تطورات الاسواق العالمية 23.6.2022

استمرت المعنويات في المد والجزر هذا الأسبوع، حيث استمرت اسواق الاسهم في التأثر بالمخاوف بشأن الركود على خلفية البنوك المركزية التي تبدو مصممة على إخراج التضخم من الاقتصاد العالمي. فيما تخلت الاسواق الاوروبية عن مكاسبها التي حققتها في وقت مبكر من الأسبوع، في حين تمكنت الاسواق الأمريكية بعد الافتتاح على انخفاض في البداية، من عكس خسائرها المبكرة للاندفاع إلى المنطقة الخضراء، قبل أن تغلق على انخفاض طفيف.

كان أحد الاستنتاجات الملحوظة من حركة الأسعار أمس هو محاولة دخول سوق السندات، والتي أدت إلى انخفاض حاد في عوائد السندات لأجل 10 سنوات في إشارة إلى أن مستثمري السندات قد يتطلعون إلى توليد القليل من التأمين ضد الركود.

ترقب المزيد من الأرقام في الأسواق العالمية التي تعزز احتمالية الدخول في ركود اقتصادي عالمي 

من ناحية أُخرى، يشير الانخفاض في اسعار النفط والمعادن الأساسية إلى قلق عام بشأن تراجع الطلب العالمي، حتى على خلفية تقلص العرض بسبب حرب روسيا ضد أوكرانيا. سجلت أسعار خام برنت أدنى مستوى لها في شهر واحد فوق مستوى 107 دولارات للبرميل بقليل، قبل أن تتعافى مرة أخرى فوق 110 دولارات للبرميل، لكنها ظلت تحت الضغط في تعاملات الاسواق الاسيوية.

بينما نتطلع إلى افتتاح السوق الأوروبي اليوم، من المقرر أن ينصب التركيز الرئيسي على أحدث مؤشرات مديري المشتريات السريعة لشهر يونيو من فرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة مع توقع المزيد من الضعف في جميع المجالات في مواجهة ارتفاع الأسعار وضعف الطلب.

قبل ذلك، لدينا أحدث أرقام الاقتراض من القطاع العام في المملكة المتحدة لشهر مايو والتي من المتوقع أن تظهر تحسناً كبيراً عن أرقام أبريل بسبب مزيج من الإيرادات الضريبية المرتفعة، فضلاً عن عدم الاضطرار إلى إنفاق مبالغ ضخمة على اختبار NHS و trace، الذي انتهى في أبريل.

من المتوقع أن ينخفض ​​الاقتراض من 18.6 مليار جنيه استرليني في أبريل إلى 12 مليار جنيه استرليني مع بدء معدلات ضريبة القيمة المضافة وضرائب الأعمال المرتفعة، جنباً إلى جنب مع الإيرادات الإضافية من ارتفاع أسعار الوقود. سيكون رقم الاقتراض اليوم أيضاً أقل بكثير من 20.6 مليار جنيه استرليني التي رأيناها في هذا الوقت من العام الماضي.

من المتوقع أيضاً أن تظل مبيعات التجزئة لبنك CBI لشهر يونيو ضعيفة، حيث تنخفض من -1 في مايو إلى -3، على الرغم من أننا قد نشهد انتعاشاً بسبب عطلة نهاية الأسبوع في بنك اليوبيل والتي كان من الممكن أن تترجم إلى زيادة في الإنفاق في بداية الشهر.

في الأسابيع القليلة الماضية، بدأت مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة بالارتفاع، مسجلة أعلى مستوى لها في 3 أشهر في وقت سابق من هذا الشهر. أثار هذا مخاوف من أن سوق العمل في الولايات المتحدة قد يتباطأ. من المتوقع أن تتراجع المطالبات الأسبوعية اليوم بشكل متواضع من 229 ألفاً إلى 226 ألفاً.

من المقرر أن يدلي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول بشهادته ليوم آخر أمام المشرعين الأمريكيين، ولكن ليس من المرجح أن يضيف إلى ما سمعناه الأسبوع الماضي في المؤتمر الصحفي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، أو الاستجواب الحزبي الذي رأيناه يتعرض له رئيس الاحتياطي الفيدرالي بالأمس، والذي كبير كان عاديا ورتيبا.

كان الاستنتاج الرئيسي الوحيد من تعليقات الأمس هو أن باول ظل متفائلاً إلى حد ما بشأن الاقتصاد الأمريكي، وأن أي تحركات ستعتمد على البيانات، بينما بدا أيضاً أنه كان أقل تشدداً مما فعله الأسبوع الماضي، حيث كان أكثر من ذلك بكثير. حتى أنها سلمت المقايضات بين البطالة والتضخم.

ربما كان جزء من السبب في ذلك هو جمهوره، نظراً لأن السياسيين يميلون إلى أن يكونوا أكثر حساسية لفكرة ارتفاع مستويات البطالة قبل انتخابات التجديد النصفي. ربما يفسر هذا سبب تراجع حدة التشاؤم الأسبوع الماضي بعض الشيء أمس.