تطورات الاسواق العالمية 26.5.2022

كان لدى الاسواق الاوروبية تحيز إيجابي أكثر يوم أمس، مدعوماً بالمزيد من المرونة في الولايات المتحدة، التي أنهت اليوم بارتفاع قوي بعد إصدار محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير. فيما تلقت هذه النهاية الإيجابية بعض الضربة بعد الإغلاق حيث دفعت مجموعة أخرى من أرقام الارباح المخيبة للآمال هذه المرة من Nvidia العقود الآجلة الأمريكية إلى التراجع، لمسة، ومع ذلك لا يُتوقع أن تترجم إلى الكثير من الرياح المعاكسة لليوم المفتوحة الأوروبية. في حين كانت الاسواق الاسيوية مختلطة على نطاق واسع حيث من المتوقع أن تشهد الاسواق الأوروبية افتتاحاً حذراً إلى حد ما في وقت لاحق من هذا الصباح.

لا مفاجئات من الفيدرالي وترقب لمساعدات طارئة من الحكومة البريطانية لتعويض فجوة اسعار الطاقة

وشهدت هذه التغييرات أن يجري بنك الاحتياطي الفيدرالي تعديلاً متواضعاً لتقديرات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لعام 2022، والتي تم تعديلها أعلى قليلاً إلى 4.3٪، ثم تراجعاً حاداً إلى 2.5٪ في عام 2023، بينما ناقش المسؤولون في الوقت نفسه احتمالية اتخاذ خطوات أكثر عدوانية.

ما الذي أخبرنا به محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الليالي الماضية ولم نكن نعرفه بالفعل؟ الجواب ليس كثيراً، وهذا على الأرجح سبب عدم وجود القليل من رد فعل السوق، حيث أنهى مؤشر ناسداك 100 و S & P500 اليوم مرتفعاً.

لقد أصبحت الاسواق بالفعل مرتاحة لفكرة ارتفاع اسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في شهري يونيو ويوليو، مع المزيد من الارتفاعات في الأسعار القادمة، جنباً إلى جنب مع المناقشات حول احتمالية نقل الأسعار إلى ما بعد الحياد للمساعدة في تقييد التضخم فوق الهدف. لا شيء من هذا جديد، ولكنه أيضاً ليس مفيداً بشكل خاص نظراً لأنه لا يوجد عضو واحد في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لديه نفس المقياس لمكان المعدل المحايد بالفعل.

سعر السوق للمكان الذي من المرجح أن يكون فيه سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنهاية العام هو 2.5٪، وهو ما قد يكون جيداً حيث يكون السعر المحايد، ولكن اختلف صانعو السياسة النقدية المختلفون حول المستوى الحقيقي بالفعل، ربما لأنهم لا يفعلون ذلك. أعرف.

اقترحت رئيسة بنك كانساس سيتي إستر جورج 2.5٪ كنقطة انطلاق، بينما قال رئيس بنك سانت لويس جيمس بولارد إنها منخفضة في وقت سابق من هذا العام عند 2٪، بينما دعا إلى ارتفاع أسعار الفائدة إلى 3.5٪ بحلول نهاية العام.

لقد رأينا أيضاً بعض الإشارات في الأيام القليلة الماضية على بعض التصدعات المتواضعة في الإجماع المتشدد بعد التعليقات الأخيرة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، الذي اقترح أن يكون التوقف في سبتمبر قد يكون مناسباً. كما طرح فكرة المعدل المحايد بين 2٪ و 2.5٪.

باختصار، لم يكن هناك سوى القليل في الدقائق لإخافة الخيول حيث من المتوقع أن يتم تعديل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول اليوم صعوداً إلى -1.3٪، مع ارتفاع الاستهلاك الشخصي إلى 2.8٪، مع توقع أن يكون التركيز على نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل غداً. أعداد.

أثار الانكماش المفاجئ بنسبة 1.4٪ قبل أسابيع قليلة مخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي قد يتجه نحو تباطؤ على غرار الركود التضخمي واحتمال الركود، على الرغم من انخفاض مستويات البطالة. كانت هناك محاولات للتقليل من حجم التباطؤ في الربع الأول، مع الإشارة إلى عمليات إعادة بناء المخزون الأبطأ بعد الربع الرابع الذي شهد ارتفاعاً كبيراً في عيد الميلاد.

ساهم صافي التجارة في تراجع بنسبة -3.2٪ بينما شهدت المخزونات انخفاضاً بنسبة -0.8٪ على خلفية اضطراب سلسلة التوريد. كان الاستهلاك الشخصي مرناً إلى حد ما؛ ومع ذلك، فإن هذا سيواجه تحديات في الأشهر المقبلة بسبب ارتفاع الأسعار.

لدينا أيضاً أحدث مجموعة من أرقام مطالبات البطالة الأسبوعية والتي بدأت في الارتفاع مجدداً خلال الأسابيع القليلة الماضية. لقد وصلوا إلى أدنى مستوى خلال 50 عاماً في بداية أبريل عند 167 ألفاً، ومع ذلك فقد بدأوا في الارتفاع والعودة فوق 200 ألف ليصلوا إلى 218 ألفاً الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى في شهرين. من المتوقع أن تأتي مطالبات اليوم عند 215 ألفاً، مع بقاء المطالبات المستمرة ثابتة عند 1.31 مليون.

ومن المتوقع أيضاً أن يعلن وزير الخزانة البريطاني ريشي سوناك اليوم عن بعض الإجراءات الطارئة لمساعدة الأسر الأكثر ضعفاً في المملكة المتحدة للمساعدة في تخفيف الضغط على مواردها المالية بسبب ارتفاع أسعار الطاقة.

الحزمة، التي قيل إنه من المتوقع أن تكون في حدود 10 مليارات جنيه استرليني، من المحتمل أيضاً أن تكون مصدر إلهاء مرحب به للحكومة في أعقاب الضجة حول تقرير سو جراي حول التجمعات والحفلات في رقم 10 ومجلس الوزراء مكتب. مقر. مركز.

السؤال الكبير هو كيف سيتم دفع ثمنها، مع التكهنات بأننا يمكن أن نرى الإعلان عن ضريبة غير متوقعة من بعض الوصف، في خطوة على الرغم من شعبيتها السياسية، يمكن أن يكون لها عواقب سلبية غير متوقعة على نطاق أوسع، عندما تأتي. لتشجيع الأعمال على الاستثمار في المملكة المتحدة. كما سينظر إليه على أنه انتصار سياسي لأحزاب المعارضة التي تناضل من أجل مثل هذه الخطوة منذ أسابيع. في كلتا الحالتين، سيكون أحدث مثال على رد فعل الحكومة على الأحداث، بدلاً من تشكيلها.