تطورات الاسواق العالمية 7.2.2022

أمضت الاسواق العالمية معظم الأسبوع الماضي في الاستعداد لتقرير الوظائف الأمريكي المخيب للآمال لشهر يناير، من قبل كل من الاحتياطي الفيدرالي، وكذلك المسؤولين الحكوميين الأمريكيين، فإن الأرقام الناتجة لم تربك التوقعات فحسب، بل شهدت أيضاً مراجعات صعودية كبيرة في نوفمبر وديسمبر أيضاً.

كان التناقض أكثر وضوحاً نظراً للانخفاض الكبير الذي بلغ -301 ألفاً الذي شوهد في تقرير وظائف ADP قبل يومين فقط، حيث تم إلقاء اللوم على متغير Omicron بسبب التراجع بسبب الغياب من خلال المرض والعزلة المتوقع أن يشعروا بالمثل في أرقام يوم الجمعة أيضاً. .

ما حصلنا عليه كان تبايناً تاماً، مع قفزة كبيرة في التوظيف في يناير إلى 467 ألفاً، أعلى بكثير من التوقعات البالغة 125 ألفاً، في حين تم تعديل رقم ديسمبر صعودياً من 199 ألفاً إلى 510 ألفاً، حيث أضاف الاقتصاد الأمريكي أكثر من 900 ألف وظيفة جديدة خلال عيد الميلاد وفترة العام الجديد.

على الرغم من كل المخاوف بشأن الضربة الكبيرة التي لحقت بالضيافة والتجزئة بسبب غياب فيروس كوفيد، شهدت أماكن الطعام والشراب مكاسب وظيفية بلغت 108 آلاف وظيفة، بينما شهدت تجارة التجزئة إضافة 61.1 ألف وظيفة جديدة، وهو ما لا يتوافق تماماً مع القفزات الكبيرة في البطالة الأسبوعية المطالبات.

مع ظهور سوق الوظائف بشكل أفضل بكثير مما كان متوقعاً في البداية، كانت بيانات الأجور هي الأرانب التي أدت إلى بيع سوق السندات، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات، بعد ارتفاع حاد آخر في نمو الأجور الذي قفز بشكل حاد من 4.9٪ إلى 5.7٪ في يناير، مما يضع احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس عندما يجتمع الاحتياطي الفيدرالي المقبل في مارس مرة أخرى على الطاولة

عندما فتحت الاسواق الامريكية يوم الجمعة الماضي، كان الميل في البداية نحو الاتجاه الهبوطي، ولكن الافتقار إلى التغيير في توقعات التضخم، في أعقاب تقرير الوظائف، جنباً إلى جنب مع الأداء القوي من أمازون، أدى إلى انتعاش السوق حتى الإغلاق، والانتهاء من ارتفاع لمدة الأسبوع الثاني على التوالي، ولكن لا يزال منخفضاً بنسبة تزيد عن 5٪ منذ بداية العام.

كيف كانت تتحرك الاسواق الاوروبية مؤخراً وإلى ماذا نتطلع هذا الاسبوع؟

لم تكن الاسواق الاوروبية أفضل حالاً، بل هي أيضاً منخفضة على مدار العام بنسبة مماثلة، حيث تراجعت للأسبوع الرابع على التوالي، وتبدو أقل مرونة قليلاً، باستثناء مؤشر فوتسي FTSE 100 الذي تمكن حتى الآن من الصمود. بشكل جيد إلى حد ما.

بدأت المخاوف بشأن ارتفاع التضخم في أوروبا، والتي كانت متأخرة، في التحول أيضاً، حيث رفع بنك إنجلترا اسعار الفائدة للاجتماع الثاني على التوالي الأسبوع الماضي، بينما تراجع البنك المركزي الأوروبي عن توقعاته بأنه لن يقوم برفع معدلات هذا العام، فضلا عن الإشارة إلى احتمال "إعادة تقويم" السياسة في مارس.

دفع التحول في مخاطر التضخم إلى الاتجاه الصعودي عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي كلاس نوت للتعليق في عطلة نهاية الأسبوع على أنه يتوقع أول رفع لسعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في وقت مبكر في أكتوبر. على الرغم من الاعتراف به كأحد الأعضاء الأكثر تشدداً في مجلس الإدارة، إلا أن التضخم في هولندا لا يزال أعلى بكثير من المعدل الرئيسي للاتحاد الأوروبي البالغ 5.1٪ عند 7.6٪، إلا أنه لا يزال أول عضو في مجلس الإدارة يكسر الصفوف وينحرف إلى موقف أكثر تشددا

من المؤكد أن التحول الدقيق الذي قام به البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي يدعو إلى طرح أسئلة على رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد عندما تدلي بشهادتها بعد ظهر اليوم في جلسة استماع افتراضية للجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية بالبرلمان الأوروبي.

بينما نتطلع إلى الأسبوع القادم، من المرجح أن تواجه توقعات التضخم للاقتصاد الأمريكي تحدياً جديداً مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يناير يوم الخميس، والذي من المتوقع أن يرتفع.

كان لتقرير جداول الرواتب يوم الجمعة تأثير دفع العائدات إلى الأعلى مع إبقاء توقعات التضخم تحت السيطرة. قد لا يكون لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي هذا الأسبوع نفس التأثير، مما يعني أنه من غير المحتمل أن تكون تقلبات الأسبوع الماضي لمرة واحدة.

يبدو أن الافتتاح في الاسواق الأوروبية اليوم سيكون إيجابياً، بعد الانتهاء القوي يوم الجمعة للاسواق الأمريكية.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.