تطورات الاسواق العالمية 14.11.2022

منذ الثلاثاء الماضي تراجعت العملة الأمريكية بما يزيد عن 4.5٪ مقابل الين الياباني، وكذلك الفرنك السويسري، بينما رأينا اليورو يعيد اختبار قممه في أغسطس. فيما يعتبر الاختراق أدنى المستوى 140.00 مقابل الين الياباني أمراً مهماً بشكل خاص، كما هو الحال مع الانخفاض الحاد في عائدات سندات الولايات المتحدة في جميع المجالات، مما يشير إلى أن القمة يمكن أن تكون في هذا العام على الأقل. لقد بدأنا أيضاً في رؤية بدايات التعافي في اليوان الصيني بعد أسابيع من الخسائر مقابل الدولار الأمريكي، حيث تستمر التكهنات حول احتمالية بعض التخفيف من قيود Covid.

يمكننا سماع المزيد عن ذلك والمزيد من الإجراءات من المسؤولين الصينيين في وقت لاحق من هذا الأسبوع حيث يستعد الرئيس الصيني شي والرئيس الأمريكي بايدن للاجتماع في وقت لاحق اليوم، قبل قمة مجموعة العشرين هذا الأسبوع في إندونيسيا.

وقد تُرجم هذا إلى انعكاسات رئيسية أسبوعية حادة في كل من عائد العامين الأمريكيين والعشر سنوات، على خلفية العديد من صانعي السياسة الفيدراليين الأمريكيين الذين طرحوا الحجة للتراجع في وتيرة ارتفاع اسعار الفائدة الأمريكية، استجابةً للأسبوع الماضي. رقم CPI أقل من المتوقع.

في الأسبوع الماضي، سمعنا من رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان، ورئيس بنك فيلادلفيا الفيدرالي باتريك هاركر، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، الذين أشاروا جميعاً إلى أن تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة قد يكون مناسباً في أول إشارة إلى أننا قد نبدأ في رؤية تحول في الإجماع بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

تمت إضافة هذا السرد عن وتيرة أبطأ إلى تعليقات محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، قائلاً إنه بينما كان التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، وأنه بينما كان مؤشر أسعار المستهلكين الأسبوع الماضي عبارة عن طبعة واحدة، لا يزال بإمكان بنك الاحتياطي الفيدرالي البدء في التفكير فيما يتعلق بالسير بوتيرة أبطأ. سرعة.

نعلم بالفعل من التعليقات السابقة لنائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد قبل شهر، والتي عبرت عن القلق بشأن احتمالية تأخر السياسة وتأثيرات مثل هذه التأخيرات على الاقتصاد الأمريكي، أن وتيرة رفع أسعار الفائدة كانت تثير القلق. ومن المقرر أن تتحدث مرة أخرى في وقت لاحق اليوم في واشنطن، لذا سيكون من المثير للاهتمام أن تتابع هذا الموضوع في تعليقاتها على التوقعات الاقتصادية.

لن تكون وحدها في تقديم التعليقات حول الاقتصاد الأمريكي، حيث نحصل على عدد كبير من المتحدثين الفيدراليين كل يوم هذا الأسبوع، لذا سيكون لدى الاسواق الكثير لاستيعابها.

ساعد تحول المعنويات الأسبوع الماضي على خلق المزيد من الزخم في الانتعاش الأخير الذي شهدناه في كل من اسواق الاسهم الأوروبية والأمريكية، والذي شهد تسجيل أمثال مؤشر الداكس DAX مكاسبه الأسبوعية السادسة على التوالي، وهو أفضل أداء له منذ أبريل 2021. كما شهدنا مكاسب قوية من الاسواق الأمريكية مع إغلاق مؤشر ستاندرد آند بورز S & P500 و Nasdaq 100 عند أعلى مستوياته في شهرين.

كما أنه من المقرر أن يكون أسبوعاً كبيراً للجنيه الاسترليني حيث نستعد لموجة تسونامي من البيانات الاقتصادية، بعد أن أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث الأسبوع الماضي أن الاقتصاد البريطاني تقلص بنسبة -0.2٪. في وقت لاحق من هذا الأسبوع، سنحصل على بيان الخريف، والذي من المتوقع أن يشهد عدداً كبيراً من تخفيضات الإنفاق والزيادات الضريبية المعلنة، والتي بكل المقاييس والأغراض يمكن أن تجعل التوقعات بشأن الاقتصاد البريطاني أسوأ.

لقد سمعنا الكثير من الروايات في الأسابيع الأخيرة عن أن اسواق السندات تبحث عن ميزانية تركز على المسؤولية المالية، وهو أمر جيد وجيد، ولكن إذا انتهى الأمر بخطط الحكومة إلى دفع الاقتصاد إلى المزيد من الصعوبات، فإن المرء يكافح من أجل افهم كيف سيساعد ذلك على المدى الطويل.