تطورات الاسواق العالمية 31.1.2022

بعد أسبوع هائج ومضطرب، شهد إغلاق الاسواق الاوروبية على انخفاض للأسبوع الثالث على التوالي، ووصلت الاسواق الأمريكية إلى أدنى مستوياتها في سبعة أشهر، قبل أن تغلق الأسبوع على ارتفاع، كان شهر يناير شهراً ثبت أنه يمثل تحدياً كبيراً لتحديد السرد لأكثر من يوم.

بينما أنهت الاسواق الاوروبية الأسبوع الماضي بانخفاض، تمكنت الاسواق الأمريكية من تنحية المخاوف بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشدداً، حيث سجل مؤشر داو جونز أفضل مكاسبه في يوم واحد هذا العام.

نتج انتعاش الاسواق الامريكية يوم الجمعة جزئياً عن ربع قياسي لشركة آبل، مما ساعد على تعزيز المعنويات حول قطاع التكنولوجيا الذي تعرض لتدقيق متزايد حول استدامة بعض التقييمات.

شهد الارتداد المتأخر أيضاً إنهاء الاسواق الأمريكية الأسبوع على ارتفاع، في حركة من المرجح أن تساعد في دفع الاسواق الأوروبية إلى بداية إيجابية هذا الصباح، حيث وصلنا إلى نهاية شهر كان مضطرباً.

لقد أضاف اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إلى حالة عدم اليقين العامة للمستثمرين من خلال إعطاء الانطباع بأنه يمكنهم رفع اسعار الفائدة في كل اجتماع، وحتى التفكير في رفع الأسعار بمقدار 50 نقطة أساس إذا دعت الحاجة إلى ذلك.

كانت هذه نقطة تم التأكيد عليها بشكل أكبر في عطلة نهاية الأسبوع من قبل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، وفي حين أنها تضيف إلى الضوضاء المتعلقة برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في مارس، إلا أنها لا تعني أن ذلك محتمل بأي حال من الأحوال. وذلك لأن Bostic كان يميل دائماً إلى الاتجاه الأكثر تشدداً في السياسة النقدية. لقد كان من أوائل الأعضاء الذين كسروا الرتب وحثوا على التناقص التدريجي بشكل أسرع. هناك أيضا حقيقة أنه ليس لديه تصويت هذا العام.

ما كان ملحوظاً أكثر هو أن الأصوات الأكثر تشاؤماً في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أصبحت أقل بكثير، حيث قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري أيضاً إن هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة، مما يعني أن حركة مارس تبدو مسموعة إلى حد كبير، حيث أن أسعار الاسواق في احتمال يصل إلى 5 يرتفع معدل هذا العام.

إذا كانت الاسواق المالية تبحث عن طمأنة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بشأن وتيرة تشديد السياسة، فإنها لم تفهم ذلك، مع إصرار باول على أن جميع خيارات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي كانت مفتوحة لشهر مارس وما بعده. في حين أن هذا يبدو منطقياً تماماً؛ لم تكن هذه هي الرسالة التي أرادت الاسواق المتوترة بشكل متزايد سماعها. من حيث الجوهر، كان الاحتياطي الفيدرالي يقول للاسواق أن أيام الاستحواذ على اليد قد ولت؛ وأن أولويتهم الآن هي التضخم، وليس سوق العمل، حيث نتطلع إلى تقرير الوظائف ليوم الجمعة، حيث كان التركيز أقل على عدد الوظائف الرئيسية في الأشهر الأخيرة، وأكثر على أرقام الأجور.

الاسواق العالمية تترقب قرارات البنوك المركزية بشأن اسعار الفائدة حول العالم

يتحول انتباه السوق هذا الأسبوع إلى أمثال بنك إنجلترا، وكذلك البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، لقراراتهم بشأن أسعار الفائدة، على الرغم من أن لدينا أيضاً بنك الاحتياطي الأسترالي غداً، على الرغم من عدم توقع أي تغيير هناك. من المرجح أن تمنح أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الألمانية اليوم تغطية للبنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من هذا الأسبوع للحفاظ على سرد سياستهم الفضفاض للفترة المتبقية من هذا العام، عندما تنخفض من 5.3٪ إلى 4.4٪ في يناير، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى إعادة إدخال معدلات ضريبة القيمة المضافة العادية والإجراءات المناخية الإضافية التي عززت مؤشر أسعار المستهلكين الألماني بأكثر من 2٪ قبل عام، وبالتالي تقديم خط أساس أعلى لرقم اليوم.

على مدى الأسبوعين الماضيين، كان بنك الصين الشعبي يسير في الاتجاه المعاكس للسياسة النقدية، حيث خفف العديد من معدلات القروض الرئيسية من أجل تنشيط الاقتصاد الذي يعاني من ارتفاع معدلات التضخم، وتعطل سلاسل التوريد، وحكومة مصممة على المتابعة. سياستها الخالية من الفيروسات.

ساعدت أحدث مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات لشهر يناير والتي تم إصدارها أمس في تعزيز هذا الضعف، مع انخفاض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 50.1، في حين انخفض مسح Caixin المكافئ إلى 49.1، وهو أدنى قراءة له منذ مارس 2020. كان هناك أيضاً نشاط أكثر هدوءاً في القطاع غير الصناعي. - مسح التصنيع حيث انخفض إلى 51.1 وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2020.

على جبهة البيانات، من المتوقع أن يظهر التكرار الأول للناتج المحلي الإجمالي في الاتحاد الأوروبي للربع الرابع أن الاقتصاد قد توسع بنسبة 0.4٪، منخفضاً من 2.2٪ في الربع الثالث، مع كون الاقتصاد الألماني أكبر عائق بعد الأسابيع الماضية أكبر من المتوقع -0.7٪ انكماش.

من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد الإيطالي إلى 0.5٪ في الربع الرابع من 2.6٪.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.