من يملك البنك الفيدرالي الأمريكي ( البنك المركزي الامريكي ) ؟

الاحتياطي الفيدرالي هو البنك الامريكي المركزي. تؤثر قراراته على الاقتصاد الأمريكي، وبالتالي على العالم. هذا الموقع يجعل البنك الامريكي أقوى فاعل في الاقتصاد العالمي. إنه ليس شركة أو وكالة حكومية. رئيسها ليس مسؤولا منتخبا. هذا يجعل الأمر يبدو مريباً للغاية لكثير من الناس لأنه لا يخضع لأي من الناخبين أو المساهمين. تابع القراء معنا للتعرف أجوبة حول من يملك البنك الفيدرالي الأمريكي أو ما قد يُسمى البنك الامريكي أو البنك المركزي الاوروبي.

من يملك البنك الفيدرالي الأمريكي Federal Reserve؟

البنك المركزي الامريكي هو كيان مستقل أنشأه قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913. في ذلك الوقت، أراد الرئيس وودرو ويلسون مجلساً مركزياً تعينه الحكومة. لكن الكونجرس أراد أن يكون لدى البنك الفيدرالي الأمريكي 12 مصرفاً إقليمياً لتمثيل مناطق أمريكا المتنوعة. التسوية تعني أن بنك البنك الامريكي لديه كلا الأمرين.

يجب أن يوافق الرئيس والكونغرس على جميع أعضاء مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي. لكن شروط أعضاء مجلس الإدارة عن عمد لا تتوافق مع شروط المسؤولين المنتخبين. يعين الرئيس رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حالياً يشغل رئيس البنك الامريكي الفيدرالي جيروم باول. يجب أن يوافق الكونجرس على تعيين الرئيس. يجب على الرئيس تقديم تقرير عن إجراءات البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى الكونجرس.

يمكن للكونغرس تغيير القوانين التي تحكم البنك الفيدرالي الأمريكي. على سبيل المثال، حدد قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك سلطات البنك الامريكي. يتطلب من مكتب المساءلة الحكومية تدقيق قروض الطوارئ التي قدمها الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية العالمية 2008. كما طلب من بنك الفيدرالي الإعلان عن أسماء البنوك التي تلقت أي قروض طارئة أو أموال TARP. يجب أن يحصل البنك المركزي الامريكي على موافقة وزارة الخزانة قبل تقديم قروض طارئة، كما فعل مع Bear Stearns و AIG.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي وكالة مستقلة تابعة للحكومة الفيدرالية. لكن قراراته لا يجب أن يوافق عليها الرئيس أو المشرعون أو أي مسؤول منتخب. وبنفس القدر من الأهمية، لا يتلقى البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تمويله من الكونجرس. بدلا من ذلك، تأتي أمواله من استثماراته. إذ أن البنك الفيدرالي الأمريكي يتلقى الفائدة من سندات الخزينة الامريكية التي حصلت عليها كجزء من عمليات السوق المفتوحة. كما يحصل على فائدة على استثماراته بالعملات الاجنبية. وتحصل بنوكه على رسوم مقابل الخدمات المقدمة للبنوك التجارية. وهي تشمل مقاصة الشيكات وتحويلات الأموال وعمليات المقاصة الآلية. يتلقى البنك الفيدرالي الأمريكي أيضاً فائدة على القروض التي يقدمها للبنوك الأعضاء. يستخدم البنك المركزي الامريكي هذه الأموال لدفع فواتير ، ثم يحول أي "ربح" إلى وزارة الخزانة الأمريكية.

تم إنشاء 12 بنكاً احتياطياً فيدرالياً إقليمياً على غرار البنوك الخاصة. يقومون بتخزين العملة ومعالجة الشيكات وتقديم القروض للبنوك الخاصة في منطقتهم التي ينظمونها. هذه البنوك هي أيضاً أعضاء في النظام الاحتياطي الفيدرالي. على هذا النحو، يجب عليهم الحفاظ على متطلبات الاحتياطي. في المقابل، يمكنهم الاقتراض من بعضهم البعض بسعر الأموال الفيدرالية عند الحاجة. كملاذ أخير، يمكنهم أيضاً الاقتراض من نافذة الخصم الفيدرالية بسعر الخصم.

لكي يكون البنك عضواً في نظام الاحتياطي الفيدرالي، يجب أن تمتلك البنوك التجارية أسهم في 12 بنك احتياطي فيدرالي إقليمي بموجب القانون. لكن امتلاك اسهم بنك الاحتياطي لا يشبه امتلاك اسهم في شركة خاصة. لا يمكن تداول هذه الاسهم. هذه لا تمنح البنوك الأعضاء في نظام الاحتياطي الفيدرالي حقوق التصويت. يتم توزيع الارباح التي يفرضها القانون لتكون 6 بالمائة. لكن يجب على البنوك إعادة جميع الارباح، بعد دفع النفقات، إلى وزارة الخزانة الامريكية.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من تداول الاسواق العالمية دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم.

