تطورات الاسواق العالمية 19.8.2022

فيما اتضح أنه جلسة متقلبة ومفككة إلى حد ما، أنهت الاسواق الأوروبية اليوم على ارتفاع، كما فعلت الاسهم الأمريكية، مدعوماً بشكل أساسي بالانتعاش في قطاعي الطاقة والموارد الأساسية.

لم يضيف نشر آخر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الكثير إلى الفهم العام لما إذا كان البنك المركزي يميل إلى أن يكون أكثر تشدداً أو تشاؤماً مع اقترابنا من نهاية العام. لا يزال المستثمرون يحاولون إقناع أنفسهم بأن البنك المركزي الأمريكي سيضطر في النهاية إلى التمحور عندما يتعلق الأمر بالمسار الحالي لسياسة أسعار الفائدة.

الاسواق الاوروبية والبريطانية تحت الضغط مجدداً مع ترقب المزيد من ارقام التجزئة

لقد تلقينا بعض التعليقات الإضافية من أربعة متحدثين في الاحتياطي الفيدرالي حول الاتجاه المحتمل للسياسة النقدية الأمريكية، ولا سيما من ماري دالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، وإستير جورج من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس، وجيمس بولارد من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ونيل كاشكاري من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. مينيابوليس بنك الاحتياطي الفيدرالي.

كان الأربعة جميعاً متوافقين مع رسائلهم، حيث قال بولارد مرة أخرى إنه يتوقع أن يرى اسعار الفائدة ذمن 3.75٪ إلى 4٪ بحلول نهاية العام، وأنه يميل نحو 75 نقطة أساس في الشهر المقبل. بمعنى أن هذا أمر منطقي نظراً لوجود ثلاثة اجتماعات فقط متبقية بين الآن ونهاية العام، مما يعني أنه لتحقيق هذا المعدل، سيحتاج اجتماع واحد على الأقل إلى حركة سعرية كبيرة.

كانت تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، الأكثر إيضاحاً، نظراً لأنه كان يميل دائماً إلى الجانب الحمائم. كان يصر على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى بذل المزيد من الجهد بشأن التضخم على وجه السرعة، حتى لو كان ذلك يعني تباطؤ الاقتصاد إلى درجة المخاطرة بالركود.

كانت هذه التصريحات واضحة بشكل خاص فيما يتعلق بالدولار الأمريكي، الذي ارتفع إلى أعلى مستوياته في شهر، بعد أن تراجعت مطالبات البطالة الأسبوعية الأخيرة بشكل غير متوقع عن الأسبوع السابق.

كما تعرض الجنيه الاسترليني واليورو لضغوط أمس، على خلفية استمرار ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي، مع انخفاض الجنيه الاسترليني إلى ما دون المستوى 1.2000، في إشارة مقلقة على أن المزيد من الانخفاضات قد تكون في الطريق، حيث تبدأ المزيد والمزيد من السلبية بالتسرب مع فيما يتعلق بالنظرة الاقتصادية الأوسع.

مع انخفاض ثقة المستهلك في المملكة المتحدة بالفعل إلى الحضيض، لن تلهم أرقام أغسطس هذا الصباح كثيراً، حيث سجلت انخفاضاً قياسياً جديداً عند -44، مقارنة بـ -42 في يوليو.

على الرغم من انخفاض ثقة المستهلك، جاءت مبيعات التجزئة في يونيو أفضل من المتوقع، على الرغم من أنه كان من الواضح أن ارتفاع أسعار الوقود كان يؤثر على عادات القيادة لدى المستهلكين.

لا تزال توقعات المستهلك صعبة مع انخفاض ثقة المستهلك إلى الحضيض، على الرغم من وجود جانب إيجابي في أرقام مبيعات التجزئة لشهر يونيو مع انتعاش حاد في مبيعات المواد الغذائية والمشروبات بنسبة 3.1٪، مما أدى إلى ارتفاع بنسبة 0.4٪.

مع تضمين مبيعات الوقود، كانت الصورة أكثر وضوحاً بعض الشيء، حيث انخفضت بنسبة -4.3٪، مما أدى إلى تراجع الرقم على أساس شهري إلى -0.1٪. تم تعديل أرقام مايو التي كانت مخيبة للآمال بالفعل، بشكل تنازلي أيضاً. حسناً، ما الذي يمكن توقعه لأرقام شهر تموز (يوليو) اليوم مع بداية الإجازات المدرسية والطقس شديد الحرارة.

واحدة من أبرز النقاط التي رأيناها من أرقام الارباح الأخيرة من Next كانت المرونة في مبيعات الملابس حيث دفع الطقس الحار المستهلكين إلى إنفاق الأموال على الملابس الصيفية، وكذلك محاولة البقاء هادئين.

يبدو أن أحدث أرقام مبيعات التجزئة BRC تؤكد زيادة في الإنفاق مع مبيعات قوية من الملابس والطعام والشراب والمراوح الكهربائية. كانت بيانات الإنفاق من Barclaycard قوية أيضاً، حيث ارتفعت بنسبة 7.7٪ في يوليو، مما يشير إلى أننا قد نرى مفاجأة صعودية، على الرغم من أن معظم التوقعات متشائمة بشكل موحد، مع توقع انخفاض بنسبة 0.3٪، باستثناء مبيعات الوقود.

من المتوقع أن تظهر أحدث أرقام اقتراض القطاع العام لشهر يوليو انخفاضاً كبيراً في الاقتراض إلى 3.2 مليار جنيه استرليني من 22.9 مليار جنيه استرليني في يونيو.