ثلاثة من اسهم مؤشر داو لا يمكن تجاهلها الان

يعد مؤشر الداو جونز Dow Jones مكاناً رائعاً للبحث عن شركات موثوقة واسهم آمنة، بالرغم من مرور مؤشر داو جونز الصناعي بفترة من الانخفاض، إليك الان ثلاثة من اسهم مؤشر داو التي لا يمكن تجاهلها الان وتعتبر مناسبة للشراء.

ثلاثة من اسهم مؤشر داو لا يمكن تجاهلها الان

على الرغم من انخفاضه بنسبة 9.7٪ منذ بداية العام حتى الآن، إلا أنه أفضل بكثير من مؤشر ناسداك المركب (انخفض بنسبة 32.5٪) ومؤشر ستاندرد آند بورز (بانخفاض 20.1٪) خلال نفس الفترة. إذا انتهى الأمر بمؤشر داو جونز إلى التفوق في الأداء على ناسداك المركب لعام 2022 بأكمله، فستكون هذه هي المرة الأولى منذ عام 2016.

الا ان السبب البسيط الذي يجعل مكونات داو تعمل بشكل جيد في الوقت الحالي هو أن هذه الشركات تميل إلى أن تكون شركات رائدة في الصناعة ولها سجل حافل في تجاوز فترات الانكماش في السوق.  في المقابل، تعتمد العديد من مكونات ناسداك المركب بشكل كبير على أسعار الفائدة المنخفضة والنمو السريع.

كما تبرز اسهم Caterpillar (CAT ) و Dow Inc. (DOW) و 3M (MMM) باعتبارها ثلاثة اسهم جيدة بشكل خاص لمؤشر Dow ​​للشراء الآن.  علاوة على ذلك، فإن الاستثمار في أجزاء متساوية من كل شركة ينتج عنه توزيعات ارباح بنسبة 4.3٪.  هذا العائد أعلى من معدل سندات الخزانة لمدة ثلاثة أشهر الخالية من المخاطر والبالغ 4٪ - مما يوفر دخلاً سلبياً مقنعاً.

سهم Caterpillar:

ارتفع سهم كاتربيلر بما يزيد عن 9٪ منذ بداية العام - مما يجعله أحد اسهم داو القليلة التي لا تتفوق على المؤشر فحسب، بل تحقق مكاسب إيجابية على مدار العام. كما يدعم الأداء القوي للسهم نتائج ممتازة توضح قوة وحدات أعمال الشركة في مجالات الطاقة والنقل والبناء والتعدين والزراعة وغير ذلك.

 غالباً ما يتم دمج Caterpillar مع الشخصيات الاقتصادية التي يمكن أن توفر مؤشرات رائدة للاقتصاد الأوسع.  وبينما توجد حقيقة في ذلك، تشير أرقام الشركة إلى وجود فجوة متزايدة بين الاقتصاد الاستهلاكي والاقتصاد الصناعي، الكثير من نقاط الضعف التي نراها في قطاع التكنولوجيا، والقطاع التقديري للمستهلكين، والإعلان، وتجارة التجزئة، والمزيد لا يمكن بالضرورة نقلها إلى Caterpillar.

حيث ان الركود الاقتصادي الواسع قد ينتقل في النهاية إلى الشركة. ولكن في الوقت الحالي، يبذل عملاؤها قصارى جهدهم منذ سنوات ويزيدون النفقات الرأسمالية، مما يعود بالفائدة على Caterpillar. في حين كانت النقطة الرئيسية من بيان ارباح الربع الثالث الأخيرة هي أن الإدارة أشارت إلى أن العملاء لا يفرطون في الإنفاق، وهو أمر أساسي في حالة تباطؤ الأعمال.  تعد صحة عملاء Caterpillar أمراً حيوياً لأداء الشركة ويمكن أن يؤدي إلى تقلب أقل بين دورات العمل.  باختصار، يمكن أن تصبح شركة أقل دورية إذا مارس عملاؤها الانضباط المالي خلال فترات النمو، مما يمنحهم الوسائل لترقية الأساطيل وشراء معدات جديدة حتى أثناء فترات الركود. وتبلغ نسبة السعر إلى الارباح في سهم Caterpillar 16.5 فقط وعائد توزيعات ارباح يبلغ 2.1٪.  إنها أيضاً Dividend Aristocrat التي دفعت ورفعت ارباحها لمدة 28 عاماً متتالية.

