هل يقود اجتماع الاحتياطي الفيدرالي انهيار سوق الاسهم اليوم؟

اضطر المستثمرون في سوق الاسهم إلى التعامل مع عدد كبير من العوامل التي تؤثر على الاسواق المالية، وتطورت مخاوفهم يوم الأربعاء. مع استمرار اسواق السندات في دفع العائدات إلى الارتفاع والاضطراب في مجالات أخرى مثل السلع الأساسية، عانت مؤشرات الاسهم الرئيسية من الانخفاضات. كما رأينا مؤخراً، جاء أصغر انخفاض مؤشر الداو جونز Dow Jones، حيث شهد مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 كذلك مؤشر ناسداك المركب Nasdaq Composite انخفاضات أكبر من أي وقت مضى. في اليوم.

جاءت الأخبار المهمة لليوم من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي أصدر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن السياسة النقدية اعتباراً من منتصف مارس. كشف المحضر عن استراتيجية واسعة النطاق لتشديد السياسة التي فاجأت بعض المستثمرين، ويبدو أن الكثيرين يتساءلون الآن عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يتطلع بنشاط إلى التعامل مع سوق الاسهم وحماسة المضاربة التي صاحبت سياسات المال السهل التي اتبعها في الماضي.

ماذا جاء في محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي؟

صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي الآن في منطقة مجهولة حيث يحاولون عكس بعض الأساليب العدوانية التي استخدموها لتعزيز النشاط الاقتصادي. كان المستثمرون يتوقعون منذ فترة طويلة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى عكس بعض مشتريات الأصول التي لجأ إليها لتعزيز حجم ميزانيته العمومية، وكان الكثير من النقاش في اجتماع مارس يتعلق بتفاصيل عملية التشديد الكمي.

اتفق المشاركون في بنك الاحتياطي الفيدرالي عموماً على أنه سيكون من المنطقي السماح للميزانية العمومية بالتقلص بمعدل 95 مليار دولار شهرياً تقريباً، 60 مليار دولار منها تأتي من استرداد سندات الخزينة و 35 مليار دولار المتبقية من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للوكالة. سيتوافق النهج المتوازن بشكل جيد مع كيفية شراء الاحتياطي الفيدرالي لتلك الأوراق المالية في جهود التسهيل الكمي. أوضح البنك المركزي أنه لا يجري تصويتاً رسمياً، على الرغم من أن المشاركين في السوق رأوا أن الأخبار تعكس مواقف السياسة المحتملة في المستقبل.

في غضون ذلك، كان العديد من المستثمرين يراقبون عن كثب للحصول على تعليقات حول المسار المحتمل لأسعار الفائدة، وعكس المحضر نغمة أكثر تشدداً. لاحظ العديد من المشاركين أنهم قد يجدون زيادات بمقدار نصف نقطة مئوية في معدل الأموال الفيدرالية مناسبة في المستقبل القريب، خاصة إذا استمرت الضغوط التضخمية. توقع المشاركون في سوق السندات بالفعل هذه التحركات، حيث أن الأسعار الحالية للسندات قصيرة الأجل تعكس التوقعات ليس فقط لزيادة الأسعار في كل اجتماع متبقي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في عام 2022 ولكن أيضاً لبعض هذه التعزيزات لتكون أكثر من الربع التقليدي- النقاط التي يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تفضيلها في الماضي.

بشكل عام، بدا أن محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يؤكد آراء أولئك الذين أعربوا عن مخاوفهم من أن البنك المركزي قد تخلف عن المنحنى في محاربة التضخم. في الواقع، مع إظهار أحدث تقرير عن التوظيف أن أحد التفويضات المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي يبدو أنه يتم الاهتمام به، يبدو أن إعادة تركيز انتباهه بشكل مباشر على الضغوط التضخمية أمر منطقي.

هل يجب أن يقلق مستثمرو الاسهم بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي؟

تشير حقيقة انخفاض مؤشرات الاسهم في نفس اليوم الذي صدر فيه محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى وجود علاقة سببية بين الاثنين. ومع ذلك، فقد تلقى المستثمرون بالفعل تحذيراً مسبقاً بشأن جوهر ما كشف عنه المحضر، لذلك من الصعب إلقاء اللوم على تراجع السوق بشكل مباشر على إصدار الاحتياطي الفيدرالي. علاوة على ذلك، ارتفعت الاسهم في يوم الاجتماع الفعلي المعني في مارس، لذلك من الغريب التوصل إلى نتيجة معاكسة من محضر الاجتماع نفسه.

أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقييد النشاط الاقتصادي في الماضي، لكن من غير المؤكد التأثير الذي سيكون لها الآن. الوضع المالي للأسر، في المتوسط ​​، في حالة جيدة نسبياً، ولا يزال الكثير من الناس يعانون من طلب مكبوت على السلع والخدمات التي غابوا عنها خلال عامين من انتشار جائحة COVID-19. من المحتمل أن يدعم هذا النشاط الاقتصادي لفترة من الوقت على الأقل، على الرغم من أن الضغط المستمر على الاقتصاد سيكون له تأثير في النهاية.

في الواقع، إذا استجابت اسواق الاسهم لمعدلات الفائدة المرتفعة من خلال العمل في طريقها إلى الأسفل، فسوف تقوم بشكل فعال ببعض أعمال الاحتياطي الفيدرالي لتهدئة الاقتصاد من أجل ذلك. قد يبدو ذلك ثمناً باهظاً يجب دفعه، ولكن إذا أدى بشكل فعال إلى القضاء على الطفرة التضخمية الأخيرة، فسيحكم الكثيرون على أنها تستحق التكلفة.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.