تداول في الاسواق العالمية اليوم مع CAPEX

إذا كنت مستعداً لبدء تداول الاسواق المالية اليوم، فإليك 3 خطوات يجب اتباعها:

• افتح حساب تداول مع وسيط موثوق وخاضع للرقابة والترخيص من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي ADGM.
• حدد ما إذا كنت تريد تداول الأسهم أو الاستثمار في الأسهم (DMA - الذي يمنحك وصولاً مباشرة إلى السوق الاساسي الكترونياً من محفظتك) أو تداول الفوركس أو السلع وغيرها.
• اختر مستوى السعر الخاص بك، وحدد حجم مركزك وقم بوضع طلبك.

نشأة البنك الاحتياطي الفيدرالي: قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913

لمعرفة من يملك البنك الفيدرالي الأمريكي ومن أين نشأ، يجب أن نعود إلى جذور الاحتياطي الفيدرالي الامريكية التي ظهرت مع أوائل القرن العشرين. إذ مع مواجهة الأمة لأزمة مالية أخرى في عام 1907، والولايات المتحدة القوة المالية الوحيدة في العالم التي لا تمتلك بنكاً مركزياً، اضطرت الأمة إلى اللجوء إلى وول ستريت. حيث قام قطب المالية جي بي مورجان، الذي كان قد أنقذ الحكومة من أزمة مالية في عام 1895، بتنظيم استثمارات وخطوط ائتمان للقطاع الخاص لتحقيق الاستقرار في النظام المصرفي وسط حالة الذعر الأخيرة.

اعترافاً منه بأن الأمة لا تستطيع الاستمرار في الاعتماد على الأفراد الأثرياء لوقف أزمة اقتصادية ومالية، أصدر الكونجرس قانون Aldrich-Vreeland في 30 مايو 1908. فيما نص التشريع على إصدار عملة الطوارئ وأنشأ صندوق النقد الوطني المكون من ثمانية عشر عضواً. برئاسة السناتور نيلسون ألدريتش، لتحديد التغييرات الضرورية للنظام النقدي للدولة والقوانين المتعلقة بالبنوك والعملة.

على مدى السنوات الثلاث التالية، سافرت اللجنة إلى العواصم الكبرى في أوروبا واستضافت عدداً من جلسات الاستماع في الولايات المتحدة. أما في يناير 1911، كشف Aldrich النقاب عن خطة، بعد عام من المراجعة من قبل اللجنة، تم تقديمها إلى الكونجرس في عام 1912 ودعا إلى إنشاء جمعية محمية وطنية.

على الرغم من عدم تقديم مشروع القانون حتى عام 1912، إلا أنه كان قيد التطوير لسنوات، ويعود إلى اجتماع نوفمبر 1910 المصرفي الاستثماري بول واربورغ، ومسؤول الخزانة أبرام بيات أندرو، وآخرين في جزيرة جيكل، جورجيا. تم تنظيم الاجتماع السري آنذاك من قبل الممولين والمصرفيين الذين أدركوا حاجة الأمة إلى بنك مركزي وأرادوا بدء العملية. ولأنهم لم يعتقدوا أن الجمهور سيرحب بخطة صاغها مصرفيون جزئياً، فقد بذلوا جهوداً غير عادية للحفاظ على سرية الاجتماع، مستخدمين الأسماء الأولى فقط وإخبار الآخرين بأنهم في رحلة صيد بط

مخاوف تزايد نفوذ البنوك وقفت في وجه خطة Aldrich

تعرض اقتراح Aldrich للهجوم من قبل اللجان في كلا المجلسين لإعطاء القليل من السيطرة للحكومة والكثير من السلطة للمصرفيين، وخاصة أولئك الذين يديرون أكبر المؤسسات. من بين الميزات الأخرى، دعت الخطة إلى تشكيل مجلس إدارة من ستة وأربعين عضواً مع ستة فقط تعينهم الحكومة وواحد منهم - رئيس المنظمة - يتم اختياره من قائمة من ثلاثة أسماء قدمتها الجمعية. على عكس بنكي الولايات المتحدة الأول والثاني، لن يكون للحكومة أي نصيب في جمعية الاحتياطي الوطني.

