تطورات الاسواق العالمية 25.2.2022

شهد اليوم هبوط الاسواق الاوروبية. فيما بدأت الاسواق الامريكية اليوم على نفس المنوال، حيث أعلنت المملكة المتحدة عن توسيع العقوبات ضد نظام بوتين، بما في ذلك تجميد أصول جميع البنوك الروسية الكبرى، وحظر تلك البنوك لتتمكن من الوصول إلى الجنيه الاسترليني، وتصفية الحسابات. المدفوعات في المملكة المتحدة.

كما منعت المملكة المتحدة جميع الشركات الروسية من جمع التمويل في لندن، كما تواجه بيلاروسيا المصير نفسه. سيواجه أكثر من 100 فرد أيضاً تجميد الأصول، بينما سيتم أيضاً حظر المكونات عالية التقنية المخصصة للتصدير الموجهة إلى روسيا.

مع اتّباع الولايات المتحدة للحذو بإجراءات مماثلة، وعزل البنوك الروسية عن النظام المالي الأمريكي، يبدو أن الاتحاد الأوروبي لا يزال بعيداً بعض الشيء عن السير على خطى المملكة المتحدة والولايات المتحدة.

لا يزال من المتوقع أن يحذو الاتحاد الأوروبي حذوه مع مجموعة من الإجراءات المماثلة، ولكن لا يزال يتعين الاتفاق عليها بالكامل، على الرغم من أنه يبدو أن الخيار النووي لإغلاق روسيا من نظام المدفوعات Swift ليس مطروحاً على الطاولة بعد بسبب الدفع عادت من ألمانيا وإيطاليا والمجر وقبرص. يبدو أن المملكة المتحدة والولايات المتحدة تؤيدان هذا الخيار ولكن بالنظر إلى أن Swift يقع مقرها في بلجيكا وتخضع لقانون الاتحاد الأوروبي، فإن آليات القيام بذلك تثبت أنها مشكلة.

في حين أن العقوبات المقرر فرضها ستكون على نطاق أقوى بكثير من أي عقوبات سابقة تم الإعلان عنها، فمن غير المرجح أن تكون كافية لتغيير حسابات بوتين على المدى القصير، نظراً لأن اسواق الطاقة الروسية، إلى جانب الصادرات الرئيسية الأخرى، والوصول إلى Swift تم استبعادها.

ارتداد الاسواق العالمية بعد موجة هبوط واسعة ع بدء الحرب شرق أوروبا

ربما يساعد هذا في تفسير سبب عكس الاسواق الأمريكية لمسارها بعد إغلاق الاسواق الأوروبية، لإنهاء اليوم صعودياً بقوة، مع تقدم مؤشر ناسداك Nasdaq 100 الطريق مع مكاسب تزيد عن 3٪، بعد ساعات فقط من انخفاضه بنسبة 3٪، بعد فترة وجيزة من افتتاح السوق.

قد يكون هناك أيضاً عنصر جغرافي في انتعاش الأمس، مع تصور أن الشركات الأمريكية قد تكون معزولة بشكل أفضل عن الأحداث التي تحدث حالياً في أوروبا.

كما ثبت أن ارتفاع اسعار النفط أمس إلى 105 دولارات للبرميل قصير الأجل، حيث تراجعت الأسعار مرة أخرى بعد أن أصبح واضحاً أن فرض عقوبات على صادرات الطاقة الروسية كان أيضاً خارج الطاولة في الوقت الحالي، على الرغم من أن الأسعار لا تزال مرتفعة، مع وعاد برنت إلى ما فوق 100 دولار للبرميل، بينما استمرت السلع الزراعية مثل الذرة والقمح في الارتفاع.

من المتوقع أن يؤدي الارتداد المتأخر الذي شهدته الاسواق الأمريكية يوم أمس إلى فتح الاسواق الأوروبية على ارتفاع طفيف هذا الصباح، ولكن من المرجح أن يظل الاتجاه الصعودي محدوداً بينما يستمر القتال في أوكرانيا، ولا تزال حالة عدم اليقين بشأن العقوبات المستقبلية قائمة.

على صعيد البيانات، لدينا بعض بيانات التضخم المهمة في الولايات المتحدة، على الرغم من أن الأحداث الأخيرة يبدو أنها غيرت حسابات التفاضل والتكامل عندما يتعلق الأمر برفع اسعار الفائدة الفيدرالية الشهر المقبل، حيث أصبح الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس أقل احتمالاً.

مع إصدار محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير، كان من الواضح أن هناك نصاباً قانونياً من صانعي السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي الذين كانوا مترددين في التفكير في أي شيء آخر غير زيادة 25 نقطة أساس في مارس.

استمر الجدل قليلاً منذ تلك الدقائق، مع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي عند 7.5٪، ومؤشر أسعار المنتجين الأمريكي أيضاً أعلى بشكل حاد، مما يعني أن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم، وهو عامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، سيشهد تحركاً حاداً مماثلاً إلى الأعلى. في ديسمبر، ارتفع هذا من 4.7٪ في نوفمبر إلى 4.9٪، وانخفض فقط بمقدار 5٪، وهو مستوى من المرجح أن يتحرك فوقه عند صدور أرقام اليوم. لقد رأينا بالفعل عدداً من صانعي السياسة الفيدراليين يعبرون عن قلقهم من أن التضخم ينفد عن السيطرة، ومن المرجح أن تكون أرقام يناير الأخيرة قد زادت من هذه المخاوف. أضف تقرير الوظائف القوي لشهر يناير، ورقم مبيعات التجزئة، ومن الواضح أن الاقتصاد الأمريكي يعمل بشكل جيد.

على هذا النحو كانت هناك تكهنات متزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى الميل نحو رفع 50 نقطة أساس عندما يجتمعون في المرة القادمة في مارس. سيؤدي وجود رقم قوي هنا إلى زيادة هذا القلق فقط، على الرغم من الوضع في أوكرانيا كما هو الآن، فهل سيواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي مثل هذه الخطوة المهمة بشأن الأسعار، حتى لو جاء تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي قبل التوقعات.

لدينا أيضاً أحدث أرقام الدخل الشخصي والإنفاق لشهر يناير والتي من المتوقع أن تظهر زيادة جيدة بنسبة 0.5٪ على التوالي.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.