تطورات الاسواق العالمية 13.01.2021

تطورات الاسواق العالمية 

بعد البداية السيئة للأسبوع، واصلت الاسواق الاوروبية انتعاشها يوم أمس، بقيادة مؤشر فوتسي FTSE 100، الذي قاد الطريق صعودياً منذ بداية العام، مدفوعاً بمجموعة من ارتفاع أسعار السلع الأساسية، فضلاً عن ارتفاع عوائد السندات.

شهد الأداء المتفوق يوم أمس وصول مؤشر فوتسي إلى أعلى مستوياته منذ أواخر يناير 2020، بقيادة أمثال بي بي، التي شهدت مكاسب بنسبة 15٪ حتى الآن هذا العام، يليها باركليز، الذي ارتفع بأكثر من 13٪.

مرت الاسواق الامريكية بجلسة أكثر هدوءاً، حيث أنهت اليوم على ارتفاع على الرغم من ارتفاعاتها خلال اليوم على الرغم من إغلاق Russell 2000 هبوطياً، بعد أن جاء أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر عند أعلى مستوى له في 40 عاماً تقريباً عند 7٪. جاءت الأسعار الأساسية منخفضة قليلاً لكنها كانت لا تزال عند أعلى مستوياتها في 31 عاماً عند 5.5٪، ولكن رد فعل سوق السندات على هذه الأرقام كان صامتاً بشكل مفاجئ.

قد يكون هذا بسبب أن الأرقام كانت متوافقة بشكل عام مع التوقعات، ولم تكن مفاجأة، بينما شهدنا أيضاً انخفاضاً متواضعاً في أسعار الطاقة. كان من الآثار الجانبية غير المتوقعة بعض الضعف الكبير في الدولار الأمريكي، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الدولار الامريكي إلى أدنى مستوى خلال شهر واحد.

بعد صدور بعض أرقام مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك في الصين التي كانت أضعف من المتوقع قبل ساعات قليلة، والتي أظهرت انخفاضاً مفاجئاً في ديسمبر، قد يرفع رد فعل السوق أمس الأمل في احتمال أن تبدأ الضغوط التضخمية العالمية في التقلص.

يبدو هذا سابقاً لأوانه بعض الشيء على أساس أرقام شهر واحد، ولكن مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بعد ظهر اليوم قد يضيف ارتعاشاً إضافياً إلى هذه الحجة إذا رأينا اتجاهاً مشابهاً في أرقام ديسمبر اليوم.

يميل مؤشر أسعار المنتجين إلى أن يكون مؤشراً رئيسياً لمؤشر أسعار المستهلك الرئيسي لمعظم العام الماضي، وهو بالفعل أعلى بكثير من مستويات مؤشر أسعار المستهلك. في نوفمبر، قفز مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة من 8.8٪ إلى 9.6٪، ومن المتوقع أن يرتفع أكثر إلى 9.8٪، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي من 7.7٪ إلى 8٪. إذا جاءت هذه الأرقام أقل من المتوقع، فيمكننا رؤية المزيد من إمساك القش.

يبدو أن التغيير في المعنويات على مدار الأيام القليلة الماضية مدين بالكثير للشهادة التي أدلى بها يوم الثلاثاء رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في جلسة إعادة تأكيده كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عندما قال إنه بينما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعداً لرفع اسعار الفائدة هذا العام، في فيما يتعلق بتخفيض الميزانية العمومية، كان أكثر حذراً، قائلاً إنه لن يتم بطريقة قد تكون مزعزعة للاستقرار.

ويبقى أن نرى إلى أي مدى سيصمد هذا الخط في مواجهة استمرار ارتفاع الأسعار، والمكالمات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بأنه ربما يمكننا أن نشهد 4 ارتفاعات في أسعار الفائدة هذا العام وليس 3 كما تم التوجيه سابقاً.

لدينا أيضاً آخر مطالبات البطالة الأسبوعية التي ارتفعت بشكل غير متوقع الأسبوع الماضي إلى 207 آلاف من 198 ألفاً في الأسبوع السابق، بينما من المتوقع أن تنخفض المطالبات المستمرة إلى 1.73 مليوناً.

بعد أن سمعنا من مجموعة متنوعة من المتحدثين المتشددين في بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأيام القليلة الماضية، سنسمع أيضاً من محافظ الاحتياطي الفيدرالي الدائم لايل برينارد، ونائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد عندما تظهر أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ في وقت لاحق اليوم. تميل Brainard إلى الانحراف أكثر إلى الجانب الحمائي، لذا من المرجح أن تكون وجهات نظرها حول مسار الأسعار مهمة، عندما يتعلق الأمر بعدد الزيادات المطلوبة في الأسعار. سنسمع أيضاً من توماس باركين من بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند وتشارلز إيفانز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.