بعد انتخابات عام 1912، اختفت أي فرصة كانت متاحة في نجاح خطة Aldrich.إذ كانت معارضة الاقتراح دعامة في البرنامج الديمقراطي. مع فوز الديموقراطي وودرو ويلسون في الانتخابات الرئاسية وسيطرة الديمقراطيين على كلا المجلسين، أصبح المجتمع المصرفي، الذي أيد بقوة خطة Aldrich، قلقاً بشأن الخطة التي ستقترحها الإدارة الجديدة.

فيما عينت لجنة البنوك والعملات بمجلس النواب لجنة فرعية بقيادة النائب كارتر جلاس لاستكشاف مقترحات الإصلاح. سرعان ما استعان جلاس بمساعدة هنري باركر ويليس، الأستاذ في جامعة واشنطن وجامعة لي. وكان ويليس، الذي كتب أيضاً في صحيفة نيويورك جورنال أوف كوميرس، يمارس تأثيراً هائلاً على لجنة فرعية لا يعرف أعضاؤها سوى القليل عن الأعمال المصرفية والتمويل.

كان للتشريع الذي قدمه Glass بعض الجوانب المشتركة مع خطة Aldrich، ولكن كانت هناك بعض الاختلافات الرئيسية. في حين أن Aldrich كان سيخلق هيئة مركزية، فإن قانون Glass قد نص على نظام البنوك الإقليمية. في الواقع، فضل جلاس ما يصل إلى عشرين بنكاً إقليمياً في جميع أنحاء البلاد ولم تعجبه فكرة مجلس التنسيق المركزي.

آمن جلاس أيضاً إيماناً راسخاً بالبنوك الإقليمية المستقلة، وكتب لاحقاً في مذكرات: "في الولايات المتحدة، بمساحتها الهائلة، والانقسامات الطبيعية العديدة، والأقسام المتنافسة الأكثر عدداً، والمنافذ الوفيرة للدول الأجنبية، لا توجد حجة، أي من النظرية المصرفية أو النفعية، التي تملي إنشاء مؤسسة مصرفية مركزية واحدة، بغض النظر عن مدى مهارة إدارتها، أو مدى التحكم فيها، أو كيفية إدارتها بطريقة وطنية ".

لكن Glass أيضاً لم تعجبه فكرة سيطرة الحكومة. مثل ألدريتش، أعطت خطته معظم السلطة للمصرفيين. ومع ذلك، شعر ويلسون أن الخطة بحاجة إلى وكالة رقابة. كما أعرب عن اعتقاده القوي بأن لا الكونغرس ولا الجمهور سيؤيدان اقتراحاً يمنح الحكومة القليل من السيطرة.

في وقت مبكر، اقترح جلاس أن يقوم المراقب المالي للعملة بوظيفة تنسيق على النظام، لكن ويلسون فضل مجلساً مركزياً. تمت إضافة بند إنشاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي لممارسة السلطة الإشرافية على البنوك. كانت تتألف بالكامل من المعينين من قبل الرئيس: إما أعضاء بحكم مناصبهم بسبب مناصبهم الوزارية أو معينين في مجلس الإدارة لفترات محددة. لتزويد المصرفيين بصوت، أنشأ ويلسون أيضاً المجلس الاستشاري الفيدرالي، وهو مجموعة من اثني عشر مصرفياً تنتخبهم البنوك الإقليمية التي تجتمع من حين لآخر مع مجلس الإدارة.

ركز الكثير من الانتقادات المبكرة التي وجهها الكونغرس لمشروع القانون على حقيقة أن لجنة جلاس الفرعية قامت بعملها سراً إلى حد كبير، مع مشاركة قليلة للجمهوريين في صياغة التشريع. ومع ذلك، ركز النقاش الأكثر جوهرية على قضايا الرقابة، وخاصة سلطة المجلس المركزي.

في مجلس الشيوخ، كان النقاش عموماً أكثر استنارة وتنوعاً مما كان عليه في مجلس النواب، حيث فضل أعضاء مجلس الشيوخ عموماً مزيداً من المركزية. بدأ الدعم أيضاً في الظهور للإجراء الذي قدمه السناتور الديمقراطي في أوكلاهوما روبرت ل. أوين، والذي كان مشابهاً لمشروع قانون مجلس النواب ولكن مع بعض التغييرات، مثل الحد من عدد البنوك الاحتياطية إلى ما لا يزيد عن اثني عشر.

كما أقال أوين وزير الزراعة ومراقب العملة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وغير رأس مال النظام إلى 6 في المائة من رأس مال البنوك الأعضاء والفائض من 20 في المائة من رأس المال في مشروع قانون مجلس النواب. كان يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها مواتية للبنوك الأصغر، وسادت فاتورة أوين.

