تطورات الاسواق العالمية 14.10.2022

شهد الجزء الأول من التداول يوم أمس انزلاق الاسواق الأوروبية إلى المنطقة الحمراء، وهو اتجاه تعزز عندما وصل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي للولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له في 40 عاماً عند 6.6٪، متجاوزاً التوقعات.

كما افتتحت الاسهم الأمريكية أيضاً على انخفاض حاد، حيث بدأت الاسواق في التسعير ليس فقط رفع اسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر، ولكن التحرك بمقدار 75 نقطة أساس في ديسمبر أيضاً، مما أدى إلى ارتفاع عائدات سندات الولايات المتحدة على مدار عامين إلى 4.5٪ وأعلى مستوى لمدة 15 عاماً. على الرغم من هذا الارتفاع في عوائد السندات الأمريكية، عكست الاسواق الأمريكية بسرعة خسائرها المبكرة في حركة لا يمكن وصفها إلا بالارتداد الفني.

بعد التراجع عن 6 أيام من الخسائر، يمكن القول إن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين التي سجلت أمس أعلى من المتوقع ربما تم تسعيرها جزئياً فيما يتعلق باسواق الاسهم. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز S & P500 من أدنى مستوياته في 20 شهراً عند 3500، والذي يحدث أيضاً من الناحية الفنية ليكون بمثابة ارتداد بنسبة 50 ٪ من الحركة الصعودية بأكملها من أدنى مستويات عام 2020، عند 2192 والقمم هذا العام عند 4818. فيما ارتفع مؤشر ناسداك 100 أيضاً عن ارتداد 61.8٪ من أدنى مستوياته لعام 2020 وقمم 2022.

جاءت معظم المكاسب من القطاع المالي وقطاع الطاقة، مع انتعاش البنوك الأمريكية قبل إصدار أرقام الربع الثالث في وقت لاحق اليوم من جي بي مورغان و Citigroup و Wells Fargo، والتي يمكن أن تقدم بعض الأفكار المهمة حول كيفية إنفاق المستهلكين الأمريكيين لأموالهم. نتيجة للتحول الحاد يوم أمس في الولايات المتحدة، يمكننا أن نتوقع أن نرى الاسواق الأوروبية تفتح بارتفاع حاد مع اقترابنا من نهاية أسبوع كان مضطرباً.

في حين شهدت اسواق المملكة المتحدة أيضاً بعض التحركات الكبيرة يوم أمس مع تراجع عائدات الذهب البريطاني بشكل حاد، وارتفع الجنيه الاسترليني على خلفية التقارير التي تفيد بأن الحكومة ستنفذ المزيد من التحولات عندما يتعلق الأمر بإجراءات الميزانية المصغرة الأخيرة. بينما نفى رقم 10 داونينج ستريت حدوث مثل هذا التحول، يبدو أن الاسواق تعتقد أن المستشار لن يكون لديه خيار، ويبدو أن مغادرته المبكرة لاجتماعات صندوق النقد الدولي في واشنطن تشير إلى أن هناك شيئاً ما على قدم وساق.

هناك أيضاً توقع أنه بغض النظر عما يقوله بنك إنجلترا والمحافظ بيلي بشأن إنهاء الدعم للسوق المذهب اليوم، إذا تعرضنا لمزيد من الاضطراب الأسبوع المقبل، فلن يكون لديهم خيار سوى التدخل وتوفير السيولة للسوق.

كما ساعد ارتداد الجنيه الاسترليني أيضاً عمليات البيع المكثفة في الدولار الأمريكي، على أساس توقع أننا قد نشهد ارتفاعات أكبر من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا استجابةً لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر عدوانية. وبينما كان انتعاش الأمس فترة راحة مرحب بها بعد الضعف الذي شهدته الاسواق هذا الأسبوع، فلا يوجد سبب للاعتقاد بأنه كان أكثر من ارتداد تقني عن بعض مستويات الدعم الرئيسية.

وفي آسيا، انتعشت الاسواق هذا الصباح أيضاً حيث ننتظر أحدث أرقام التجارة الصينية لشهر سبتمبر والتي من المتوقع أن تشير إلى الاقتصاد الصيني الذي يستمر في النضال على خلفية سياسة الحكومة الصفرية. عززت الأرقام الصادرة في أغسطس استمرار الافتقار إلى الثقة من جانب المستهلك الصيني، فضلاً عن قلة الطلب، وتباطأ إلى 0.3٪، وهو أقل بكثير من التوقعات عند 1.1٪.

نحن نعلم أن السلطات الصينية تتخذ خطوات لمساعدة الاقتصاد، ومن المؤمل أن تبدأ هذه الخطوات تؤتي ثمارها، ولكن حتى مع هذه الواردات لا يزال من المتوقع أن تنخفض من 0.3٪ إلى 0٪. من المتوقع أن تتباطأ الصادرات من 7.1٪ إلى 4٪ عندما يتم إصدار الأرقام قريباً.

في وقت لاحق اليوم، نحصل على أحدث أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر سبتمبر بعد مجموعة مختلطة من الأرقام في أغسطس. جاءت أرقام شهر أغسطس عند 0.3٪، ومع ذلك تم تعديل يوليو بانخفاض حاد إلى -0.4٪، بينما تم تعديل يونيو أيضاً هبوطياً من 1٪ إلى 0.8٪، مما يشير إلى أن المستهلك الأمريكي بدأ يشعر بآثار ارتفاع الأسعار على أسعاره.

لقد كان إنفاق المستهلكين مرناً بشكل ملحوظ هذا العام، مع شهرين فقط سلبيين، ولكننا نعلم من أمثال Walmart و Target أن المستهلكين أصبحوا أكثر تمييزاً حول المكان الذي ينفقون فيه أموالهم. من المتوقع تحقيق مكاسب بنسبة 0.2٪ والتي ستكون تباطؤاً متواضعاً من أغسطس. يمكن أن تقدم ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان أيضاً بعض الأدلة حول شعور المستهلكين الأمريكيين.