تطورات الاسواق العالمية 11.2.2022

التفاؤل الأولي بأننا قد نرى دليلاً على أن التضخم في الولايات المتحدة قد يتباطأ، وقد ساعد ذلك في دفع الاسواق الامريكية إلى الأعلى في بداية هذا الأسبوع، تبخر بشكل حاد في أعقاب أرقام مؤشر أسعار المستهلكين يوم أمس. كان مؤشر ناسداك Nasdaq 100 هو الأكثر انخفاضاً، حيث انعكس فجأة بعيداً عن المتوسط ​​المتحرك لـ 200 يوم، ليفتح ويغلق هبوطياً بحدة، على الرغم من أنه لا يزال أعلى بشكل هامشي خلال الأسبوع.

القفزة الأكبر من المتوقع في مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى أعلى مستوى في 40 عاماً عند 7.5٪ في يناير، مع تراجع الأسعار الأساسية عند 6٪، أرسل العوائد أعلى بشكل حاد مع ارتفاع عائدات سندات الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات إلى 2٪، في حين أن عائد سندات العامين اخترق 1.5٪، مرتفعاً 26 نقطة أساس خلال اليوم، لينتهي فوق 1.6٪. في هذا الأسبوع وحده، ارتفع العائد على سندات سنتين في الولايات المتحدة بمقدار 30 نقطة أساس. تدل هذه التحركات المتسارعة إلى الأعلى على تسعير سوق السندات في احتمالية أعلى بكثير من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على رفع اسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس عندما يجتمعون في المرة القادمة في مارس / آذار، وأن يسيروا بوتيرة أسرع خلال الفترة المتبقية من العام.

أعطيت الخطوة الأعلى وقوداً إضافياً من قبل عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة جيمس بولارد الذي قال إنه يفضل زيادة 50 نقطة أساس في مارس، مع 50 نقطة أساس أخرى بحلول يوليو، بينما اقترح أيضاً أن يعقد البنك المركزي اجتماعاً طارئاً ويرفع السعر مبكراً. يبدو هذا غير محتمل نظراً لأنهم ما زالوا يقومون بالتيسير الكمي ومن المقرر أن ينتهي في مارس على أي حال، لذلك من غير المحتمل أن تتغير بضعة أسابيع أخرى كثيراً، ولكن من الواضح أنه يشعر بالفزع من رقم التضخم بالأمس، وقد لا يكون كذلك.

بعيداً عن أسعار السيارات المستعملة والبنزين، التي ارتفعت بنسبة 40٪ منذ بداية العام حتى الآن، لوحظ ارتفاع مزدوج في الأسعار في الغاز المنزلي، وكذلك اللحوم والألبان والأسماك والفاكهة. إنه يطرح السؤال عن سبب استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في إضافة ميزانيته العمومية حتى الآن، وهي نقطة يبدو أنها لم تخسر على رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس بولارد، وفقاً لتصريحاته أمس.

كان لارتفاع عوائد السندات الأمريكية تأثير كبير على تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة مع ارتفاع عائد السندات البريطانية لأجل عامين إلى 1.36٪ وأعلى مستوى خلال عشر سنوات، حيث تهدد التأثيرات على التضخم العالمي بالانتشار أكثر في جميع أنحاء العالم مع ألمانيا. مؤشر أسعار المستهلكين لشهر كانون الثاني (يناير) المقرر هذا الصباح، ومؤشر أسعار المستهلكين البريطاني لشهر كانون الثاني (يناير) الأسبوع المقبل.

ماذا نراقب الأن في الاسواق العالمية؟

تركيزنا اليوم، على الرغم من أنه من المرجح أن يكون على ما إذا كانت الاسواق الأمريكية ستتابع انخفاضات الأمس، إلا أنه من المقرر أيضاً التركيز على اقتصاد المملكة المتحدة حيث نحصل على التكرار الأول للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع والناتج المحلي الإجمالي لشهر ديسمبر والإنتاج الصناعي والتصنيعي لشهر ديسمبر.

كان الربع الرابع يتشكل ليكون ربعاً لائقاً بشكل معقول حتى اندلعت موجة Omicron فوق الاقتصاد البريطاني في ديسمبر، مع احتمال واضح أن ديسمبر قد يشهد انكماشاً في النشاط الاقتصادي، على الرغم من أنه ربما لن يكون كافياً لرؤية انكماش.

بالنظر إلى أرقام الناتج المحلي الإجمالي الشهرية، رأينا توسع الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.2٪ في أكتوبر، ثم أداءً قوياً في نوفمبر بنسبة 0.9٪، مدفوعاً بانتعاش الإنفاق الاستهلاكي وكذلك الإنتاج الصناعي ومخرجات البناء. من المتوقع أن يشهد شهر ديسمبر انكماشاً بنسبة -0.5٪، مدفوعاً إلى حد كبير بانخفاض حاد بنسبة -0.7٪ في مؤشر الخدمات.

السؤال الكبير هو مقدار الانتعاش في نوفمبر في التصنيع والبناء الذي تم ترحيله إلى ديسمبر، وما إذا كان ذلك كافياً لتعويض الانهيار في مبيعات التجزئة التي انخفضت بنسبة -3.6٪، أي أكثر من محو المكاسب الجماعية بنسبة 2.7٪ التي شوهدت في أكتوبر. ونوفمبر.

تأتي التوقعات بشأن الاقتصاد البريطاني أقل بقليل من المكاسب التي بلغت 1.1٪ في الربع الثالث، مع انتعاش الصادرات والواردات أيضاً، حيث من المحتمل أيضاً أن نرى انتعاشاً في الصادرات والواردات، حيث يتسوق المستهلكون هنا في المملكة المتحدة وعبر أوروبا في وقت مبكر لعيد الميلاد. من المتوقع أن يتباطأ الإنتاج الصناعي والتصنيعي من الأداء القوي الذي شوهد في نوفمبر، مع التوقعات بحوالي 0.1٪.

في ضوء الانخفاضات الحادة التي حدثت يوم أمس في الولايات المتحدة، من المحتمل أن نرى الاسواق هنا في أوروبا تفتح على انخفاض حاد، إلى حد كبير نتيجة لتعليقات بولارد يوم أمس حول المسار المتسارع لتشديد السياسة النقدية.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.