تطورات الاسواق العالمية 07.04.2023

على الرغم من انهاء الاسواق الامريكية جلسة الأمس على ارتفاع إلا أنها قد تغلق الأسبوع على انخفاض مقارنة بالأسبوع الفائت، حيث تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز S&P500 بعد ارتفاع مطالبات البطالة الأسبوعية أكثر من المتوقع الأسبوع الماضي "والتي ارتفعت بمقدار 228 ألفاً". سيكون لتقرير الوظائف الأمريكية دوراً مهماً لمستقبل أسعار الفائدة، تابع معنا هذا التقرير للتعرف على أهم تطورات الأسواق العالمية وأحدث اتجاهات السوق اليوم!

كانت هذه إعادة صياغة مهمة لصورة سوق العمل الأمريكية القادمة كما حدث في الأسبوع الذي شهد ضعفاً في البيانات الأمريكية من أرقام التصنيع والخدمات ISM، إلى تقرير الوظائف ADP والتي كانت جميعها أضعف من المتوقع.

هذا لا يعني أن الاقتصاد الأمريكي يتعثر بشكل سيئ، فهو ليس كذلك ولكن السرد قد تحول من اقتصاد يبدو أنه يعمل بشكل جيد إلى اقتصاد يحتاج إلى توقف مؤقت في وتيرة رفع أسعار الفائدة.

لا تزال فرص العمل الشاغرة أعلى مما كانت عليه قبل الوباء عند أقل من 10 ملايين بقليل، لكنها لا تزال عند أدنى مستوى لها منذ مايو 2021، وبدأت في الانخفاض بشكل حاد، ومن الواضح أن الأزمة المصرفية في مارس أعطت الاقتصاد الأمريكي فرصة او طرق جديدة للتعامل مع بيئة الاقتصاد الحالي.

شهد تقرير الوظائف لشهر فبراير مجموعة أخرى من الأرقام القوية التي شهدت مكاسب قدرها 311 ألفاً.

تم التعامل مع ارتفاع معدل البطالة إلى 3.6٪ من 3.4٪ على أنه تغيير سلبي طفيف، لكنه تزامن أيضاً مع ارتفاع معدل المشاركة إلى 62.5٪، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2020، وبالتالي فهو يشير إلى زيادة العمالة الأمريكية. شهدنا أيضاً زيادة أكبر من المتوقع في متوسط الدخل في الساعة إلى 4.6٪ على أساس سنوي، مما يشير مرة أخرى إلى بعض الضغوط الصعودية في الأجور.

في ذلك الوقت، كان متوسط مطالبات البطالة الأسبوعية أقل من 200 ألف في الأسبوع، وانخفضت الوظائف الشاغرة قليلاً، ولكن مع التدهور الأخير في البيانات، فإن سوق الوظائف ليس في حالة سيئة للغاية، على الرغم من زيادة طلبات الإعلانات بسبب فقدان الوظائف في الأسابيع الأخيرة والتي ستبدأ في الظهور في العناوين الرئيسية للأرقام.

بينما نتطلع إلى أرقام الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة اليوم، نتوقع أن سيجل 235 ألفاً، مع بقاء معدل البطالة ثابتاً عند 3.6٪، والأجور من المقرر أن ترتفع بنسبة 0.3٪ شهرياً.

السؤال الأكبر هنا هو ما الذي سيفعله تقرير ضعيف للتوقعات حول زيادات أسعار الفائدة في المستقبل، والتي تشير إلى أن أسواق السندات بالفعل قد تكون قريبة من نقطة النهاية.

نظراً لسوء البيانات هذا الأسبوع، فقد سعرت الاسواق المالية بالفعل احتمال خفض أسعار الفائدة بحلول الربع الثالث من العام الجاري، حتى مع بقاء معدل التضخم الأساسي عند حوالي الـ 5٪.

ولكي يصبح هذا الخيار أكثر احتمالاً للتحقق، يجب أن يكون تقرير الوظائف اليوم مخيباً للآمال حقاً، وستحتاج أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الأسبوع المقبل أن تظهر تباطؤ حاد. قد نرى واحداً من هذين الخيارين يحدث ولكن ليس كلاهما.

مع إغلاق الأسواق الأمريكية والأسواق الأخرى اليوم، سيتعين علينا الانتظار حتى الأسبوع المقبل للحصول على رد فعل نهائي من السوق، لكن سوق العملات الأجنبية يمكن أن يقدم بعض الأدلة عندما تتحطم الأرقام في الساعة 03:30 مساءً اليوم بتوقيت المملكة العربية السعودية.