تطورات الاسواق العالمية 27.1.2022

كان هناك دائماً خطر أن الانتعاش القوي يوم أمس كان مبنياً على فرضية أن الاحتياطي الفيدرالي قد يشعر بأنه مضطر لأن يكون أقل تشدداً بشأن السياسة بسبب التقلبات الأخيرة في الاسواق، فضلاً عن عدم اليقين بشأن الأحداث في أوروبا الشرقية.

شهد ارتفاع الأمس تحرك مؤشر فوتسي FTSE 100 لفترة وجيزة فوق 7500، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100 إلى أعلى مستوياته هذا الأسبوع، كما فعل مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500، بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي الأولي.

في حين لم تكن هناك مفاجآت حول البيان وقرار إبقاء السياسة النقدية معلقة، شهد مؤتمر باول الصحفي خروج الحرارة بسرعة من الارتفاع، حيث أشار باول إلى أنه بينما كان من المرجح أن يتم رفع اسعار الفائدة في مارس، فإن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لن نتراجع عن الاستمرار في القيام بذلك بوتيرة أسرع مما كانت عليه في دورة التشديد الأخيرة، وأنه سيكون من المناسب البدء في تقليص حجم الميزانية العمومية، أيضاً في نفس الوقت.

ماذا جاء في اجتماع الفيدرالي الأمس؟

أرسل المؤتمر الصحفي أيضاً رسالة مفادها أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة في كل اجتماع، أو حتى يفكر في رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إذا دعت الحاجة، حيث فوت باول فرصة استبعاد أي من هذه الاحتمالات. في حين أن هذا يبقي الخيارات الفيدرالية مفتوحة، والتي تبدو منطقية تماماً، ولا تستبعد أي شيء وكل شيء بداخلها، لم تكن هذه هي الرسالة التي أرادت الاسواق المتوترة بشكل متزايد سماعها. من حيث الجوهر، كان الاحتياطي الفيدرالي يقول للاسواق أن أيام الاستحواذ على اليد قد ولت؛ أولويتنا الآن هي التضخم.

إن اعترافه بوجود "مساحة كبيرة لرفع الأسعار قبل أن تضر بسوق العمل"، أرسل رسالة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يبدو متناقضاً بشأن مخاطر التحرك بسرعة كبيرة لمكافحة مشكلة التضخم التي يبدو أنهم قلقون بشأنها بشكل متزايد.

وقد انعكس هذا في الارتفاع الحاد في عائد السنتين الذي حقق أكبر قفزة في يوم واحد منذ مارس 2020، بزيادة تزيد عن 11 نقطة أساس، في حين ارتفع العائد على 10 سنوات فوق 1.85٪، ويقترب من مسافة قريبة من سابقه. القمم.

أدت الحركة الحادة في العوائد إلى دفع الاسواق الامريكية عن أعلى مستوياتها لتغلق منخفضة خلال اليوم، على الرغم من أن مؤشر ناسداك Nasdaq 100 أنهى اليوم دون تغيير، بعد أن ارتفع بنسبة 3.5٪ في وقت ما.

بينما نتطلع إلى الافتتاح الأوروبي هذا الصباح، من المتوقع أن تشهد عمليات البيع المتأخرة في الولايات المتحدة فتح الاسواق الأوروبية بانخفاض حاد، حيث تراجعت الاسواق الآسيوية بحدة مع تراجع مؤشر نيكاي بما يزيد عن 3.5٪، حيث نتطلع إلى الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث بعد ظهر اليوم. وأرقام مطالبات البطالة الأسبوعية. ربما لم يساعد الشعور العام بالتقارير خلال المؤتمر الصحفي أن المملكة المتحدة كانت تفكر أيضاً في إرسال قوات إلى أوروبا الشرقية.

تباطأ الاقتصاد الأمريكي في الربع الثالث، على الرغم من أنه حقق أداءً أفضل من التقديرات الأولية في الترقية النهائية إلى 2.3٪، وهو ما رأيناه في نهاية العام الماضي.

من المتوقع أن تشهد الأرقام الأولية للربع الرابع اليوم تحسناً كبيراً على الرغم من أنه لا يزال من المتوقع أن تشير إلى انتعاش غير منتظم وأداء أفضل، مدفوعاً بارتفاع مستويات التوظيف، فضلاً عن انتعاش قوي في كل من نشاط التصنيع والخدمات، على الرغم من أننا يمكن أن نتوقع ذلك نرى تباطؤاً في نهاية العام بسبب اضطراب Omicron، مما سيؤثر على إنفاق المستهلكين.

سجل نشاط ISM الخدمي مستوى قياسياً في نوفمبر، بينما ظل التصنيع ثابتاً. بعد بداية قوية للربع في أكتوبر، وصل الإنفاق الاستهلاكي إلى أعلى مستوى له منذ مارس حيث قدم الناس خطط التسوق الخاصة بهم في عيد الميلاد.

من المحتمل أن يكون هذا قد انتهى في ديسمبر، حيث تسبب تفشي مرض Omicron في نقص الموظفين، فضلاً عن انخفاض النشاط الاقتصادي. على الرغم من كل هذا، لا يزال من المتوقع أن يظهر الاقتصاد الأمريكي توسعاً بنسبة 5.8٪. من المتوقع أن يأتي معظم المكاسب من عنصر الاستهلاك الشخصي القوي بنسبة 3.3٪، ارتفاعاً من 2٪ في الربع الثالث.

من المتوقع أن يرتفع نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية على أساس ربع سنوي من 4.5٪ إلى 4.9٪ في مقدمة لمعامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي غداً لشهر ديسمبر والذي من المتوقع أن يرتفع إلى 4.8٪ وهو أعلى مستوى له منذ عام 1983.

قفزت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأسبوع الماضي بشكل حاد إلى 286 ألفاً، وربما كان ذلك بسبب الاضطرابات التي أعقبت أعياد الميلاد ورأس السنة الجديدة، بسبب أوميكرون. ومن المتوقع أن يشهد هذا انخفاضاً طفيفاً إلى 265 ألفاً مع استمرار المطالبات عند 1.65 مليون.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.