كانت هناك بالتأكيد اختلافات بين مشاريع القوانين النهائية التي تم تمريرها في كلا المجلسين، لكن كان هناك الكثير من القواسم المشتركة بينهما. تضمنت الأمور التي تم وضعها في اللجنة عدد البنوك الاحتياطية، والتي انتهى بها الأمر بتحديد ما بين ثمانية إلى اثني عشر، وتشكيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك عودة مراقب العملة إلى المجلس. فيما يتعلق بشروط حكام الاحتياطي الفيدرالي، فقد وافقوا على شروط متداخلة ومددوها من ست أو ثماني سنوات في مشاريع القوانين المعتمدة إلى عشر سنوات لضمان عدم قدرة أي رئيس على تعيين جميع المحافظين خلال فترة رئاسة من فترتين. فيما تم التوقيع على قانون الاحتياطي الفيدرالي من قبل الرئيس ويلسون في 23 ديسمبر 1913.

لماذا يجب أن يظل البنك الامريكي الفيدرالي مستقلاً

يمكن أن تكون السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن تؤدي وظيفتها بشكل أفضل عندما تكون محمية من التأثير السياسي قصير الأجل. يجب أن تكون حرة في تحديد التوقعات، خاصة فيما يتعلق بالتضخم. لا يمكنها فعل ذلك عندما يشعر قادتها بالقلق من طردهم من قبل مسؤول منتخب.

إن رؤساء مجلس الاحتياطي الفيدرالي هم في الغالب خبراء اقتصاديون أكاديميون مرموقون. خبرتهم في السياسة العامة، والتمويل، والخدمات المصرفية المركزية. يتم تقديرهم لهذه الخبرة، وليس الكاريزما أو قاعدة المعجبين الكبيرة أو مهارات التحدث أمام الجمهور. لقد اعتادوا على بيئة يتم فيها مناقشة الأفكار وتقييمها بعقلانية. إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي مديناً بالفضل لسياسات اليوم، فلن يتمكن من جذب أشخاص من هذا المستوى المهني.

كيف يتم مساءلة البنك الامريكي الفيدرالي

على الرغم من استقلاليته، لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي مسؤولاً أمام الجمهور والكونغرس. يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي توجيه التوقعات بشكل أفضل إذا كان شفافاً بشأن أفعاله. كما يجب عليها أن تعلن بوضوح أسباب أفعالها. ويتواصل من خلال تقارير متكررة ومفصلة.

• اولاً:يدلي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وأعضاء مجلس الإدارة بشهادات متكررة أمام الكونجرس.
• ثانياً: يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الكونجرس تقريراً مفصلاً عن السياسة النقدية مرتين سنوياً.
• ثالثاً: تنشر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC بياناً بعد كل اجتماع. كما يوفر محضر اجتماع (أو يُسمى عادةً اجتماع الفيدرالي الأمريكي) مفصل بعد ثلاثة أسابيع. النصوص الحرفية متاحة بعد خمس سنوات.

كيف يعمل البنك الامريكي الفيدرالي

كانت الوظيفة الأساسية في بنك الاحتياطي الفيدرالي هي إدارة التضخم. يمتلك البنك الامريكي مجموعة متنوعة من الأدوات لتحقيق ذلك. خلال الأزمة الاقتصادية، ابتكر أدوات مبتكرة لتجنب الكساد الكبير. منذ الركود الاقتصادي، تعهدت أيضاً بالحد من البطالة وتحفيز النمو الاقتصادي.

يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي باستخدام أدوات السياسة النقدية الخاصة به. يسمى تحديد اسعار فائدة منخفضة السياسة النقدية التوسعية. يجعل الاقتصاد ينمو بشكل أسرع. إذا كان الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة، فإنه يؤدي إلى التضخم. زيادة اسعار الفائدة تسمى السياسة النقدية المتشددة أو السياسة النقدية المنكمشة. إنه يبطئ النمو الاقتصادي بجعل القروض وأشكال الائتمان الأخرى أكثر تكلفة. هذا يقيد المعروض النقدي. مع انخفاض الطلب، تخفض الشركات الاسعار. هذا يخلق الانكماش الاقتصادي. يؤدي ذلك إلى خفض الطلب بشكل أكبر لأن المستهلكين يؤخرون الشراء أثناء انتظار انخفاض الأسعار أكثر.

كيف يخفض البنك الفيدرالي أسعار الفائدة؟

يخفض الهدف لمعدل الأموال الفيدرالية. عادة ما تتبع البنوك خطى البنك الفيدرالي الأمريكي، حيث تخفض سعر الفائدة الأساسي وسعر الفائدة الأساسي، ويمكن للبنك الفيدرالي Federal Reserve أيضاً استخدام أدواته الأخرى، مثل خفض معدل الخصم الذي تستخدمه البنوك لاقتراض الأموال مباشرة من نافذة الخصم الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي.

