هل سهم Chevron مناسب للشراء الان؟

 تعد شركة Chevron واحدة من أكبر شركات النفط والغاز المتكاملة في العالم، حيث حققت أسعار النفط المرتفعة ارباحا قياسية، لكن لا يزال بإمكان الشركة أن تحقق أداءً جيداً عند 50 دولاراً للبرميل.  ولا يزال بإمكانها مكافأة المساهمين إذا انخفض النفط إلى 50 دولاراً للبرميل. فهل سهم Chevron مناسب للشراء الان؟

هل سهم Chevron مناسب للشراء الان؟

استفاد عملاق النفط والغاز من الأسعار القياسية مع استمرار تداول النفط عند حوالي 90 دولاراً للبرميل، في حين تكافح الولايات المتحدة تكاليف الطاقة المرتفعة تاريخياً، لكنها تتضاءل مقارنة بأزمة الطاقة التي تلوح في الأفق في أوروبا حيث قام الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بإغلاق الكثير من إمدادات القارة.

كما ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي خمسة أضعاف ما كانت عليه قبل عام واحد فقط، وتحذر الحكومات الأوروبية الناس من توقع حدوث نقص ليس فقط هذا الشتاء، ولكن ربما حتى في فصول الشتاء القادمة. وعلى الرغم من الأمل في مستقبل أكثر اخضراراً للطاقة الشمسية وطاقة الرياح هنا وفي الخارج، لا توجد حتى الآن البنية التحتية المتاحة لتلبية الاحتياجات الحالية، ناهيك عن الطلب المستقبلي، حيث من الواضح أن الوقود الأحفوري سيظل مكوناً حاسماً في مزيج الطاقة لعقود. 

 نظراً لأن معظم ارباح Chevron المستمدة من الأصول الموجودة في الاسواق الدولية، يجب أن تكون شركة الطاقة العالمية العملاقة جزءاً من محفظة كل مستثمر.  في حين كانت شركة النفط والغاز العملاقة المتكاملة سهما ضخماً، حيث ارتفعت بنسبة 40 ٪ تقريباً في عام 2021 وأضافت زيادة مئوية مماثلة أخرى هذا العام.  إن استثمار 10000 دولار في شركة Chevron قبل عامين سيكون بقيمة 19000 دولار اليوم، مقارنة بـ 11400 دولار فقط لو استثمرت في مؤشر ستاندرد آند بورز.

 في حين أن الغزو الروسي لأوكرانيا في وقت سابق من هذا العام قد ساعد بالتأكيد في إبقاء أسعار النفط والغاز مرتفعة، إلا أنها كانت ترتفع قبل فترة طويلة من اندلاع الحرب لأن الطلب ارتفع عندما أعيد فتح الاقتصاد.  وعلى الرغم من قيام الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم برفع اسعار الفائدة بقوة في محاولة لتثبيط النمو الاقتصادي، يجب أن يظل الطلب على النفط قوياً.

كما أخبرت شيفرون المستثمرين أنه حتى لو تراجع النفط إلى مستوى 50 دولاراً للبرميل (أساساً سعر التعادل)، فإنه سيظل قادراً على الحفاظ على توزيعات الارباح ومواصلة إعادة شراء الاسهم. ربما لا يكون بنفس المعدل القياسي لإعادة شراء الاسهم الذي يقوم به حالياً - وقد زاد مؤخراً معدل إعادة الشراء إلى 15 مليار دولار إلى 17 مليار دولار سنوياً - لا يحتاج المستثمرون إلى القلق بشأن المدفوعات أكثر من اللازم.

 إذا بقيت أسعار النفط عند مستوى 75 دولاراً للبرميل على الأقل، فسيكون سهم الطاقة قادراً على الاستمرار في رفع توزيعات الارباح وإعادة شراء أكثر من 25٪ من اسهمه القائمة.

فيما تساعد مكانة Chevron كواحدة من أكبر اللاعبين في كل من مرحلتي المنبع والمصب في سلسلة التوريد في ضمان قدرتها على تحقيق ارباح ضخمة، تضاعفت ارباحها أربع مرات فقط في الربع الأخير حيث حققت أصول التنقيب والإنتاج الخاصة بها ارباحا قياسية مع ارتفاع الأسعار، في حين تمتعت عمليات التكرير في المصب بهوامش أعلى، على الرغم من بعض الخسائر التعويضية في أعمالها في مجال الكيماويات.

ان حجم شركة النفط والغاز المتكاملة يحميها من الكثير من المشاكل التي ابتليت بها الشركات المنافسة الأصغر. حتى عندما وصل النفط إلى 30 دولاراً للبرميل خلال بداية الوباء (حتى أن الأسعار كانت سلبية في وقت ما لأول مرة على الإطلاق)، كانت شيفرون واحدة من حفنة من اسهم النفط التي لم توقف أو تخفض ارباحها.

 دفعت شركة Chevron توزيعات ارباح لسنوات دون أن تفشل، ولم تتجاهل زيادة المدفوعات في أي وقت على مدار الخمسة والثلاثين عاماً الماضية، مما يجعلها أرستقراطية في توزيعات الارباح.  على الرغم من عدم وجود ضمان بأن بعض الكوارث المستقبلية قد لا تؤدي إلى خفض توزيعات الارباح (على الرغم من أن هذا صحيح بالنسبة لأي سهم)، فإن شركة Chevron آمنة تماماً كما يأمل المستثمر عندما يتعلق الأمر بالاسهم المدرة للدخل.