التعليم / الأسهم / صناديق التحوط Hedge Fund


صناديق التحوط Hedge Fund

صناديق التحوط مقابل صناديق الاستثمار

إذا كنت مهتماً بشأن صناديق التحوط Hedge Fund وما هي - أو إذا كنت تتساءل عما إذا كان بإمكانك الاستثمار في واحدة بنفسك - فستعطيك هذه النظرة العامة الأساسيات عن صناديق التحوط. هنا، تعلم بالضبط ما هي صناديق التحوط، وكيف تعمل صناديق التحوط، ومن هو مؤهل ليكون مستثمراً في صناديق التحوط.

ماهي صناديق التحوط Hedge Funds

 

إن صناديق التحوط ليس نوعاً محدداً من الاستثمار. وبدلاً من ذلك، فهي عبارة عن هيكل استثمار مجمع أنشأه مديري الأموال أو مستشاري الاستثمار مسجل ومصمم لتحقيق عائد.غالباً ما يتم تنظيم هيكل الاستثمار المجمع هذا إما كشراكة محدودة أو شركة ذات مسؤولية محدودة. للاستثمار في صاديق التحوط، ستحتاج بشكل عام إلى تلبية متطلبات معينة للدخل والقيمة الصافية.

لماذا تسمى صناديق التحوط؟

تم تنظيم صناديق التحوط الأصلية للاحتفاظ بأسهم ضمن صفقات شراء وصفقات بيع. لذلك ، تم "تحوط" المراكز لتقليل المخاطر، لذا قام المستثمرون بكسب المال بغض النظر عما إذا كان السوق قد ارتفع أو انخفض. تم تعليق الاسم وتم توسيع المصطلح ليشمل جميع أنواع ترتيبات رأس المال المجمعة.

ماذا تفعل صناديق التحوط؟

في صناديق التحوط، يقوم مدير صندوق التحوط بجمع الأموال من المستثمرين الخارجيين ثم يستثمرها وفقاً لأي استراتيجية وعد باستخدامها. على سبيل المثال:

  • متخصصون في الاسهم "الشراء فقط"، مما يعني أنهم يشترون الاسهم العادية فقط ولا ينفذون عمليات البيع على المكشوف.
  • الانخراط في الاسهم الخاصة، والتي هي شراء الشركات المملوكة للقطاع الخاص بالكامل، وغالباً ما يتم توليها، وتحسين العمليات، ثم رعاية الاكتتاب العام الأولي.
  • تداول السندات غير المرغوب فيها.
  • المتخصصون في العقارات.
  • توظيف الأموال للعمل في فئات الأصول المتخصصة مثل براءات الاختراع وحقوق الموسيقى.

تلك ليست سوى أمثلة قليلة. يمكن لـ صناديق التحوط أن تتخصص في أي شيء. حتى أن هناك صناديق التحوط التي تتكون من صناديق التحوط الأخرى.

رسوم وتكاليف صناديق التحوط

يتم تعويض مديري صناديق التحوط بناءً على الشروط أو الترتيبات الواردة في اتفاقية التشغيل.
يتلقى بعض مديري صناديق التحوط معيار "2 و 20" ، وهو ما يعني 2٪ من صافي الأصول سنوياً بالإضافة إلى 20٪ من الأرباح فوق عقبة محددة مسبقاً. يتم الدفع لمديري صناديق التحوط الآخرين على أساس ترتيب ربح خالص.

كيف تقوم صناديق التحوط بجني الأموال؟

الهدف الأساسي لـ صناديق التحوط هو تحقيق عائد. لكن كيف تحقق هذه الأموال ذلك؟
للتوضيح، لنأخذ مثالاً متطرفاً. تخيل أنك أنشأت شركة باسم "Global Umbrella Investments، LLC." إنها شركة Delaware LLC، لذا فإن التكاليف منخفضة لبدء تشغيلها ويمكن أن يظل أعضاؤك مجهولين.
تنص اتفاقية التشغيل، وهي الوثيقة القانونية التي توضح كيفية إدارة الشركة، على أنك ستحصل على 25 ٪ من أي أرباح تزيد عن 3 ٪ سنوياً وأنه يمكنك الاستثمار في أي شيء - الاسهم والسندات و صناديق الاستثمار والعقارات الشركات الناشئة والفن والطوابع النادرة والمقتنيات والذهب والنبيذ. يُطلق على 3٪ اسم "العقبة" ، لأنه المعلم الذي يجب أن تصل إليه أولاً قبل دفع الارباح.
يأتي مستثمر واحد يستثمر 100 مليون دولار في صندوق التحوط الخاص بك. يكتب لشركتك شيكاً، وتضع الأموال في حساب السمسرة، ثم تقوم بنشر رأس المال وفقاً لأي إرشادات محددة في اتفاقية التشغيل. ربما تستخدم المال لشراء مطاعم محلية، أو ربما تبدأ شركة جديدة. في كلتا الحالتين، فإن هدفك كل يوم هو وضع أموال المستثمر في العمل بأعلى معدل ممكن (معدلة حسب المخاطر بالطبع). كلما كسبت المزيد من المال لمستثمرك، كلما حصلت على المزيد من العائد.
على سبيل الجدل، تخيل أنك قمت باستثمار مذهل في العام الأول، وضاعفت أصول الشركة من 100 مليون دولار إلى 200 مليون دولار. الآن، وفقاً لاتفاقية التشغيل الخاصة بالشركة، ينتمي أول 3٪ إلى المستثمر مع أي شيء أعلى من ذلك يتم تقسيمه بنسبة 25٪ لك و 75٪ للمستثمر الخاص بك. في هذه الحالة، سيتم تخفيض مكسب 100 مليون دولار بمقدار 3 ملايين دولار لمعدل هذا العائد. يتم تقسيم المبلغ المتبقي 97 مليون دولار 25٪ لك و 75٪ للمستثمر الخاص بك.
لذا تحصل على تعويض قدره 24.25 مليون دولار. يحصل المستثمر الخاص بك على مبلغ بقيمة 3 ملايين دولار تم كسبها بالإضافة إلى 72.75 مليون دولار، وبذلك يصل مجموع ارباحه إلى 75.75 مليون دولار.