لقد ابتكر بنك الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة الأزمة المالية. اشترت الاوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري من البنوك مباشرة كوسيلة لضخ السيولة في النظام المالي. كما بدأت في شراء سندات الخزينة Treasurys. وتعرف عمليات الشراء هذه باسم التيسير الكمي.

كان النقاد قلقين من أن سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تؤدي إلى تضخم مفرط. جادلوا بأن البنك الفيدرالي الأمريكي كان يطبع النقود فقط. لكن البنوك لم تكن تقرض، لذلك لم يكن المعروض النقدي ينمو بالسرعة الكافية للتسبب في التضخم. وبدلاً من ذلك، قاموا بتخزين النقود لتدوين التدفق المستمر لحبس الرهن العقاري. لم يتحسن الوضع حتى عام 2011. بحلول ذلك الوقت، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد قلص من التيسير الكمي.

كيف يساعد البنك الفيدرالي الأمريكي الاقتصاد والأسواق الأمريكية - حالة انتشار وباء كورونا

تسببت أزمة الفيروس التاجي في الولايات المتحدة - وما يرتبط بها من إغلاق الأعمال وإلغاء الأحداث وسياسات العمل من المنزل - في حدوث انكماش اقتصادي عميق لمدة غير مؤكدة. تدخل الاحتياطي الفيدرالي بمجموعة واسعة من الإجراءات للحد من الضرر الاقتصادي الناجم عن الوباء، بما في ذلك ما يصل إلى 2.3 تريليون دولار في الإقراض لدعم الأسر وأصحاب العمل والاسواق المالية وحكومات الولايات والحكومات المحلية. قال جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي قال مجلس المحافظين في أبريل 2020 "نحن ننشر صلاحيات الإقراض هذه إلى حد غير مسبوق... سوف نستمر في استخدام هذه الصلاحيات بقوة واستباقية وعدوانية حتى نكون واثقين من أننا نسير بثبات على طريق التعافي". في نفس الشهر، ناقش باول أهداف بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال ندوة عبر الإنترنت في مركز هوتشينز التابع لمعهد بروكينغز حول السياسة المالية والنقدية. فيما يلي نعرض كيف يستطيع البنك البنك الامريكي مساعدة الاقتصاد الأمريكي وأسواق المال وتحديداً في حالة انتشار وباء كورونا وما ترتب عليه من الحاجة لمساعدة كافة قطاعات الاقتصاد:

• سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية: خفض الاحتياطي الفيدرالي هدفه لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وهو السعر الذي تدفعه البنوك للاقتراض من بعضها البعض بين عشية وضحاها، بإجمالي 1.5 نقطة مئوية منذ 3 مارس 2020، مما أدى إلى انخفاضه إلى نطاق 0٪ إلى 0.25٪. يعتبر معدل الأموال الفيدرالية معياراً لمعدلات أخرى قصيرة الأجل، ويؤثر أيضاً على المعدلات طويلة الأجل، لذلك تهدف هذه الخطوة إلى خفض تكلفة الاقتراض على الرهون العقارية وقروض السيارات وقروض شراء المنازل والقروض الأخرى، ولكنها ستفعل ذلك. كما تقلل من دخل الفوائد المدفوع للمدخرين.
• تقديم توجيهات مستقبلية لاسعار الفائدة: باستخدام أداة تم شحذها خلال فترة الركود العظيم في 2007-2009، قدم البنك المركزي الامريكي توجيهات مستقبلية بشأن المسار المستقبلي لسعر الفائدة الرئيسي، قائلاً إن المعدلات ستظل منخفضة "حتى تصل ظروف سوق العمل إلى مستويات تتفق مع لجنة وارتفعت تقييمات الحد الأقصى للعمالة والتضخم إلى 2 في المائة وهي في طريقها لتتجاوز 2 في المائة بشكل معتدل لبعض الوقت ". هذه التوجيهات المستقبلية لسعر الفائدة الليلية، والتي تم تحديثها في سبتمبر 2020 لتعكس إطار السياسة النقدية الجديد للاحتياطي الفيدرالي، تضع ضغطاً هبوطياً على أسعار الفائدة طويلة الأجل.

