تطورات الاسواق العالمية 2.8.2022

بعد نهاية قوية لشهر يوليو، بدأت الاسواق الاوروبية والأمريكية بداية حذرة لشهر أغسطس، حيث تراجعت المكاسب المبكرة عن الضعف مع الصين، وتصاعدت التوترات الأمريكية بسبب تقارير تفيد بأن رئيسة مجلس النواب الأمريكي نانسي بيلوسي من المقرر أن تزور تايوان. في وقت لاحق هذا المساء.

أثارت هذه التقارير بعض التهديدات المظلمة من الصين بأن جيش التحرير الشعبي لن يقف مكتوف الأيدي إذا حاولت زيارة ما تعتبره الصين أرضاً ذات سيادة دون إذن. امتدت هذه التوترات إلى جلسة التداول الاسيوية اليوم، حيث نتطلع إلى افتتاح منخفض في الاسواق الاوروبية.

الاسواق الاوروبية تبدأ تعاملاتها على انخفاض وعودة قوية للتوترات الجيوسياسية

كان الارتفاع الأخير في الأسبوع الماضي مدعوماً بتحول في التوقعات حول مسار الانحدار المحتمل لدى الاحتياطي الفيدرالي لرفع اسعار الفائدة في الولايات المتحدة في المستقبل، والشعور بأننا ربما اقتربنا من نهاية دورة رفع سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي مما كان يُعتقد أنه انتهى بقليل.

اكتسب التحول في التوقعات وزناً إضافياً يوم أمس بسبب الانخفاض الحاد في أسعار ISM الأمريكية المدفوعة لقطاع التصنيع والتي انخفضت بشكل حاد في يوليو إلى أدنى مستوياتها في عامين تقريباً.

لقد شهدنا أيضاً ضعفاً واسعاً في مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية يوم أمس، والتي بدأت في الصين، وانعكس ذلك في الأرقام من أوروبا، والتي عملت أيضاً على التأثير على اسعار النفط الخام، والتي شهدت انخفاض السعر إلى ما دون 100 دولار للبرميل.

أدت هذه الأرقام الأضعف أيضاً إلى انخفاض عائدات سندات الولايات المتحدة على المدى الطويل، إما بسبب المخاوف من التباطؤ الاقتصادي الوشيك أو بسبب توقع تباطؤ وتيرة ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.

وبغض النظر عن الطريقة التي يختارها السوق لتفسير الحركة في عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات، فمن المرجح أن نرى المزيد من الانخفاضات نحو 2.5٪، في الطريق إلى تحرك محتمل نحو 2٪.

من المرجح أن يواجه هذا التصور حول محور الاحتياطي الفيدرالي اختباراً رئيسياً في وقت لاحق اليوم عندما من المقرر أن يتحدث رئيس بنك سانت لويس الفيدرالي جيمس بولارد في حدث في جامعة نيويورك. لقد كان متشدداً بشكل ملحوظ في تصريحاته الأخيرة بشأن وتيرة رفع أسعار الفائدة، لذا سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان يتفق مع تصريح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول بأن الاحتياطي الفيدرالي يقع ضمن نطاقات ما يعتبر سعراً محايداً. سنستمع أيضاً إلى تشارلز إيفانز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، وكذلك لوريتا ميستر من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند التي قالت مؤخراً إنها تريد أن ترى تضخماً أساسياً وتضخماً رئيسياً أقل باستمرار قبل إبطاء وتيرة ارتفاع أسعار الفائدة. كل من ميستر وبولارد أعضاء مصوتون هذا العام، لكن إيفانز ليس كذلك.

على صعيد البيانات، سنحصل أيضاً على أحدث أرقام الوظائف الشاغرة لشهر يونيو، أو JOLTS، والتي من المتوقع أن تنخفض قليلاً من 11.25 مليوناً إلى 11 مليوناً، حيث نتطلع إلى تقرير الوظائف لشهر يوليو لهذا الأسبوع.

في الأخبار التي تم نشرها خلال الليل، قام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة للاجتماع الرابع على التوالي، وبنسبة 50 نقطة أساس للاجتماع الثالث على التوالي، مما دفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 1.85٪، حيث يتطلع إلى اللحاق بالركب، بعد تراجعه كثيراً عن الركب. منحنى في وقت سابق من هذا العام.

لا يزال هناك مجال كبير لبنك الاحتياطي الأسترالي للمضي قدماً في الأشهر المقبلة، بعد أن ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثاني إلى 6.1٪ في البيانات الصادرة الأسبوع الماضي، وقفزت أرقام التضخم الأخيرة لمعهد ملبورن لشهر يوليو إلى مستوى قياسي بلغ 5.4٪، من 4.7. ٪ فى يونيو. تشير توقعات التضخم إلى ذروة تبلغ 7.75٪، مع اعتماد المزيد من الزيادات في الأسعار على البيانات حيث حدد بنك الاحتياطي الأسترالي موقفاً مشابهاً للبنوك المركزية الأخرى، من خلال الإشارة إلى أنه سيعمل على أساس شهري.

أكبر خطر على بنك الاحتياطي الأسترالي هو سوق الإسكان، والذي يبدو، في البيانات التي صدرت هذا الصباح، أنه يشعر بآثار الارتفاعات الأخيرة في أسعار الفائدة، مع انخفاض موافقات البناء، فضلاً عن الإقراض للأسر خلال شهر يونيو.