تطورات الاسواق العالمية 11.1.2023

أغلقت الاسواق الأوروبية يوم أمس على انخفاض حيث تسلل الحذر بعد بداية قوية لهذا العام. حيث أن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي هذا الأسبوع هو الآن محط التركيز التالي للأسواق، والتي تعتقد أن بنك البنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض اسعار الفائدة هذا العام، وبينما نجد أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يصرون على عدم حدوث أي شيء قريب من ذلك.

لم تؤد تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول أمس إلى الكثير للإشارة إلى ما إذا كانت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تميل إلى اتخاذ خطوة أخرى إلى عكس دورة رفع أسعار الفائدة عندما تجتمع في المرة القادمة في نهاية الشهر.

هذا يعني أن التعليقات التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع من رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي ورافائيل بوستيك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا استمرت في التخفيف من رد فعل السوق بعد تقرير ISM الخدمي الأسبوع الماضي وتقرير الوظائف الأمريكية.

ومع ذلك، فإن عدم وجود تعليق متشدد من رئيس باول أمس أعطى الاسواق الأمريكية السبب المثالي للتوقف عن الاتجاه الهبوطي حيث رأينا انتعاشاً متواضعاً عند الإغلاق، بقيادة مؤشر ناسداك، على الرغم من ارتفاع عائدات السندات بشكل معاكس أيضاً. يبدو أن هذا الانتعاش بعد إغلاق الاسواق الاوروبية سينعكس إلى ارتفاع طفيف هذا الصباح، في يوم قد لا تحركه البيانات الاقتصادية.

إن تثبيت السوق الذي قد يصنعه بنك الاحتياطي الفيدرالي أمر مفهوم من بعض النواحي عندما تفكر في التنبؤات السيئة لأمثال صندوق النقد الدولي الأسبوع الماضي، والأمس من قبل البنك الدولي، الذي قال إن الاقتصاد العالمي كان على حافة الهاوية، ومعرضاً لخطر الانزلاق إلى الركود الاقتصادي طويل الأمد.

في حين أن هذه المخاوف صحيحة، إلا أنها لا تشكل محط تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو انخفاض معدلات البطالة والتضخم. مما يعني أن المزيد من رفع أسعار الفائدة أمر لا مفر منه نظراً لأن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أعلى بثلاث مرات من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.