كيف يعزز البنك الامريكي الامريكي الفيدرالي متانة الاسواق المالية الامريكية؟

• مشتريات الأوراق المالية: استأنف البنك المركزي الامريكي شراء كميات هائلة من الأوراق المالية، وهي أداة رئيسية تم استخدامها خلال فترة الركود العظيم، عندما اشترى الاحتياطي الفيدرالي تريليونات الدولارات من الأوراق المالية طويلة الأجل. أصبحت اسواق الأوراق المالية المدعومة من الخزانة والرهن العقاري معطلة بعد تفشي COVID-19، وكانت إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي تهدف إلى استعادة الأداء السلس للسوق حتى يستمر الائتمان في التدفق. في 15 مارس 2020، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه سيشتري ما لا يقل عن 500 مليار دولار من سندات الخزانة و 200 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري المضمونة من الحكومة خلال "الأشهر المقبلة". ثم في 23 مارس 2020، جعلت عمليات الشراء مفتوحة، قائلة إنها ستشتري الأوراق المالية "بالمبالغ اللازمة لدعم الأداء السلس للسوق والانتقال الفعال للسياسة النقدية إلى أوضاع مالية أوسع". تحسنت وظيفة السوق لاحقاً، وقلص الاحتياطي الفيدرالي مشترياته خلال شهري أبريل ومايو. ومع ذلك، في 10 يونيو 2020، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه سيتوقف عن التناقص التدريجي وسيشتري ما لا يقل عن 80 مليار دولار شهرياً من سندات الخزانة و 40 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني والتجاري حتى إشعار آخر. بين منتصف مارس وأوائل ديسمبر من عام 2020، نمت محفظة الأوراق المالية للاحتياطي الفيدرالي من 3.9 تريليون دولار إلى 6.6 تريليون دولار.
• إقراض المؤسسات المالية المختلفة: من خلال تسهيل ائتمان الوسطاء الأساسي (PDCF)، وهو برنامج تم إحياؤه من الأزمة المالية العالمية، قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي قروضاً بسعر فائدة منخفض تصل إلى 90 يوماً لـ 24 مؤسسة مالية كبيرة تُعرف باسم المتعاملين الأساسيين. قام المتداولون بتزويد البنك الامريكي باسهم وسندات دين من الدرجة الاستثمارية، بما في ذلك الأوراق التجارية والسندات البلدية، كضمان. كان الهدف هو الحفاظ على عمل اسواق الائتمان في وقت ضغوط عندما كانت المؤسسات والأفراد يميلون إلى تجنب الأصول الخطرة وتخزين الأموال النقدية، وكان من الممكن أن يواجه التجار حواجز أمام تمويل المخزونات المتزايدة من الأوراق المالية التي راكموها عندما صنعوا الاسواق. لإعادة تأسيس PDCF، كان على بنك الاحتياطي الفيدرالي الحصول على موافقة وزير الخزانة لاستدعاء سلطة الإقراض في حالات الطوارئ بموجب المادة 13 (3) من قانون الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة منذ الأزمة المالية العالمية في 2007-2009. في 8 مارس 2021، أعلن البنك الفيدرالي الأمريكي أن البرنامج سينتهي في 31 مارس.
• دعم صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال: أعاد بنك البنك الامريكي أيضاً إطلاق تسهيلات السيولة في سوق المال المشترك (MMLF) في حقبة الأزمة، والتي أقرضت البنوك مقابل الضمانات التي اشتروها من صناديق اسواق المال الرئيسية، تلك التي تستثمر في سندات دين قصيرة الأجل للشركات. المعروفة باسم الأوراق التجارية، وكذلك في سندات الخزينة. عند اندلاع COVID-19، انسحب المستثمرون من صناديق اسواق المال بشكل جماعي. ولمواجهة التدفقات الخارجة، باعت هذه الصناديق الأوراق المالية، لكن الاضطرابات في الاسواق المالية جعلت من الصعب بيعها، حتى لو كانت الأوراق المالية كلها ذات جودة عالية وآجال استحقاق قصيرة للغاية. قال البنك المركزي الامريكي إن التسهيلات "ستساعد صناديق سوق المال في تلبية طلبات الاسترداد من قبل الأسر والمستثمرين الآخرين، وتعزيز أداء السوق بشكل عام وتوفير الائتمان للاقتصاد الأوسع." استند بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى القسم 13 (3) وحصل على إذن من الخزانة، التي قدمت 10 مليارات دولار من صندوق استقرار الصرف لتغطية الخسائر المحتملة. نظراً للاستخدام المحدود، ستنتهي صلاحية MMLF في 31 مارس 2021.
• عمليات إعادة الشراء: قام البنك الفيدرالي الأمريكي بتوسيع نطاق عمليات اتفاقية إعادة الشراء (الريبو) بشكل كبير لتوجيه النقد إلى اسواق المال وهو الآن يقدم بشكل أساسي مبلغاً غير محدود من المال. سوق إعادة الشراء هو المكان الذي تقترض فيه الشركات النقود والأوراق المالية وتقرضها على المدى القصير، عادة بين عشية وضحاها. تؤثر الاضطرابات في سوق إعادة الشراء على معدل الأموال الفيدرالية، وهي الأداة الأساسية للاحتياطي الفيدرالي لتحقيق استقرار الأسعار وتفويض التوظيف. تتيح تسهيلات بنك الاحتياطي الفيدرالي النقد المتاح للمتداولين الأساسيين مقابل الخزانة والأوراق المالية الأخرى المدعومة من الحكومة. قبل أن تضرب اضطرابات الفيروس التاجي السوق، كان البنك المركزي الامريكي يعرض 100 مليار دولار في إعادة الشراء بين عشية وضحاها و 20 مليار دولار في إعادة الشراء لمدة أسبوعين. لقد وسع البرنامج بشكل كبير - من حيث المبالغ المقدمة وطول مدة القروض. إنها تعرض تريليون دولار يومياً في إعادة الشراء بين عشية وضحاها، و 500 مليار دولار في إعادة الشراء لمدة شهر واحد، و 500 مليار دولار في اتفاقيات إعادة الشراء لمدة ثلاثة أشهر. اعتباراً من 18 مارس 2021، سيقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي حداً قدره 80 مليار دولار يومياً من إعادة الشراء بين عشية وضحاها لكل مقترض، ارتفاعاً من الحد السابق البالغ 30 مليار دولار يومياً لكل مقترض.

