هل شراء أسهم توزيعات الأرباح أم أسهم التكنولوجيا هو الأفضل؟

أدى انهيار سوق الاسهم على مدى الأشهر الخمسة الماضية إلى خسارة مؤشر ستاندرد آند بورز منذ عام حتى تاريخه بنسبة 23٪، ولا شك في أن العديد من المستثمرين يتساءلون عن مدى صلابة محافظهم الاستثمارية. إذا كنت تفكر في إجراء تغييرات على استثماراتك، فقد تجد نفسك تسأل عما يجب عليك فعله بعد ذلك وكيفية استخدام الأموال التي كسبتها بصعوبة أساساً.

الإجابات على هذه الأسئلة كلها تتلخص في فهم استراتيجية الاستثمار. قد يفضل البعض الاستثمار في أسهم توزيعات الارباح للحصول على الاستقرار وراحة الذهن، بينما يختار البعض الآخر الاستثمار في أسهم التكنولوجيا ذات المخاطر العالية والمضطربة التي تَعد بإمكانات نمو هائلة ويتم تداولها حالياً بأسعار مغرية. أي طريق هو أفضل للاستثمار هو الأفضل إذاً؟ لنتعرف على كل منهما.

الإستثمار في أسهم توزيعات الأرباح

يتميز ما يُسمى "أرستقراطيون توزيع الارباح" بوجود زيادة في توزيعات الارباح السنوية لمدة 25 سنة متتالية. تنتمي هذه الشركات أيضاً إلى مؤشر ستاندرد آند بورز، وهو مؤشر أنتج متوسط ​​عوائد سنوية بنسبة 10.7٪ يعود تاريخه إلى عام 1957. لذلك، يمكن أن يؤدي التركيز على هذه المجموعة إلى إنتاج مستوى كبير من زيادة رأس المال جنباً إلى جنب مع الراحة التي توفرها الارباح السنوية من المرجح أن تزداد بمرور الوقت. مع زيادة توزيعات الارباح، يمكن للمستثمرين الذين يختارون إعادة استثمار الارباح الاستفادة من الارباح المركبة الإضافية.

ولكن ما مقدار الدخل السلبي الذي يمكن أن تولده ارباح الاسهم حقاً؟ تتمثل إحدى الطرق السهلة لمعرفة المبلغ الذي يمكنك الحصول عليه في توزيعات الارباح السنوية في عرض عائد ارباح الشركة. مقابل كل 100 دولار من الاستثمار الذي تقوم به في اسهم الشركة، فإن ارباحك السنوية ستكون مساوية لرقم العائد.

خلال أوقات تقلب السوق الأوسع والضغط الهبوطي، قد تؤدي القطاعات المختلفة أداءً أفضل من غيرها في العوائد السنوية. على سبيل المثال، يُظهر البحث الذي تم إجراؤه في جامعة جورج ماسون أنه خلال فترات التضخم المرتفع وارتفاع اسعار الفائدة، تتفوق أسهم الطاقة والمواد على القطاعات الأخرى، حيث تقدم عوائد سنوية بنسبة 18٪ و 16٪ على التوالي. قد يؤثر هذا على استراتيجيتك حول كيفية الاستثمار في الاسهم الموزعة.

قد يختار المستثمرون الأذكياء الذين يثقون في مهاراتهم في إدارة المحافظ إجراء تعديلات تتماشى مع اتجاهات السوق من أجل تحسين زيادة رأس المال والارباح. ولكن بالنسبة للعديد من المستثمرين على المدى الطويل الذين سيكونون راضين عن متوسط ​​عائد سنوي بنسبة 10.7٪ من مؤشر ستاندرد آند بورز، فإن اختيار أسهم توزيعات الارباح العملاقة مع أعلى عائد سنوي وأطول سلسلة من الزيادات السنوية المتتالية قد يكون هو السبيل للذهاب.

الإستثمار في أسهم التكنولوجيا بأسعار منخفضة

عند النظر إلى أسهم توزيعات الأرباح العملاقة، قد تلاحظ أن قطاعاً واحداً يبدو غير ممثل إلى حد كبير ضمن هذه النوعية من الأسهم وهي أسهم التكنولوجيا. في الواقع، هناك شركتان فقط من 65 شركة مدرجة - المعالجة التلقائية للبيانات وشركة IBM - تعملان في مجال التكنولوجيا. هذا ليس مفاجئاً بشكل رهيب، لأن مثل هذه الشركات غالباً ما تختار استثمار الأموال مرة أخرى في نفسها من أجل الابتكار والنمو في المستقبل.