صناديق التحوط

من يستطيع الاستثمار في صناديق التحوط !

بشكل عام، سيتمكن "المستثمرون المعتمدون" فقط من الاستثمار في صناديق التحوط، بسبب اللوائح الحكومية لا تخضع صناديق التحوط لبعض القواعد الفيدرالية التي تحمي المستثمرين اليوميين، وهذا يجعلها أكثر خطورة من خيارات الاستثمار الأخرى.
يمكن أن يكون المستثمرون المعتمدون شخصاً أو شركة. إذا كان المستثمر شخصاً، فيجب أن يستوفي أحد المعايير التالية:
 
  • أن يكون لديك دخل شخصي قدره 200،000 دولار أو أكثر في السنة. إذا تزوج، يجب أن يكون الدخل المجمع 300.000 دولار أو أكثر في السنة. يجب أن يكون هذا الدخل قد تم الحصول عليه لمدة سنتين متتاليتين على الأقل ويجب أن يكون لدى المستثمر تأكيد على أنه سيحافظ به على هذا المستوى من الدخل في المستقبل.
  • أن يكون صافي ثروته الشخصية مليون دولار أو أكثر، إما بمفرده أو مع أحد الزوجين، باستثناء الإقامة الاساسية.

إذا كان المستثمر يتمثل بـ شركة، فيجوز له:

  • مبلغ بقيمة 5 ملايين دولار أو أكثر، لم يتم تشكيلها خصيصاً لأغراض الاستثمار، ويديرها مستثمر "متطور".
  • إن كانت شركتك من مستثمري الاسهم, يجب أن يكون المستثمرين معتمدين ويتم التقييم على أساس جدارتهم.

تصف لجنة الاوراق المالية و البورصة المستثمر المعقد بأنه شخص لديه المعرفة والخبرة الاستثمارية الكافية لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن مخاطر الاستثمار المحتمل.

 

هل يجب أن تستثمر في صناديق التحوط أو صناديق الاستثمار؟

يمكن جعل مناقشة صناديق التحوط مقابل صناديق الاستثمار بسيطة مع فهم واضح لأوجه التشابه والاختلاف الرئيسية بين هذين النوعين من الصناديق. بمجرد أن تفهم الأساسيات، يمكنك أن تقرر ما إذا كانت صناديق التحوط أو صناديق الاستثمار هي الأفضل لتحقيق أهدافك الاستثمارية الشخصية.

صناديق التحوط مقابل صناديق الاستثامر: أوجه التشابه

لا يوجد سوى عدد قليل من أوجه التشابه بين صناديق التحوط و صناديق الاستثمار. ويمكن اعتبار أوجه التشابه هذه مزايا لمعظم المستثمرين.
فيما يلي أوجه التشابه الرئيسية بين صناديق التحوط و صناديق الاستثمار:
  • الاستثمارات المجمعة: صناديق التحوط والصناديق المشتركة هي أنواع استثمار مجمعة، مما يعني أن الأصول تتكون من أموال من مستثمرين متعددين مجمعة معاً في محفظة واحدة.
  • التنويع: توفر كل من صناديق التحوط و صناديق الاستثمار التنويع من خلال استثمار أوراق مالية متعددة. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن بعض صناديق الاستثمار تتركز بشدة في نوع أو قطاع أمني معين من قطاعات الاقتصاد. عادةً ما يتم تنويع صناديق التحوط بشكل كبير إلى أنواع أمان مختلفة، مثل الاسهم و السندات والسلع، في حين أن معظم صناديق الاستثمار قد حددت أهدافاً واستثمرت في نوع واحد فقط من الاوراق المالية أو الفئة.
  • الإدارة المهنية: عند الاستثمار في صناديق التحوط أو صناديق الاستثمار، لا يختار المستثمرون الاوراق المالية في المحفظة, يختار المدير أو فريق الإدارة الاوراق المالية. عادة ما تتم إدارة صناديق التحوط بنشاط، مما يعني أن المدير أو فريق الإدارة يمكنهم استخدام التقدير هو اختيار الاوراق المالية وتوقيت الصفقات. تتجلى إدارة صناديق الاستثمار بنوعين الأول الادراة بنشاط أو إدارتها بشكل سلبي. إذا كان صندوق الاستثمار يدار بشكل سلبي، فإن مدير صندوق الاستثمار لا يستخدم السلطة التقديرية في اختيار الاوراق المالية أو توقيت الصفقات, إنهم ببساطة يطابقون الحيازات مع تلك الموجودة في مؤشر مثل ستاندرد آند بورز S&P 500.