كيف يقوم البنك الفيدرالي الأمريكي بدعم السيولة وعمليات الاقراض في الاقتصاد؟

• الإقراض المباشر للبنوك: خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي السعر الذي يفرضه على البنوك للحصول على قروض من نافذة الخصم الخاصة به بمقدار نقطتين مئويتين، من 2.25٪ إلى 0.25٪، وهو أقل مما كان عليه خلال فترة الركود العظيم. عادة ما تكون هذه القروض بين عشية وضحاها - مما يعني أنه يتم اقتطاعها في نهاية يوم واحد وسدادها في صباح اليوم التالي - لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي مدد الشروط إلى 90 يوماً. تتعهد البنوك بمجموعة متنوعة من الضمانات (الأوراق المالية، والقروض، وما إلى ذلك) إلى الاحتياطي الفيدرالي مقابل النقد، لذلك لا يتحمل الاحتياطي الفيدرالي الكثير من المخاطر في تقديم هذه القروض. يسمح النقد للبنوك بالاستمرار في العمل: يمكن للمودعين الاستمرار في سحب الأموال، ويمكن للبنوك تقديم قروض جديدة. تحجم البنوك في بعض الأحيان عن الاقتراض من نافذة الخصم لأنها تخشى أنه إذا تسربت الكلمات، فإن الاسواق وغيرها ستعتقد أنها في ورطة. لمواجهة هذه الوصمة، وافقت ثمانية بنوك كبيرة على الاقتراض من نافذة الخصم.
• تخفيف المتطلبات التنظيمية على الاقراض مؤقتاً: يشجع الاحتياطي الفيدرالي البنوك - سواء أكبر البنوك أو البنوك المحلية - على الانغماس في رؤوس أموالها التنظيمية ومصدات السيولة، حتى تتمكن من زيادة الإقراض أثناء الانكماش. تتطلب الإصلاحات التي تم وضعها بعد الأزمة المالية من البنوك الاحتفاظ برأس مال إضافي يمتص الخسائر لمنع عمليات الإنقاذ في المستقبل. ولكن يمكن استخدام هذه الاحتياطيات الرأسمالية خلال فترة الانكماش لتحفيز الإقراض، ويشجع الاحتياطي الفيدرالي ذلك الآن، بما في ذلك من خلال التغيير التقني لمتطلبات TLAC (القدرة الكلية على امتصاص الخسائر)، والتي تشمل رأس المال والديون طويلة الأجل. (للحفاظ على رأس المال، تقوم البنوك الكبرى أيضاً بتعليق عمليات إعادة شراء اسهمها.) ألغى الاحتياطي الفيدرالي أيضاً متطلبات احتياطي البنوك - النسبة المئوية للودائع التي يجب أن تحتفظ بها البنوك كاحتياطيات لتلبية الطلب النقدي - على الرغم من أن هذا غير ذي صلة إلى حد كبير لأن البنوك في الوقت الحالي بعيدة أكثر من الاحتياطيات المطلوبة. كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يقيد توزيعات الارباح وإعادة شراء اسهم الشركات القابضة للبنوك طوال أزمة الوباء، ولكن في 25 مارس 2021، أعلن أنه سيتم رفع هذه القيود في 30 يونيو 2021 لمعظم الشركات على أساس نتائج اختبار الإجهاد.
• الإقراض المباشر لحكومات الولايات والبلديات: خلال الأزمة المالية 2007-2009، قاوم الاحتياطي الفيدرالي دعم الاقتراض البلدي والولائي، معتبراً ذلك مسؤولية الإدارة والكونغرس. ولكن في هذه الأزمة، قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي إقراضاً مباشراً إلى حكومات الولايات والحكومات المحلية من خلال مرفق السيولة البلدية، الذي تم إنشاؤه في 9 أبريل 2020. وسع بنك الاحتياطي الفيدرالي قائمة المقترضين المؤهلين في 