تطورات الاسواق العالمية 7.6.2022

بدأت الاسواق الاوروبية الأسبوع بشكل كبير جداً كما فعلت الاسواق الامريكية، بعد قيادة إيجابية من الاسواق الاسيوية التي تعززت من خلال استمرار تخفيف القيود المفروضة على انتشار فيروس كورونا في المدن الصينية، والتي عملت على مدار أكثر من شهرين كعنصر مكابح المشاعر. مع تقدم جلسة التداول الأمريكية، أدى التحرك فوق مستوى 3٪ على عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى تباطؤ المكاسب في الاسهم الأمريكية، حيث تراجعنا عن المستويات المرتفعة خلال اليوم. تُرجم هذا التراجع إلى افتتاح أوروبي أكثر ليونة، حيث يشعر المستثمرون مرة أخرى بالقلق من ارتفاع اسعار الفائدة.

التضخم يعزز مكانته في صدارة مخاوف الاسواق العالمية مع رفع الاحتياطي الاسترالي لأسعار الفائدة

مرة أخرى، أدت حساسية الاسهم الأمريكية بالنسبة للعائدات الأمريكية التي تزيد عن 3٪ إلى تلطيف الزخم الصعودي، مع حساسية الاسواق مرة أخرى لرواية التضخم، وكيف من المرجح أن تتفاعل البنوك المركزية مع ضغوط التضخم المستمرة.

في وقت سابق من صباح اليوم، تابع بنك الاحتياطي الأسترالي قراره برفع أسعار الفائدة في مايو بمقدار 25 نقطة أساس لسن زيادة أخرى في الاقتراض، ورفع معدل الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس، في خطوة فاقت التوقعات.

كانت التوقعات العامة لحركة 25 نقطة في الثانية والتي بدت دائماً فاترة بعض الشيء. لقد كان واضحاً لبعض الوقت أن بنك الاحتياطي الأسترالي وراء المنحنى، خاصة وأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي كان شديد العدوانية، في محاولاته لكبح التضخم، لذا فإن تحرك اليوم بمقدار 50 نقطة أساس إلى 0.85٪، لا ينبغي أن يكون مفاجأة ويرسل رسالة مفادها إنهم قلقون من ذلك، ومصممون على الخروج أمامه. قفز الدولار الاسترالي مع العائدات. تعزز حركة اليوم أيضاً عزم المحافظ فيليب لوي على رفع معدل السيولة إلى 1.5٪ بحلول نهاية العام.

كان هناك القليل من رد فعل الجنيه على نتيجة التصويت على الثقة أمس برئيس الوزراء بوريس جونسون. الاسواق أكثر قلقاً بشأن اتجاه الاقتصاد البريطاني ومحاولات بنك إنجلترا لمواجهته. كما انخفض النشاط الاقتصادي في قطاع الخدمات في المملكة المتحدة في مايو بعد أن تراجعت القراءة السريعة إلى أدنى مستوى لها في 15 شهراً، من 58.9 في أبريل إلى 51.8، وهو رقم من المقرر تأكيده هذا الصباح. لا يتطلب الأمر ساحراً لمعرفة السبب، حيث يبدأ التأثير المشترك لارتفاع أسعار الطاقة والزيادات الضريبية في تقليص النشاط الاقتصادي.

كان من الممكن أن تكون الزيادة في أسعار الطاقة بنسبة 54٪ سيئة بما يكفي، لكن قرار رفع الضرائب كان أيضاً جرحاً ذاتياً من جانب الحكومة. كان قرار استعادة معدلات ضريبة القيمة المضافة على الأعمال التجارية إلى 20٪ من معدلاتها المخفّضة covid صعباً بما يكفي في ظل الظروف العادية، بينما تضيف مشكلات سلسلة التوريد إلى المشاكل التي تواجه الشركات في المملكة المتحدة.

وقد تفاقمت هذه المشكلات بسبب القرار الذي لا يمكن تفسيره بالمضي قدماً في قرار زيادة معدلات ضريبة NI، مما يزيد من الأعباء التي يواجهها اقتصاد المملكة المتحدة. قد يكون القرار الذي اتخذه وزير المالية في مايو بإضافة المزيد من الدعم المالي علامة منخفضة لقطاع الخدمات في هذا الصدد، في حين أن احتفالات اليوبيل البلاتيني يمكن أن تضيف أيضاً ارتفاعاً في أرقام يونيو.