رؤية JPMorgan بعد رفع اسعار الفائدة

رؤية JPMorgan بعد رفع اسعار الفائدة:

يرى الاقتصاديون في بنك جي بي مورغان الآن رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة تسع مرات متتالية حيث يتطلع صانعو السياسة في البنك المركزي إلى معالجة تضخم أعلى من المتوقع. وفي ملاحظة محللة للعملاء، توقع الاقتصاديون في جي بي مورجان - بقيادة بروس كاسمان - تسع زيادات بمعدل ربع نقطة مئوية في كل اجتماع لوضع السياسات حتى مارس 2023.

وقالت المذكرة: "نتطلع الآن إلى رفع الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع من الاجتماعات التسعة المقبلة، مع اقتراب سعر الفائدة من موقف محايد بحلول أوائل العام المقبل".

وتأتي التوقعات المعدلة بعد أن ذكرت وزارة العمل أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 7.5٪ في يناير عن العام الماضي، مسجلاً أسرع زيادة منذ فبراير 1982، عندما بلغ التضخم 7.6٪. وقفز مؤشر أسعار المستهلكين - الذي يقيس مجموعة من السلع تتراوح من البنزين والرعاية الصحية إلى البقالة والإيجارات - بنسبة 0.6 ٪ في فترة شهر واحد من ديسمبر.

تكتسب إمكانية وجود خطة قوية لرفع اسعار الفائدة هذا العام زخماً أيضاً بين المتداولين، يقوم غالبية المتداولين الآن بالتسعير لفرصة الزيادة في كل اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. كما يتوقع العديد من بنوك وول ستريت، بما في ذلك جولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا، أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة سبع مرات هذا العام من أجل تهدئة التضخم المتزايد.

وعزز محضر اجتماع البنك المركزي الأمريكي في الفترة من 25 إلى 26 يناير الاعتقاد بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرسم مساراً أكثر عدوانية لتطبيع السياسة. وقال العديد من صانعي السياسة الشهر الماضي إن الظروف الاقتصادية الحالية قد تتطلب تطبيعاً أسرع للسياسة مقارنة بعام 2015، على الرغم من أنهم شددوا على أن هذه التوقعات تتوقف في النهاية على التطورات المالية. حيث أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة منخفضة للغاية لسنوات بعد الأزمة المالية لعام 2008، وقام برفعها مرة واحدة فقط في نهاية عام 2015. رفع المسؤولون لاحقاً أسعار الفائدة ثماني مرات أخرى على مدى فترة ثلاث سنوات.

وقال المحضر: "مقارنة بالظروف في عام 2015 عندما بدأت اللجنة آخر مرة في عملية إزالة مواءمة السياسة النقدية، رأى المشاركون أن هناك توقعات أقوى بكثير للنمو في النشاط الاقتصادي، وتضخم أعلى بشكل كبير، وسوق عمل أكثر إحكاماً بشكل ملحوظ". "وبالتالي، اقترح معظم المشاركين أنه من المرجح أن يكون هناك ما يبرر وتيرة أسرع للزيادات في النطاق المستهدف لمعدل الأموال الفيدرالية مقارنة بفترة ما بعد 2015، إذا تطور الاقتصاد بشكل عام بما يتماشى مع توقعات اللجنة."

وعلى الرغم من أن صانعي السياسة لم يقدموا جدولاً زمنياً دقيقاً لرفع سعر الفائدة، إلا أنهم ألموا إلى أنه قد يتم خلال اجتماعهم يومي 15 و 16 مارس. وعزز المحضر هذا الشعور، حيث أشار المسؤولون إلى أنهم يخططون لرفع أسعار الفائدة "قريباً" وأنهم سيبدأون في خفض الميزانية العمومية البالغة 9 تريليون دولار بعد ذلك بوقت قصير.

كما قال مايك لوينجارت، العضو المنتدب لاستراتيجية الاستثمار في E * Trade: "لا يوجد شيء ملموس حقاً عندما يتعلق الأمر بالجدول الزمني، لذلك لا تزال هناك علامة استفهام كبيرة". "لكن المحصلة النهائية هي أن زيادات الأسعار قادمة، وستأتي قريباً. ويجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أنه حتى مع بعض الارتفاعات، ستظل المعدلات منخفضة جداً وفقاً للمعايير التاريخية، لذلك في حين أنها قد تؤدي إلى تقلبات، على المدى الطويل يجب أن يأخذها المستثمرون خطوة بخطوة ".

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.