تطورات الاسواق العالمية 14.6.2022

استمرت التداعيات من رقم التضخم الأمريكي يوم الجمعة مع المزيد من الانخفاضات الحادة في سوق الاسهم العالمية، مما أدى إلى دخول مؤشر ستاندرد آند بورز S & P500 وكذلك مؤشر ناسداك Nasdaq 100 إلى منطقة السوق الهابطة، وأدنى مستوياتها السابقة هذا العام.

الاسواق الامريكية تدخل مرحلة السوق الهابطة والأسواق العالمية تتوقع المزيد مع رفع أسرع من المتوقع لأسعار الفائدة

وارتفع الدولار الأمريكي أيضاً من حيث توقف يوم الجمعة، مرتفعاً إلى أعلى مستوى له منذ 20 عاماً مقابل سلة من العملات، في حين ارتفعت عوائد السندات بشكل حاد. كما انعكس منحنى عائد السندات في الولايات المتحدة أكثر، حيث تحرك عائد السندات لأجل 5 سنوات بشكل حاد فوق عائد السندات لأجل 30 عاماً مما يشير إلى تزايد القلق من أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو ركود محتمل. كما تراجعت الاسواق الاسيوية مرة أخرى هذا الصباح، ولكن يبدو أن الافتتاح الأوروبي اليوم يستعد لرؤية انتعاش متواضع حيث بدأ ضغوط البيع في التراجع قليلاً.

أينما نظرت، يبدو أن هناك إدراكاً تدريجياً بأنه بعد التقليل من مخاطر التضخم لفترة طويلة، تتطلع البنوك المركزية الآن إلى اللحاق بسلسلة من إجراءات التطبيع الصارمة، حيث يستعد الاحتياطي الفيدرالي لبدء اجتماعه الذي يستمر ليومين. لاحقا هذا اليوم.

في وقت متأخر من الليلة الماضية، كان هناك مقال من صحيفة وول ستريت جورنال يشير إلى أننا قد نشهد ارتفاعاً في اسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس غداً بسبب القفزة غير المتوقعة يوم الجمعة في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو. لا يزال هذا يظهر كتمرين على الطيران بالطائرة الورقية، فنحن نعلم أننا سنحصل على 50 نقطة أساس غداً، وقد يؤدي انخفاض آخر في مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة اليوم إلى زيادة بعض هذه الحركة في العوائد. علاوة على ذلك، سيكون من غير المعتاد للغاية أن يتصرف مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بهذه الطريقة عندما نعلم أن كل ما يحتاجون إليه هو وضع تحرك بمقدار 75 نقطة أساس لشهر يوليو وتحقيق نتيجة أكثر تنظيماً.

الارتفاع الكبير في عائدات السندات المدفوع بتقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة يمكن أن يخفف من خلال تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي اليوم والذي بدأ في الأشهر الأخيرة في إظهار إشارات التباطؤ وهو مؤشر رئيسي أكثر بكثير من مؤشر أسعار المستهلكين الذي يميل إلى التراجع أكثر.

في أبريل، انخفضنا إلى 11٪ من 11.5٪ في مارس، ويمكن أن ننخفض أكثر عندما تصدر أرقام مايو في وقت لاحق بعد ظهر اليوم، مع توقعات بأننا قد ننخفض إلى 10.9٪. كما انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، حيث وصل إلى 9.6٪ في مارس، وانخفض إلى 8.8٪ في أبريل. وتشير التقديرات إلى انخفاض آخر إلى 8.6٪ في مايو.

قبل ذلك سنلقي نظرة أخرى على أداء الاقتصاد البريطاني بعد تقرير الناتج المحلي الإجمالي المخيب للآمال لشهر أبريل والذي شهد انكماشاً حاداً بنسبة -0.3٪. على الرغم من هذا الضعف والمخاوف بشأن الاقتصاد الضعيف، نعلم أن البطالة في أدنى مستوياتها منذ السبعينيات وأن نمو الأجور يظهر بوادر انتعاش.

أظهرت أحدث أرقام الأجور والبطالة أن سوق العمل ظل مشدوداً لمدة 3 أشهر حتى مارس، مع انخفاض البطالة إلى 3.7٪، وهو أدنى مستوى منذ عام 1974. ذهب مكتب الإحصاء الوطني ليقول إنه للمرة الأولى منذ بدء السجلات، كان هناك عدد أقل من العاطلين عن العمل مقارنة بالوظائف الشاغرة.

أظهر هذا الضيق أن الضغط الصعودي على الأجور بدأ في الارتفاع بعد أن ارتفع متوسط ​​الارباح الأسبوعية بما في ذلك المكافآت بنسبة 7٪، وهو أعلى بكثير من التوقعات عند 5.4٪، على الرغم من أنه بدون المكافآت كان الارتفاع أكثر اعتدالاً عند 4.2٪.

لا يزال هذا أقل بكثير من معدل مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي البالغ 9٪، ولكن مع المساعدة المالية الجديدة الأخيرة التي قدمها وزير الخزانة والتي من شأنها أن تزيل بعض الضغط عن تكلفة المعيشة، فإن أي دليل مهم آخر على ارتفاع الأجور هنا، يمكن أن يقابله تأثير أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأضعف التي رأيناها أمس. كما يمكن أن يبقي احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من بنك إنجلترا على الطاولة عندما يجتمعون يوم الخميس.

من المتوقع أن تحصل أرقام شهر أبريل اليوم على دفعة كبيرة من الزيادات المختلفة في الأجور التي أعلن عنها تجار التجزئة حيث يتطلعون إلى إبقاء موظفيهم فيما يُتوقع أن يصبح سوق عمل شديد التنافسية في الأشهر المقبلة، مع متوسط ​​الارباح الأسبوعية بما في ذلك المكافآت المتوقعة لترتفع إلى 7.4٪ من 7٪. باستثناء المكافآت، من المتوقع أن يكون الارتفاع أكثر اعتدالاً عند 4٪. من المتوقع أن يتأكد تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الألماني لشهر مايو عند 8.7٪ وفقاً لمقياس الاتحاد الأوروبي المنسق، وهو مستوى قياسي مرتفع.