تطورات الاسواق العالمية 20.10.2022

كافحت الاسواق الأوروبية لتحقيق مكاسب يوم أمس، واستسلمت للجانب الهبوطي، مع التقدم مقيداً بالارتفاع الحاد في عوائد السندات الأمريكية، وكذلك الدولار الأمريكي، بعد أن قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون في وضع يسمح له بالتوقف مؤقتاً عن معدل الفائدة. يرتفع إذا كان التضخم لا يزال يرتفع، حتى مع معدل الفائدة عند 4.5٪.

تعتبر تعليقات كاشكاري أساسية لأنه كان يميل تاريخياً إلى الاتجاه المسالم في السياسة النقدية، مما يشير إلى أن هناك القليل جداً من الإقبال حتى الآن على أي إشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى إبطاء وتيرة ارتفاع اسعار الفائدة.

وقد عزز هذا الموقف نظيرته في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لوريتا ميستر، التي قالت إنها مستعدة للتصويت لزيادة كبيرة أخرى في سعر الفائدة في نوفمبر، على أساس أن "المستهلكين يتماسكون جيداً" وأن أسعار الفائدة بحاجة إلى الارتفاع بحيث "يبدأ في التأثير على أرقام الإنفاق هذه"

استمرت عائدات الولايات المتحدة في التقدم على أساس أننا قد نرى 75 نقطة أساس في نوفمبر و 75 نقطة أساس أخرى في ديسمبر، مع عودة عوائد السندات لأجل 10 سنوات وعائدات سندات العامين إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في أكتوبر 2007.

نتيجة لذلك، أنهت الاسهم الأمريكية اليوم بانخفاض حاد مع معظم الضغط على مؤشر ناسداك 100، على الرغم من أن راسل 2000 شهد أيضاً انخفاضات كبيرة حيث أظهر أحدث كتاب بيج أن ارتفاع معدلات الرهن العقاري وارتفاع أسعار المنازل يضعف الطلب. كان الإنفاق على التجزئة ضعيفاً، مما يعكس انخفاض الإنفاق التقديري. كما أظهر الطلب على القروض علامات تباطؤ وسط تزايد المخاوف بشأن التوقعات.

وطوال الوقت الذي يُظهر فيه الاقتصاد الأمريكي علامات ضعف الطلب، استمر سوق العمل في المرونة، حيث من المتوقع أن تأتي طلبات إعانة البطالة الأسبوعية دون تغيير عند 228 ألفاً. سنسمع أيضاً من 3 متحدثين آخرين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهم محافظو بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون وليزا كوك وميشيل بومان.

يبدو أن الاسواق الأوروبية تستعد للانخفاض على خلفية النغمة الأضعف في الولايات المتحدة والمزيد من الضعف في آسيا، حيث أن حالات الإصابة بالفيروس في الصين تلقي بثقلها على الرغبة في المخاطرة هناك وانزلاق مؤشر هانغ سنغ إلى أدنى مستوى له منذ 13 عاماً.

أما على جبهة البيانات في أوروبا، لدينا أحدث أرقام مؤشر أسعار المنتجين الألمانية والتي من المقرر أن تظهر أن الضغط التضخمي في أكبر اقتصاد في أوروبا بعيد كل البعد عن التراجع. في أغسطس، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين إلى مستوى قياسي ومدهش 45.8٪ سنوياً، وبينما من المقرر أن يضعف قليلاً إلى 44.7٪ في سبتمبر، فإنه على أساس شهري لا يزال من المقرر أن يرتفع بنسبة 1.3٪، على الرغم من أن هذا أيضاً انخفض من مستوى متساوٍ. مرتفع 7.9٪.