صناديق التحوط مقابل صناديق الاستثمار: الاختلافات

الاختلافات بين صناديق التحوط وصناديق الاستثمار هي العوامل الرئيسية التي تقرر اختيار الأفضل للمستثمر الفردي.
فيما يلي الاختلافات الرئيسية بين صناديق التحوط وصناديق الاستثمار:
  • إمكانية الوصول: على الرغم من أن صناديق التحوط و صناديق الاستثمار لديها قيود معينة على الاستثمار، مثل الحد الأدنى من الاستثمار الأولي، إلا أن صناديق التحوط ليست في متناول المستثمر العادي مثل صناديق الاستثمار. على سبيل المثال، تتطلب بعض صناديق التحوط أن يكون لدى المستثمر حد أدنى صافي قيمته 1 مليون دولار أو قد يكون لديه حد أدنى من الاستثمارات الأولية أعلى بكثير من صناديق الاستثمار المشتركة. بعض صناديق الاستثمار لديها الحد الأدنى من الاستثمارات الأولية التي تصل إلى 100 دولار أمريكي ولا يوجد لدى أي منها متطلبات بقيمة صافية.
  • المصروفات: عادة ما يكون لـ صناديق التحوط نفقات أعلى بكثير من صناديق الاستثمار المشتركة. على سبيل المثال، غالباً ما يكون لـ صناديق التحوط نفقات تتجاوز 2.00٪، في حين أن معظم صناديق الاستثمار  لها نفقات تبلغ 1.00٪ أو أقل. أيضاً، قد تأخذ صناديق التحوط أيضاً جزءً من الأرباح قبل تمريرها إلى المستثمرين.
  • الهدف/الأداء: تم تصميم صناديق التحوط بشكل عام لتحقيق عوائد إيجابية في أي بيئة اقتصادية أو بيئة الاسواق المالية، حتى في حالة الركود الاقتصادي والاسواق الهابطة. ومع ذلك، وبسبب هذه الطبيعة الدفاعية، قد لا تكون العوائد مرتفعة مثل بعض صناديق الاستثمار خلال الاسواق الصاعدة. على سبيل المثال، قد ينتج عن صناديق التحوط معدل عائد 4-5٪ خلال سوق هابطة، بينما ينخفض ​​متوسط ​​قيمة صندوق الاسهم بنسبة 20٪. خلال السوق الصاعدة، قد تستمر صناديق التحوط في تحقيق عوائد منخفضة من رقم واحد بينما يمكن أن ينتج صندوق الاستثمار للأسهم عائداً من رقم واحد إلى رقم مزدوج. على المدى الطويل، عادةً ما ينتج عن صندوق الاسهم المشترك منخفض التكلفة متوسط ​​عائد سنوي أعلى من صناديق التحوط النموذجي.

الخلاصة حول صناديق التحوط مقابل صناديق الاستثمار

قد تكون أكبر ميزة لـ صناديق التحوط قدرتها على إنتاج عوائد ثابتة تتجاوز التضخم مع تقليل مخاطر السوق إلى أدنى حد. ومع ذلك، لن يكون للمستثمر العادي صافي قيمة عالية أو الحد الأدنى من الاستثمار الأولي المطلوب في كثير من الأحيان للاستثمار فيه في المقام الأول.
بالنسبة لمعظم المستثمرين، تعد مجموعة متنوعة من صناديق الاستثمار المشتركة و/أو الصناديق المتداولة في البورصات (ETFs) خياراً استثمارياً أكثر ذكاءً من صناديق التحوط. وذلك لأن صناديق الاستثمار المشتركة يسهل الوصول إليها وأرخص من صناديق التحوط ويمكن أن تكون العوائد طويلة الأجل مساوية أو أعلى من عائدات صناديق التحوط.

صناديق التحوط

ما التالي:

1. توزيعات الارباح | توزيع ارباح الاسهم | حساب توزيع الارباح

2. سوق الاسهم تعرف عليه | دليل اسواق الاسهم 2020

3. الاستثمار في الاسهم | كيفية شراء الاسهم | افضل معادلة للاسهم

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل, وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر, لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة, يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق, سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.


تحذير: التداول على اساس الرافعة المالية ينطوي على قدر كبير من المخاطر