انخفض قطاع التكنولوجيا ككل بنسبة 12.7٪ خلال العام الماضي وانخفض بنسبة 28٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. يمكن القول إن شركات مثل ابل (AAP) و Amazon (AMZN)، التي انخفضت اسهمها بنسبة 25٪ و 42٪ على التوالي خلال العام الماضي، هي من أفضل الشركات في مجال التكنولوجيا، لكن لا تقدم أي منهما الكثير في طريق الارباح. تبلغ الارباح السنوية الحالية لشركة آبل 0.92 دولاراً أمريكياً للسهم، بينما لا تدفع أمازون أي ارباح على الإطلاق.

هناك، بالطبع، إيجابيات وسلبيات للتخلي عن الارباح بالكامل أو إنتاج الحد الأدنى منها فقط. من ناحية أخرى، فإن الشركات ذات الارباح المنخفضة والعديمة الفائدة لديها المزيد لإعادة الاستثمار في الابتكار والنمو المستقبلي. من ناحية أخرى، يمكن أن تحافظ توزيعات الارباح على مشاركة المستثمرين بدرجة كافية بحيث يتم تقليل انخفاض الاسهم نسبياً. بدون صرف حافز توزيعات الارباح للمستثمرين، قد تتعرض أسعار أسهم الشركات لمزيد من الانخفاضات الحادة.

ولكن في الأماكن التي تقدم فيها اسهم التكنولوجيا هذه المتهالكة للمستثمرين الإثارة في إمكانات النمو الهائلة في الإيرادات والارباح، والتي يمكن أن تؤدي إلى زيادة كبيرة في رأس المال من خلال نمو أسعار الاسهم. يبلغ متوسط ​​العائد السنوي لمدة 10 سنوات لقطاع تكنولوجيا المعلومات ستاندرد آند بورز 16.9٪، وهو ما يفوق متوسط ​​العائد السنوي البالغ 14٪ للمؤشر الأوسع خلال نفس الفترة الزمنية ويتجاوز بكثير متوسط ​​العمر 10.7٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز.

ولكن إذا نظرت إلى أسهم شركات التكنولوجيا الرائدة مثل سهم آبل أو سهم امازون، فإن نمو أسعار الاسهم خلال نفس فترة العشر سنوات هو 487٪ و 881٪ على التوالي. هذا المستوى من العائد، الذي يأتي مع خطر حدوث انخفاضات ضخمة على طول الطريق (كما يتضح من العام الماضي)، يمكن بالتأكيد تعويض نقص الارباح.

كانت آخر مرة انخفضت فيها أسهم Apple و Amazon بنسبة تصل إلى 25٪ في عام 2018. بعد ذلك، ارتفع كلاهما لمدة ثلاث سنوات مما أدى إلى مكاسب تزيد عن 100٪ قبل السوق الهابطة الحالية. ومنذ عام 1950، انتعش مؤشر ستاندرد آند بورز بمعدل نمو 24٪ سنوياً بعد دخول منطقة السوق الهابطة - وهو ما نحن فيه الآن.

أين من استراتيجيات الإستثمار هي الأنسب لك؟

يمكن أن توفر جميع الاسهم الرائدة في توزيعات الارباح وعائدات أسهم التكنولوجيا عوائد للمساعدة في تحقيق أهداف المستثمرين. إذا كنت أكثر كرهاً للمخاطر، أو في مرحلة من الحياة يكون فيها توليد الدخل أمراً مهماً، فربما يكون الذهاب مع Dividend Aristocrats يناسب احتياجاتك بشكل أفضل. ولكن إذا كنت على استعداد لتحمل مخاطر التقلبات مقابل المكافأة المحتملة التي تأتي من النمو الناتج عن التقدم في الابتكار، يمكن لقطاع التكنولوجيا المتهالك أن يوفر فرصاً منخفضة الشراء يمكن أن تزيد المكاسب على المدى الطويل. قد يختار بعض المستثمرين مزيجاً من الاثنين.