تطورات الاسواق العالمية 19.1.2023

شهد يوم أمس جلسة مختلطة أخرى للاسواق الأوروبية، حيث كان أداء مؤشر فوتسي FTSE100 ضعيفاً مرة أخرى، بعد أن أظهرت بيانات التضخم في المملكة المتحدة أنها أكثر ثباتاً مما كان متوقعاً، مما زاد من الضغط على الجنيه الاسترليني في هذه العملية. فيما بدأت الاسهم الأمريكية اليوم في البداية على أداء ايجابي إلى أن أدت مجموعة مزدوجة من البيانات الضعيفة إلى انخفاض عائدات السندات بشكل حاد على كل من الآجال القصيرة والطويلة، مما أثار مخاوف من تأثر النشاط الاقتصادي الأمريكي بالتأثيرات المتأخرة للارتفاعات المتعددة في اسعار الفائدة.

أدى هذا القلق بشأن التوقعات الاقتصادية، إلى جانب الإعلانات من أمثال امازون ومايكروسوفت بشأن فقدان الوظائف، إلى تراجع الاسواق الأمريكية بعد إغلاق الاسواق الأوروبية، وإغلاقها على انخفاض حاد، حيث فشل مؤشر ستاندرد آند بورز S & P500 مرة أخرى في الثبات فوق مستوى 4000.

فيما جاء ضعف يوم أمس نتيجة للمخاوف بشأن صحة المستهلك الأمريكي. بعد الأداء القوي طوال معظم عام 2022، يبدو أن الإنفاق الاستهلاكي قد نفد قوته مع انخفاض مبيعات التجزئة في نوفمبر وديسمبر بنسبة 1٪ و 1.1٪ على التوالي. كما شهد مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر ارتفاعاً أقل من المتوقع بنسبة 6.2٪، بانخفاض حاد عن 7.4٪ في نوفمبر.

أضاف الكتاب البيج Beige Book لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يلخص وجهة نظر الفيدرالي للاقتصاد الامريكي القليل إلى الصورة عندما يتعلق الأمر بكيفية أداء الاقتصاد الأمريكي، بصرف النظر عن الاعتراف بأن ضغوط الأسعار بدأت في التباطؤ، إلا أن رئيس بنك سانت لويس الفيدرالي جيمس بولارد أضاف إلى حالة عدم اليقين من خلال الإصرار على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي بحاجة للحصول على معدلات أعلى من 5٪ عاجلاً وليس آجلاً. تتعارض وجهة النظر هذه مع رواية السوق السائدة حول رفع بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، حيث تتزايد المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتجه نحو الركود الاقتصادي المحتمل.

تُرجمت هذه المخاوف الاقتصادية أيضاً إلى أسعار النفط الخام التي وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ بداية ديسمبر في وقت مبكر من الامس، وعكس مسارها على الفور ليغلق اليوم على انخفاض حاد.

هناك شيء واحد في صالح الاقتصاد الأمريكي في مواجهة التقارير الاقتصادية المخيبة للآمال وهو سوق العمل المرن، حيث من المتوقع أن تشهد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ارتفاعاً متواضعاً من 205 ألفاً إلى 214 ألفاً.

لدينا أيضاً بيانات عن بدء المساكن وتصاريح البناء لشهر ديسمبر، حيث لا يُتوقع أن يقدم الطقس البارد الأخير الكثير من الأمل بالراحة هنا. يبدو أن إغلاق الولايات المتحدة الأضعف الليلة الماضية قد يُترجم إلى منخفض في الاسواق الاوروبية.

فيكا شهد الدولار الأمريكي يوماً متبايناً في الانخفاض إلى أدنى مستوى هامشي في 8 أشهر مقابل اليورو قبل أن يتعافى، بينما شهدنا مقابل الين الياباني نطاقاً من 400 نقطة، بعد أن تراجع بنك اليابان عن توقعات السوق بشأن اتخاذ مزيد من الإجراءات لتعديل سياسته حول التحكم في منحنى العائد.

ذهب المحافظ كورودا ليقول إنه لم تكن هناك حاجة لتوسيع نطاق YCC بعد، حيث كان يتطلع إلى مراسلة البنوك المركزية حول الخطوة التالية في السياسة. أكبر مشكلة يواجهها بنك اليابان هي أن أحداث الأمس فقط تؤخر ما لا مفر منه، حيث من المتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين الوطني لشهر ديسمبر إلى أعلى مستوى له في 42 عاماً عند 4٪ في وقت لاحق اليوم.