سهم Dow Inc

مع اقتراب موسم تقديم الهدايا، من المرجح أن يخفف المستثمرون سلاسل النقود بمشترياتهم من الاسهم لزيادة قوتهم الشرائية لقضاء العطلات. مع معاناة الاسواق من انخفاضات حادة خلال الأشهر القليلة الماضية، ويتم تداول العديد من الاسهم لجزء بسيط مما كانت عليه في وقت سابق من هذا العام. لكن أحد الاسهم التي تبدو جذابة بشكل خاص الآن هي Dow - خاصةً مع عائد توزيعات الارباح الآجل الجذاب بنسبة 6٪.

هبطت اسهم داو، وهي واحدة من أكبر اسهم الكيماويات المتداولة من حيث القيمة السوقية، بحوالي 32 ٪ من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً، ويتم تداولها عند حوالي 49 دولاراً.  لكن هذا وحده لا يوضح سبب كون السهم صفقة رابحة هذه الأيام. من وجهة نظر التقييم، يبدو سهم داو جذاباً أيضاً. حالياً، يتم تقييم الاسهم بمعدل 4.3 ضعف التدفق النقدي التشغيلي، وهو ما يمثل خصماً على مضاعف التدفق النقدي التشغيلي لعام 2021 وهو 7؛  وبالمثل، يتم تداول سهم داو بارباح متتالية 6 مرات أقل من ارباحها المتأخرة لعام 2021 مضاعفة 7.4.

 مثل العديد من الشركات في مختلف الصناعات، تكافح داو الرياح المعاكسة التي لها تأثير مادي على بياناتها المالية. فعلى سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2022، أبلغت داو عن انخفاضات سنوية بنسبة 4.9٪ و 54.2٪ للإيرادات وعائد السهم (EPS)، على التوالي - وهو عامل محتمل يساهم في بيع الاسهم.

و من المهم، مع ذلك، أن ندرك أن هذه ليست أول مسابقات روديو داو؛  للشركة تاريخ يعود إلى 125 عاماً.  لذلك، في حين أنه قد يكون من المثير للقلق رؤية الإيرادات وانزلاق EPS، إلا أن الشركة لديها سجل حافل في التفاوض بشأن التحديات الكلية التي تمتد لأكثر من قرن.  بالإضافة إلى ذلك، تشير ميزانيتها العمومية ذات التصنيف الاستثماري إلى أنها في وضع مالي جيد لمواجهة التحديات الحالية.

سهم 3M

يقع هذا السهم في مؤشر داو جونز الصناعي وسط ساحة معركة للمستثمرين.  بالنسبة للمضاربين على الارتفاع، فإن المخاطر القانونية لشركة 3M أكثر من مجرد تسعيرها بالكامل، وعلى الرغم من أن الأداء التشغيلي للشركة لم يكن رائعاً في السنوات الأخيرة، إلا أن ارباحها والتدفق النقدي الحر يغطي بسهولة توزيعات الارباح لكل سهم.

علاوة على ذلك، مع عائد توزيعات الارباح الحالي بنسبة 4.8٪ والإدارة الصديقة للمساهمين والمصممة على الحفاظ على سجل توزيعات الارباح لمدة 64 عاماً لزيادة توزيعات الارباح، تقدم 3M للمستثمرين دخلاً جيداً وإمكانية إدارة الشركة لتغيير مسارها، ومن ناحية أخرى، سيقول المتضاربون (لدي تعاطف أكبر مع هذا الموقف) أنه من المستحيل معرفة حجم المخاطر القانونية، ولا يزال الأداء التشغيلي للشركة محبطاً على أي حال.

كان نمو الإيرادات ضعيفاً في السنوات الأخيرة، وحذو حذوه نمو الارباح.  بالنسبة للمستثمرين المتشائمين، لا يوجد سبب لشراء السهم حتى تتمكن الإدارة من إظهار بعض التوسع في الهامش ونمو الإيرادات. اما بالنسبة للمستثمرين الذين يحبون فقط الاستثمار في الشركات عالية الجودة، فإن شركة 3M تستحق تجنبها، ولكنها قد تثير اهتمام المستثمرين الموجهين نحو القيمة.