تطورات الاسواق العالمية 27.5.2022

أمضت الاسواق الاوروبية معظم يوم أمس تتجه نحو الارتفاع بحذر، حيث تجاهل مؤشر فوتسي FTSE100 قرار الحكومة البريطانية بفرض ضريبة مكاسب غير متوقعة بنسبة 25٪ على قطاع النفط والغاز، بينما كشف في نفس الوقت عن حزمة تحفيز مالي. يبدو أن قرار فرض الضريبة المثيرة للجدل قد دفع بمراجعة خططهم الاستثمارية، من جانب شركة بريتيش بتروليوم، التي سبق لها أن خصصت 18 مليار جنيه استرليني من الاستثمار في الاقتصاد البريطاني بحلول نهاية عام 2030. من كان بإمكانه توقع ذلك؟

قطاع التجزئة يعطي دفعة للأسواق وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الامريكي تحت دائرة الضوء

بوضع ضريبة الارباح المفاجئة جانباً، بدأت مكاسب الأمس في التسارع خلال فترة الظهيرة بعد أن فتحت الاسواق الامريكية، حيث قادت اسهم التجزئة الطريق صعودياً.

ساعد البيع بالتجزئة في الولايات المتحدة على تحديد النغمة مع مكاسب قوية من أمثال Dollar Tree و Dollar General الذين تصدّروا الرابحين في مؤشر ستاندرد آند بورز S & P500 بعد أن رفعت Dollar Tree توقعاتها للعام بأكمله للإيرادات إلى ما يقرب من 28 مليار دولار، بعد أن ارتفعت مبيعات المتجر نفسه بمقدار 4.4 ٪.

مع كل الكآبة والتشاؤم المحيطين بمبيعات التجزئة الأمريكية على مدار الأسبوعين الماضيين، كانت الأرقام بمثابة منشط مرحب به، حيث أضافت الأرقام الجيدة لهذا الأسبوع من Macy’s و Nordstrom إلى الزخم، حيث أنهت الاسواق الأمريكية جلسة قوية محققة مكاسب جيدة.

بينما نتطلع إلى افتتاح أوروبي مختلط، فقد كان أسبوعاً آخر متقلباً، وإن كان مع انحياز إيجابي، حيث يسير مؤشر فوتسي FTSE100 على المسار الصحيح لتحقيق أقوى أسبوع من المكاسب منذ مارس، مدفوعاً بانتعاش في قطاع التجزئة، مع أمثال Ocado، كينجفيشر، ماركس وسبنسر يؤدون بقوة.

يبدو أن معركة احتواء جني التضخم قد بدأت بشكل جدي، مع قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع اسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس، بعد ذلك برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر، مع الوعد بحركتين أخريين بمقدار 50 نقطة أساس في يونيو ويوليو.

في الأرقام الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلك، يبدو أن هناك تفاؤلاً متزايداً بأن الضغوط التضخمية قد بدأت تقترب من ذروتها، على الرغم من أن هيئة المحلفين لا تزال بعيدة عن ذلك. بينما شهد مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي انخفاضاً طفيفاً إلى 8.3٪ في أبريل، أثبتت أسعار المنتجين أنها أكثر مرونة قليلاً مما قد يرغب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي.

الإيجابي الوحيد هو أن قوة الدولار الأمريكي من المرجح أن تعمل كمرساة للضغط التضخمي التصاعدي، وقد يبدأ هذا في ممارسة بعض الضغط السلبي على الأرقام الرئيسية، على الرغم من وجود إشارات مبكرة على أن ارتفاع الدولار الأمريكي قد بدأ لنفاد زخمنا، حيث نتطلع إلى أسبوع ثان على التوالي من التراجع، بعد ستة أسابيع متتالية من المكاسب.

بالأمس في أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي ربع السنوي للربع الأول، انخفض رقم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي مرة أخرى من 5.2٪ إلى 5.1٪، وسيبحث صانعو السياسة في الولايات المتحدة عن إشارات أخرى على أن نوبة التضخم الحالية بدأت تفقد قوتها وتتراجع.

يمكن أن يقدم مؤشر الانكماش الأساسي PCE الأمريكي اليوم بعض الأدلة حول ذلك، على أمل أن نرى انخفاضاً إلى 4.9٪ من 5.2٪ في مارس. مؤشر الانكماش الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي هو المقياس المفضل لاستهداف التضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وقد يعطي الرقم الأقل هنا مزيداً من التشجيع لوجهة النظر القائلة بأننا قد نشهد توقفاً مؤقتاً لسعر الفائدة في سبتمبر، بعد أن طرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بوستيك الفكرة في وقت سابق من هذا الأسبوع. من المتوقع أن ينخفض ​​مؤشر انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 6.2٪ من 6.6٪. من المتوقع أن يرتفع الإنفاق الشخصي لشهر أبريل بنسبة 0.7٪، بانخفاض طفيف من 1.1٪ في مارس، مع توقع زيادة الدخل الشخصي بنسبة 0.5٪.