تطورات الاسواق العالمية 17.2.2022

شهد يوم أمس يوماً أكثر حذراً في الاسواق الاوروبية حيث أفسحت المشاعر الإيجابية من يوم الأربعاء المجال للمطالبة ومقاومة الادعاءات بشأن تحركات القوات الروسية على الحدود الأوكرانية.

مع قول الروس شيئاً واحداً، وصد الناتو والولايات المتحدة، قائلين إن أعداد القوات الروسية آخذة في الارتفاع بالقرب من الحدود الأوكرانية، وأنه لا يبدو أن وقف التصعيد يحدث، أصبحت الاسواق عرضة بشكل متزايد للمخاطر الرئيسية. وهذا يعني أنه من المرجح أن تستمر الحرب الزائفة حتى يحين الوقت الذي تخفض فيه روسيا التصعيد أو تقرر الدخول في أوكرانيا.

لم يضيف محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الليلة الماضية حقاً إلى مجموع المعرفة العامة حول نوايا صانعي السياسة الفيدرالية فيما يتعلق برفع اسعار الفائدة، فضلاً عن تقليل حجم الميزانية العمومية. من المقبول على نطاق واسع أن الأسعار سترتفع في مارس، ولكن الاسواق مقسمة حالياً بين ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتحرك بمقدار 25 نقطة في الثانية، أو بمقدار 50 نقطة في الثانية.

مع ذلك، بناءً على تلك المحاضر، أخذت الاسواق الامريكية الإيجابيات من حقيقة أنه لم يكن هناك نصاب قانوني كبير من صانعي السياسة لصالح رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما أدى إلى إغلاقها بعيداً عن أدنى مستوياتها اليوم.

تكمن مشكلة هذا المنطق في أن محضر الليلة الماضية سبقت مجموعة من التقارير الاقتصادية التي لا تشير فقط إلى اقتصاد أمريكي أقوى من المتوقع، بل تشير أيضاً إلى ارتفاع التضخم. لقد رأينا تقرير جداول الرواتب في الولايات المتحدة أقوى بكثير مما كان متوقعاً، وتقرير إجمالي الناتج المحلي للربع الرابع أفضل من المتوقع، وتضخم مؤشر أسعار المستهلكين عند أعلى مستوى خلال 40 عاماً، وتقرير مبيعات التجزئة القوي لشهر يناير.

هل يفترض المستثمرون حقاً أن أيا من هذه التقارير الاقتصادية لم يغير حسابات التفاضل والتكامل تجاه أي من هؤلاء الأعضاء يغيرون رأيهم ويقررون الميل نحو 50 نقطة أساس؟ إذا كان الأمر كذلك، فإن هذا يبدو ساذجاً إلى حد ما، على الرغم من التعليقات الأخيرة من بعض الأعضاء المتشائمين في اللجنة، حيث من المحتمل أن يرتفع معدل انكماش PCE Core الأسبوع المقبل فوق 5٪ الأسبوع المقبل.

تسعير حركة 50 نقطة في الثانية في مارس هو الآن 50/50 مع رقم نفقات الاستهلاك الشخصي القوي الأسبوع المقبل، متبوعاً برقم جداول الرواتب القوي في الأسبوع الذي يليه، ومن المرجح أن يضيف إلى هذا المزيج.

بالطبع، يمكن للأحداث في أوكرانيا أن تقوض كل هذا في حالة اندلاع الأعمال العدائية. يشير الانخفاض في اسعار النفط لليوم الثاني على التوالي يوم أمس إلى أن الاسواق تميل نحو منح روسيا ميزة الشك، ولكن هذا قد لا يستمر.

على الرغم من انتعاش الاسواق الأمريكية يوم أمس، والذي شهد تراجع الاسهم عن معظم خسائرها اليومية، يبدو أن افتتاح أوروبا اليوم سيكون سلبياً بعد أن أبلغ مسؤولون أمريكيون لم يكشف عن هويتهم أن روسا أضافت 7000 جندي آخر إلى عددهم، على عكس مزاعمهم بأنهم كانوا يتراجعون.، ويبدو أن هذا قد أدى إلى تراجع اسواق آسيا.

اليوم لدينا القليل من البيانات التي يجب التركيز عليها، بخلاف مطالبات البطالة الأسبوعية الأمريكية الأخيرة، والتي من المتوقع أن تتراجع من 223 ألفاً إلى 217 ألفاً، مع استمرار انخفاض المطالبات إلى 1.6 مليون.

وهذا يعني أننا من المحتمل أن نكون عرضة مرة أخرى للمخاطر الرئيسية من أوروبا الشرقية.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.