجهزة iPhone الرئيسية - في فئات السلع التي تشهد تخفيضات.

في السنة المالية 2022، زادت إيرادات Apple بنسبة 7.8٪ فقط، أي أقل بكثير من معدل النمو في العام الماضي البالغ 33.2٪. بالطبع، كان الاقتصاد سريعاً في عام 2021 حيث أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة منخفضة بشكل مصطنع، ووضعت الحكومة الأمريكية دولارات تحفيزية في محاولة لتخفيف الآثار الاقتصادية للوباء المستمر. البيئة الاقتصادية في عام 2022 مختلفة تماماً.

كما أصدرت شركة Apple مجموعة من المنتجات الجديدة في سبتمبر والتي من شأنها أن تزيد من مبيعاتها في موسم العطلات القادم. ويبدو أن جهاز iPhone 14 الجديد له تأثير بالفعل: حيث قفزت عائدات الهواتف الذكية لشركة Apple بنسبة 9.6٪ في الربع الأخير من السنة المالية، وهو تحسن صحي من الزيادة بنسبة 2.7٪ في الربع المالي الثالث. وبالمثل، بعد انخفاض سنوي في الربع الثالث، قفزت مبيعات أجهزة كمبيوتر Mac والتابات بنسبة 25٪ في الربع الرابع لتصل إلى مستوى قياسي ربع سنوي قدره 11.5 مليار دولار. كما قفزت إيرادات الأجهزة القابلة للارتداء بنسبة 9.8٪، مدفوعة بالطلب على Apple Watch Ultra الجديد والجيل الثاني من AirPods Pro.

 قطاع خدمات Apple هو المفتاح:

بدأت Apple في الإبلاغ عن البيانات المالية لقطاع الخدمات بشكل منفصل في عام 2017، ومنذ ذلك الحين، أولى المستثمرون اهتماماً وثيقاً لهذه الأرقام بسبب النمو القوي لهذا القطاع وهوامش ربح أعلى بكثير. فيما يتضمن قسم الخدمات في Apple أي شيء تقدمه عبر الاشتراك، من iCloud إلى Apple Music إلى Apple TV +. في نهاية الربع الرابع، يتساءل المستثمرون عما إذا كان المستهلكون قد بدأوا يتعبون من الاشتراكات. إنه سؤال يُطرح أكثر بعد تقلص قاعدة مشتركي Netflix العملاقة المتدفقة خلال الربعين الأولين من عام 2022.

وكانت الزيادات في الأسعار أحد أسباب تراجع نتفلكس Netflix، وقد قامت شركة Apple مؤخراً بزيادة سعر اشتراكها الشهير في Apple Music، على سبيل المثال. لم يكن لدى التقرير الأخير الجواب، لذا سيتعين علينا الانتظار ومعرفة ما إذا كان الارتفاع الأخير له تأثير سلبي. المنافسة الشرسة هي مشكلة أخرى: المستهلكون مدللون للاختيار عندما يتعلق الأمر بمنصات البث بشكل عام، وبالنسبة للعديد من الأشخاص، أصبح من الصعب تبرير تكلفة الاستمرار في الاشتراك في كل ما يرغبون فيه، خاصة في هذا الاقتصاد.

قد يفسر هذا المزيج من العوامل سبب نمو إيرادات قطاع خدمات Apple في السنة المالية 2022 بأبطأ وتيرة منذ أن بدأت الشركة في الإبلاغ عنها. قد يكون الأمر كذلك أن الوباء دفع كثيراً من نمو الاشتراكات في 2021 و 2022 يشعر فقط بآثار مخلفات النمو الهائل في العام السابق. هذا مقياس واحد يجب مراقبته في العام المقبل. حتى مع التباطؤ، لا تزال Apple تسجل رقماً قياسياً لإيرادات الخدمات في الربع الرابع على خلفية 900 مليون اشتراك مدفوع عبر نظامها البيئي.

كما قامت Apple أيضاً بفتح آفاق جديدة هذا العام في هذا القطاع. قامت بتوسيع منتج Apple Pay الخاص بها من خلال تقديم Apple Pay Later، وهو أسلوبها الخاص في خدمات الإقراض على أساس أقساط "اشتر الآن، وادفع لاحقاً" (BNPL) والتي نمت شعبيتها مؤخراً، لا سيما بين المتسوقين الأصغر سناً. يمكن أن يؤدي ذلك إلى سحب حصة السوق من مزودي بطاقات الائتمان، وبما أن Apple لديها قاعدة مثبتة لما يقرب من 2 مليار جهاز iPhone نشط، فقد يكون امتصاصها أسرع بكثير من منافسيها من BNPL.

لماذا قد تكون اسهم Apple مناسبة للشراء في الوقت الحالي

نعم، تباطأ نمو Apple خلال السنة المالية 2022. ونعم، قد يستمر الضعف الاقتصادي لفترة أطول. في حين سلط الرئيس التنفيذي لشركة Apple، تيم كوك، الضوء على هذه المشكلات في بيان ارباح الشركة، إلى جانب التوترات الجيوسياسية في أوروبا وتغير المناخ، كمجالات مثيرة للقلق، لكن هذه التحديات ليست غير مألوفة. حيث اجتازت Apple فترات الركود في الثمانينيات والتسعينيات، ناهيك عن حطام التكنولوجيا في أوائل العقد الأول من القرن العشرين، والذي أعقبه الركود العظيم في 2007-2009. لقد نجحت في تجاوزهم جميعاً واستمرت في أن تصبح الشركة الأكثر قيمة في أمريكا.

كما يمتلك المستهلكون الآن عدداً قياسياً من أجهزة iPhone النشطة وعدداً قياسياً من اشتراكات Apple. بالنسبة للمساهمين، حققت شركة Apple رقماً قياسياً بلغ 99.8 مليار دولار في صافي الدخل (أو 6.11 دولار للسهم الواحد) خلال السنة المالية 2022، وأعادت 89 مليار دولار للمساهمين من خلال إعادة شراء الاسهم بالإضافة إلى ما يقرب من 15 مليار دولار في مدفوعات الارباح.

وتعتبر الشركة آلة لتوليد النقد، وعلى الرغم من تحدياتها قصيرة المدى، فقد تم إعدادها لمواصلة مسيرة نجاحها على المدى الطويل. مع انخفاض تداول اسهم Apple بنسبة 16٪ منذ بداية العام حتى الآن، وقد يكون هذا هو الوقت المناسب للشراء، خاصة بالنسبة لأولئك الذين لديهم أفق استثماري من خمس إلى 10 سنوات على الأقل.