تطورات الاسواق العالمية 1.2.2022

في شهر شهد بعض التقلبات الشديدة في الأسعار، أنهت الاسواق الاوروبية أسوأ شهر لها منذ أكتوبر 2020، بطريقة هادئة، وأغلقت على ارتفاع طفيف. تمكن مؤشر فوتسي FTSE 100 ، على الرغم من أنه أنهى اليوم بانخفاض طفيف، من تمييز نفسه عن طريق نشر شهره الإيجابي الثاني على التوالي.

أنهت الاسواق الامريكية أيضاً شهر يناير بشكل قوي، يقودها انتعاش قوي من مؤشر ناسداك Nasdaq 100، على الرغم من أن ذلك لم يكن كافياً لمنع أكبر خسارة شهرية منذ مارس 2020.

لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن مسار الانحدار للتضييق النقدي بعد اجتماع سعر الفائدة الفيدرالي الأسبوع الماضي، مع استمرار التكهنات بشأن عدد الارتفاعات المحتملة في اسعار الفائدة التي قد نشهدها هذا العام. يبدو أن الإجماع الآن يتراوح بين 4 أو 5، على الرغم من أن بعض التوقعات وصلت إلى 7، حيث نحصل على ما يعادل لعبة رفع الأسعار لمعرفة من يمكنه التفوق على بعضه البعض عندما يتعلق الأمر بالتنبؤات.

بينما تستمر اسواق السندات في التأثر بجميع أنواع التوقعات، في الواقع سنكون محظوظين على الأرجح لرؤية 3 ارتفاعات في اسعار الفائدة.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، أثار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، التكهنات بشأن تحرك سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من خلال الإشارة إلى أنه لن يستبعد ذلك. بالأمس تراجع عن ذلك بالقول إنه لم يكن خياره المفضل وأنه لا يزال في معسكر رفع الأسعار 3 مرات هذا العام.

ساعد هذا التدخل على سحب أسعار الفائدة من أعلى مستوياتها اليوم، مما ساعد على دفع الاسهم الأمريكية إلى أعلى مستوياتها اليوم، بالإضافة إلى تحفيز عمليات بيع حادة للدولار الأمريكي.

مع اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي الآن في مرآة الرؤية الخلفية، أصبح لمسؤولي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة حرية التعبير عن آرائهم مرة أخرى، وكانوا يفعلون ذلك بالتأكيد الليلة الماضية.

سمعنا أيضاً من رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي، إستر جورج، دافعة بخط الزيادات التدريجية في أسعار الفائدة، دون أي تعديلات غير متوقعة، وهو ما يشير تقريباً إلى أنها لا تؤيد التحرك بمقدار 50 نقطة في الثانية أيضاً. كما رددت ماري دالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو المسار البطيء والثابت، دون مفاجآت غير متوقعة.

في آسيا، ترك بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة دون تغيير، بالإضافة إلى وقت الاتصال ببرنامج التيسير الكمي، والذي كان متوافقاً مع التوقعات، بينما قام أيضاً بترقية توقعاته للتضخم. كان البنك حذرا بشأن احتمال رفع أسعار الفائدة مؤكدا أنه سيتحلى بالصبر. قد يشير هذا إلى أنها مسألة وقت فقط قبل أن يقر الحاكم فيليب لوي بأنه سيتعين على بنك الاحتياطي الأسترالي رفع أسعار الفائدة قبل توجيهاته السابقة لعام 2023.

ماذا نترقب في الاسواق الاوروبية؟

بينما نتطلع إلى الافتتاح في الاسواق الأوروبية اليوم، يبدو أننا مستعدون لبدء فبراير على قدم وساق بعد الانتهاء القوي يوم أمس في الولايات المتحدة، مع التركيز على أحدث مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية، بالإضافة إلى بعض بيانات الإقراض البريطانية الرئيسية.

من أكثر العناصر الملحوظة التي يمكن أخذها من بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع أمس، مدى جودة أداء الاقتصادين الإيطالي والإسباني، متفوقاً على كل من فرنسا وألمانيا. ومن المتوقع أن يستمر هذا الصباح في أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر يناير. من المتوقع أن يأتي مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في إيطاليا عند 61.2، بانخفاض طفيف من 62، بينما من المتوقع أن يأتي مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في إسبانيا عند 56.

ولا يتوقع حدوث تغييرات في قراءة فلاش فرنسا وألمانيا 55.5 و 60.5.

من المتوقع أن تظهر أحدث بيانات المملكة المتحدة لشهر ديسمبر تباطؤاً حاداً في أعقاب قيود الخطة ب التي تم فرضها في منتصف الشهر.

من المتوقع أن يتباطأ الائتمان الاستهلاكي إلى 0.4 مليار جنيه استرليني من القفزة الكبيرة التي شوهدت إلى 1.2 مليار جنيه استرليني في تشرين الثاني (نوفمبر)، حيث طلب الناس في وقت مبكر لعيد الميلاد، ثم كبح جماح إنفاقهم، بالإضافة إلى البقاء لحماية اجتماعات عيد الميلاد. من المتوقع أن تظل الموافقات على الرهن العقاري والإقراض ثابتاً عند 66 ألفاً و 3.5 مليار جنيه استرليني.

من المتوقع أن يتم تأكيد مؤشر مديري المشتريات التصنيعي عند 56.9، وهو تباطؤ معتدل من 57.9 في نوفمبر.

في الولايات المتحدة، يمكن أن يقدم أحدث تقرير ISM التصنيعي لشهر يناير إشارة إلى تقرير الوظائف يوم الجمعة، لا سيما في سياق مكونات العمالة والأسعار المدفوعة.

على مدار الأسبوعين الماضيين، تم تعديل تقديرات الإجماع لتقرير الجمعة من 238 ألفاً إلى 150 ألفاً، مع بعض التقديرات التي تشير إلى أننا قد نشهد رقماً رئيسياً سلبياً، بسبب اضطراب Omicron.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.