تطورات الاسواق العالمية 06.05.2022

تطورات الاسواق العالمية:

بعد أن انتعشت الاسواق بقوة في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع اسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مساء الأربعاء، ولم تكن أكثر صعوبة، دخلت سوق الاسهم الأمريكية في وضع الانعكاس الكامل أمس، مما دفع الاسواق الاوروبية للانخفاض معها.

كما قفزت عائدات السندات مرة أخرى، مع إغلاق 10 سنوات في الولايات المتحدة فوق 3٪ للمرة الأولى منذ 2018. ليس من الواضح على الفور ما هو المحفز لانعكاس الأمس، ولكن يبدو أن الخسائر اكتسبت زخماً بعد أن قدم بنك إنجلترا نظرة قاتمة لاقتصاد المملكة المتحدة في أعقاب قراره برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1٪، مما أدى إلى إرسال الجنيه الاسترليني. بشكل حاد في هذه العملية. في حين تبنى رئيس مجلس إدارة البنك الاحتياطي الفيدرالي باول نبرة كئيبة ولكنها متفائلة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحقق هبوطاً لطيفاً، كان بيلي أكثر كآبة بشأن التوقعات حيث خفض بنك إنجلترا توقعات الاقتصاد البريطاني إلى الانكماش في عام 2023.

قد تكون هذه النظرة القاتمة للركود التضخمي / الركود قد دفعت المستثمرين إلى إعادة تقييم التفاؤل الأولي لمحافظي البنوك المركزية، على جانبي المحيط الأطلسي لهندسة هبوط ناعم للاقتصاد العالمي الأوسع، في وقت يتباطأ فيه النمو بالفعل، ولا تزال الأسعار فيه ثابتة. وكانت عمليات البيع يوم أمس بقيادة مؤشر ناسداك Nasdaq 100، الذي ارتفع بنسبة 3٪ يوم الأربعاء، وأغلق منخفضاً بنسبة 5.1٪، مما دفع بقية السوق الأمريكية إلى الانخفاض، مع تقدير المستهلك الأسوأ أداءً.

نتيجة لذلك، من المقرر أن يكون الافتتاح الأوروبي اليوم أضعف قليلاً قبل تقرير الوظائف الأمريكية اليوم لشهر أبريل، حيث أصبحت الاسواق المالية قلقة بشكل متزايد بشأن مستقبل الاقتصاد الأمريكي، فضلاً عن الاقتصاد العالمي الأوسع. في وقت سابق من هذا الأسبوع، أظهرت أحدث تقارير التصنيع والخدمات ISM أن التضخم المدفوع بالأسعار لا يزال قوياً، في حين أن مكونات التوظيف أظهرت علامات ضعف في مرحلة مبكرة. يبدو هذا غير بديهي إلى حد ما عندما تفكر في أن تقرير الوظائف لشهر مارس كان قوياً في جميع المجالات، مع إضافة 431 ألف وظيفة في مارس، أي أقل بقليل من التوقعات عند 490 ألفاً.

كما تم تعويض النقص الطفيف أكثر من خلال المراجعة التصاعدية لرقم فبراير من 678 ألفاً إلى 750 ألفاً، بينما انخفض معدل البطالة إلى 3.6٪ من 3.8٪. كما كان ارتفاع معدل المشاركة إلى 62.4٪ بينما ارتفع متوسط ​​الأجر بالساعة من 5.2٪ إلى 5.6٪ وهو أعلى مستوى منذ مايو 2020. منذ ذلك الحين، كانت هناك إشارات قليلة على أن الاقتصاد الأمريكي قد أظهر أي علامات على التباطؤ مع استمرار أحدث الاستطلاعات التي تظهر طلباً قوياً إلى حد ما، على الرغم من أن ضغوط التسعير بدأت في الارتفاع مرة أخرى مما قد يبدأ في التأثير على ثقة المستهلك.

أظهرت أرقام JOLTS لهذا الأسبوع لشهر مارس أن الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة عند مستويات قياسية بلغت 11.2 مليون، بينما انخفض عدد العاطلين عن العمل في مارس إلى 6 ملايين شخص، وفقاً لمكتب إحصاءات العمل، أي بنسبة 1.9 وظيفة لكل شخص. بحث عن عمل.

من المتوقع أن يستمر تقرير الوظائف لشهر أبريل اليوم في إظهار اتجاهات التوظيف القوية نظراً لأن مطالبات البطالة الأسبوعية لا تزال عند المستويات التي شوهدت لآخر مرة في أواخر الستينيات، مع توقعات بإضافة 380 ألف وظيفة مع توقع بقاء معدل البطالة ثابتاً عند 3.6٪. مقابل هذا النوع من سوق العمل الضيق، من المدهش تماماً أن نمو الأجور لا يزال منخفضاً عند 5.6٪، خاصة عندما تفكر في أن تكاليف العمالة للوحدة في الربع الأول تبلغ 11.6٪.

وبغض النظر عن الأمر المثير للاهتمام، فإن الأمر يستحق أيضاً مراقبة أرقام الائتمان الاستهلاكي لشهر آذار (مارس)، والتي من المقرر إصدارها في وقت لاحق من هذا المساء، بعد أن شهد الرقم الضخم لشهر شباط (فبراير) زيادة كبيرة في الاقتراض إلى 41.8 مليار دولار، من رقم بلغ 8.9 مليار دولار في كانون الثاني (يناير).

وساهم الإقراض ببطاقات الائتمان بمبلغ 18 مليار دولار من هذا المبلغ، بزيادة ستة أضعاف عن رقم يناير البالغ 3.1 مليار دولار، وهو توقيت رديء نظراً لأن أسعار الفائدة بدأت في الارتفاع بشكل حاد للغاية، في وقت تشكل فيه أرصدة بطاقات الائتمان ما مجموعه أكثر من دولار واحد trn. كما تطرح الزيادة الكبيرة في الإقراض السؤال عما إذا كانت كل أموال التحفيز المالي التي وفرتها حكومة الولايات المتحدة في عام 2021 قد تم إنفاقها؟

قد يكون رقم الائتمان الاستهلاكي اليوم لشهر مارس سيفاً ذا حدين، وقد يشير الرقم الضعيف إلى أن المستهلك الأمريكي بدأ في التراجع بشكل حاد، أو قد يشير رقم كبير آخر إلى علامة على ارتفاع الاقتراض في وقت ترتفع فيه معدلات الفائدة، والاقتصاد يتباطأ.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.