لماذا خسر سهم Fiverr International الشهر الماضي؟

تبع مكاسب شركة Fiverr قصيرة الأجل انخفاضات أكبر في أسعار الاسهم مرتين الشهر الماضي، الا ان الشركة لا تزال تنمو إيراداتها بقوة بعد عامين من إتاحة لقاحات COVID-19 الأولى على نطاق واسع، على الرغم من الظروف الاقتصادية المضطربة.

لماذا خسر سهم Fiverr International الشهر الماضي؟

حيث انخفضت اسهم Fiverr International بنسبة 17.1٪ في ديسمبر، وفقاً لبيانات من S&P Global Market Intelligence. و كانت هذه قصة مكاسب مؤقتة انعكست من خلال تخفيضات أكبر في الأسعار. كما واجه بائع الخدمات المستقل هذا النمط المؤسف مرتين الشهر الماضي.

 دخل سهم Fiverr ديسمبر على ارتفاع بعد ارتفاعه بنسبة 13.6 ٪ في نوفمبر. وادى تقرير ارباح مثير للإعجاب للربع الثالث إلى ارتفاع اسهم Fiverr بأكثر من 20٪ في منتصف نوفمبر. ومع ذلك، تلاشت هذه المكاسب خلال الأسابيع القليلة المقبلة تحت ضغط لا هوادة فيه من ارتفاع معدلات التضخم وارتفاع اسعار الفائدة. مرة أخرى، تراجعت وول ستريت عن اسهم النمو غير المربحة ذات نسب التقييم العالية - وهو الوصف الذي كان يلائم سهم Fiverr.  حيث استمر الزخم الهبوطي في أوائل ديسمبر، وتم محو المكاسب القائمة على الارباح للشهر السابق بحلول 6 ديسمبر.

كما تبع انعطاف الصعود والهبوط التالي بعد أسبوع. أولاً، ارتفعت اسهم Fiverr بنسبة 5.7 ٪ في يومين، متأثرة بتقرير محلل صعودي. حيث بدأ محلل Citi تغطية السهم بتصنيف شراء وهدف سعر 45 دولاراً، أي أكثر من 40٪ فوق سعر إغلاق Fiverr في اليوم السابق لتقريره.  ووصفه بأنه "مبتكر"، وجادل بأن الشركة يجب أن ترى هوامش أوسع وارباحا أفضل خلال العام المقبل.

 لكن المزاج المتفائل حول السهم لم يدم طويلاً. بعد يومين، رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 0.5 نقطة مئوية أخرى، مما أدى إلى تراجع آخر على مستوى السوق من اسهم النمو. في أعقاب ذلك، تراجعت اسهم Fiverr بنسبة 9٪ في يومين.

كما يرى صانعو السوق الكثير من مخاطر التقييم في سهم Fiverr، وهو أمر منطقي عندما تركز على ارباح الشركة المعدلة الضئيلة ونتائج المحصلة النهائية السلبية بموجب السياسات المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP).  لكنك تتجاهل بعد ذلك قدرة سهم Fiverr على تحقيق نسب نمو مبيعات من رقمين خلال الأوقات الاقتصادية المضطربة ونمو الإيرادات بشكل أسرع عندما تكون الأوقات جيدة.

السحابة المظلمة المعلقة فوق رأس Fiverr الذي يضرب به المثل هو فكرة أن مبيعاتها المرتفعة في عام 2020 - وما يصاحبها من مكاسب في الاسهم - كانت أحد الآثار الجانبية الفريدة لأزمة فيروس كورونا، والتي ثقبها وصول لقاحات COVID-19، ولن تكون أبداً معادة، هذه هي الحجة الأساسية التي يقوم بها المستثمرين في سهم Fiverr عندما يمنحهم السوق سبباً لتوبيخ الاسهم. يعتقد أن هذا خطأ لأنه يبدو أن اقتصاد الوظائف المؤقتة يتمتع بقوة باقية. 

وكشركة رائدة في هذا التحول الذي يغير قواعد اللعبة في أنماط الحياة المهنية والتوظيف، يجب أن يتبقى لدى سهم Fiverr سنوات عديدة من النمو الذي يضرب السوق.  على هذا النحو، يعتقد أن السهم مناسب للشراء  بهذه الأسعار المتدنية للغاية.