هل يستمر انتعاش أسواق السندات بعد البداية القوية هذا العام؟

بدت الأمور وكأنها كانت تسير على ما يرام في سوق الاسهم في وقت مبكر من يوم الاثنين، حيث قفزت مؤشرات الاسهم الرئيسية جميعاً بشكل كبير بحلول منتصف نهار الامس. ومع ذلك، عكس هذا التقدم مساره طوال فترة ما بعد الظهر، وفي النهاية، تمكن مؤشر ناسداك فقط من الاحتفاظ ببعض المكاسب.

حتى في الوقت الذي حاولت فيه الاسهم الانتعاش من عام صعب في عام 2022، بحث المستثمرون في سوق السندات أيضاً عن علامات على انتعاش محتمل. حتى الآن، كان عام 2023 هادئ نسبياً مع بعض السندات، على الرغم من أن معظمها لا يزال أمامه طريق طويل ليقطعه لاستعادة كل مكاسبه المفقودة خلال العام الماضي.

ما الذي قد يعزز عودة انتعاش أسواق السندات

كانت انخفاضات سوق السندات في عام 2022 جديرة بالملاحظة بسبب حجمها. حيث انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع مؤشرات السندات القياسية ذات القاعدة العريضة بنسبة 13٪ في عام 2022، بينما عانت بعض صناديق السندات طويلة الأجل من خسائر بنسبة 30٪ أو أكثر.

لكن في أيام الافتتاح لعام 2023، تحركت اسواق السندات في الاتجاه الآخر. وقد ساعد ذلك في دفع صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) إلى ما يقرب من 6٪ في أوائل يناير. فيما اكتسبت صناديق السندات المتداولة مع مجموعة أوسع من الحيازات، بما في ذلك صندوق iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) وصندوق Vanguard Total Bond Market ETF (BND)، أكثر من 2٪ في أكثر من أسبوع بقليل من التداول هذا العام.

السبب في ذلك غير بديهي. على الرغم من أن البنك الاحتياطي الفيدرالي ظل مصراً على إبقاء السياسة النقدية مشددة من أجل مكافحة التضخم، فإن التأثير المباشر للبنك المركزي على اسعار الفائدة يقتصر إلى حد كبير على سندات الخزينة قصيرة الأجل. حيث أن معدل الفائدة الفيدرالية، على سبيل المثال، هو معدل الاقتراض لليلة واحدة، ومعظم معايير السندات التي تتبعه هي لالتزامات الديون قصيرة الأجل نسبياً والتي يتم قياسها غالباً بالأشهر أكثر من السنوات.

لقد ظلت أسعار الفائدة قصيرة الأجل مرتفعة بالفعل، لكن أسعار الفائدة طويلة الأجل بدأت في الانخفاض. هذا مهم بشكل خاص لحركة سعر صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF، والذي يصب تركيزه الاستثماري على الديون طويلة الأجل الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية.

من المنطقي أن نتساءل كيف يمكن أن تنخفض المعدلات طويلة الأجل إذا ارتفعت المعدلات قصيرة الأجل. الإجابة هي أن المستثمرين لا يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون قادراً على الحفاظ على أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند المستويات الحالية لفترة طويلة جداً. تمثل المعدلات طويلة الأجل المنخفضة بشكل أساسي وجهة نظرهم السائدة: أن أسعار الفائدة المستقبلية ستنخفض إلى درجة أنه من الأفضل الآن تثبيت معدل أقل من المعدلات الحالية قصيرة الأجل.

ما الذي يجب على مستثمري السندات مراقبته اليوم؟

بالطبع، من الممكن تماماً أن تؤدي هذه الارتفاعات المبكرة في أسعار السندات إلى عكس اتجاهها في وقت قصير. فيما يلي بعض التواريخ الرئيسية يجب أن يتم تراقبها من قبل مستثمري سوق السندات:

ومن المقرر أن يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 31 يناير و 1 فبراير لمناقشة أسعار الفائدة، مع إعلان قادم في ختام الاجتماع. فيما يتوقع العديد من المستثمرين أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة إلى ربع نقطة مئوية. ومع ذلك، إذا كرر الاحتياطي الفيدرالي ما فعله في ديسمبر ورفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية بدلاً من ذلك، فمن المحتمل أن يكون بمثابة صدمة لمستثمري سوق السندات.

في يوم الخميس، 12 يناير، سيصدر مكتب إحصاءات العمل تقرير ديسمبر حول مؤشر أسعار المستهلك. من شأن تباطؤ التضخم أن يعزز حجج المضاربين على ارتفاع أسعار السندات، في حين أن الارتفاع المفاجئ في ضغوط الأسعار قد يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات.

أخيراً، من المرجح أن تصل مسألة سقف الديون إلى ذروتها في وقت ما في عام 2023، على الرغم من أن التقديرات تختلف اختلافاً كبيراً حول ما إذا كان سيحدث في منتصف العام أو بعد ذلك. التوتر المستمر بشأن هذه القضية يمكن أن يسبب اضطرابات في سوق سندات الخزانة، لا سيما بين المستثمرين الدوليين.

على الرغم من أهمية سوق الاسهم، فإن سوق السندات ضخم أيضاً وله تأثير كبير على الصناعة المالية. إن مراقبة السندات أمر منطقي حتى لو كنت مستثمراً في الاسهم بشكل أساسي. وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان عام 2023 سيكون عاماً أفضل للسندات مقارنة بعام 2022.

كيف يمكنك بدء تداول سندات الخزينة اليوم؟

هل أصبحت مهتماً بتداول سندات الخزينة الأن وحصد الفرص الاستثمارية؟ إليك كيفية البدء:

• افتح حساب تداول حقيقي - قم بزيارة CAPEX.com، وانقر فوق تسجيل وإنشاء حساب وساطة جديد باستخدام بياناتك الشخصية.
• تحميل الوثائق الثبوتية - تماشياً مع الامتثال الصارم لـ KYC، ستحتاج إلى التحقق من هويتك وعنوانك عن طريق تحميل نسخ من جواز سفرك وكشف حساب مصرفي حديث أو فاتورة خدمات.
• إيداع الأموال - اضغط على إيداع الأموال، وحدد المبلغ وعملة الحساب ثم اختر طريقة الإيداع التي تناسبك.
• تداول السندات التي ترغب بها - اكتب اسم السند في شريط البحث. سيؤدي النقر فوق اسم السند الذي اخترته إلى ملء نافذة التداول حيث يمكنك النقر فوق أزرار الشراء والبيع. بمجرد إدخال عدد وحدات السندات التي تنوي تداولها، يتيح لك النقر على "وضع الأمر: فتح مركز على السند الذي قمت باختياره.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من تداول السندات دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم. هل تعلم أنه يمكنك فتح محفظة سندات خزينة بمبلغ 250 دولار فقط وإضافة الاسهم الامريكية إليها؟ ابدأ اليوم!