27 أبريل و 3 يونيو 2020. سوق السندات البلدية كانت تحت ضغط هائل في مارس 2020، ووجدت حكومات الولايات والبلديات صعوبة متزايدة في الاقتراض أثناء معاركهم لـ COVID-19. قدم مرفق الاحتياطي الفيدرالي قروضاً للولايات الأمريكية، بما في ذلك مقاطعة كولومبيا، والمقاطعات التي يبلغ عدد سكانها 500000 نسمة على الأقل، والمدن التي يبلغ عدد سكانها 250.000 نسمة على الأقل. في يونيو 2020، أصبحت إلينوي أول كيان حكومي يستفيد من المنشأة. بموجب التغييرات التي تم الإعلان عنها في حزيران (يونيو)، سمح بنك الاحتياطي الفيدرالي للحكام في الولايات التي بها مدن ومقاطعات لا تلبي الحد الأدنى لعدد السكان بتعيين ما يصل إلى منطقتين للمشاركة. كان المحافظون قادرين أيضاً على تعيين مصدري سندات الإيرادات - المطارات، ومرافق الرسوم، والمرافق، والنقل العام - ليكونوا مؤهلين. استفادت هيئة النقل الحضرية في نيويورك (MTA) من هذا الحكم في أغسطس، واقترضت 451 مليون دولار من المرفق. يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إقراض ما يصل إلى 500 مليار دولار للكيانات الحكومية التي لديها تصنيفات ائتمانية من الدرجة الاستثمارية اعتباراً من 8 أبريل 2020 مقابل سندات مرتبطة بإيرادات ضريبية مستقبلية بآجال استحقاق أقل من ثلاث سنوات. استند البنك الفيدرالي الأمريكي إلى القسم 13 (3) بموافقة وزارة الخزانة الأمريكية، والذي سيستخدم قانون CARES لتوفير 35 مليار دولار لتغطية أي خسائر محتملة. (انظر هنا للحصول على تفاصيل إضافية.) أوقف مرفق السيولة البلدية عمليات الشراء في 31 ديسمبر 2020 عندما فقد دعم الخزانة، وفقاً لقرار الوزير منوشين. حصلت هيئة النقل في نيويورك على قرض ثان من التسهيل في 10 ديسمبر 2020، واقترضت 2.9 مليار دولار قبل توقف الإقراض.
• دعم سيولة السندات البلدية: استخدم الاحتياطي الفيدرالي أيضاً اثنين من تسهيلاته الائتمانية لدعم البلاد. ووسعت الضمانات المؤهلة لصندوق MMLF لتشمل الديون البلدية ذات التصنيف العالي مع آجال استحقاق تصل إلى 12 شهراً، وتضمنت أيضاً سندات الطلب البلدية ذات الأسعار المتغيرة. كما وسعت الضمانات المؤهلة لـ CPFF لتشمل الأوراق التجارية عالية الجودة المدعومة بالأوراق المالية الحكومية والبلدية المعفاة من الضرائب. سمحت هذه الخطوات للبنوك بتحويل السيولة النقدية إلى سوق الديون البلدية، حيث كان الضغط يتزايد بسبب نقص السيولة.

كيف يمكنك بدء تداول الاسواق العالمية اليوم؟

هل أصبحت مهتماً بتداول الاسواق العالمية وحصد الفرص؟ إليك كيفية البدء:

• افتح حساب تداول حقيقي - قم بزيارة CAPEX.com، وانقر فوق تسجيل وإنشاء حساب وساطة جديد باستخدام بياناتك الشخصية.
• تحميل الوثائق الثبوتية - تماشياً مع الامتثال الصارم لـ KYC، ستحتاج إلى التحقق من هويتك وعنوانك عن طريق تحميل نسخ من جواز سفرك وكشف حساب مصرفي حديث أو فاتورة خدمات.
• إيداع الأموال - اضغط على إيداع الأموال، وحدد المبلغ وعملة الحساب ثم اختر طريقة الإيداع التي تناسبك.
• تداول الادوات المالية التي ترغب بها - اكتب اسم السهم في شريط البحث. سيؤدي النقر فوق اسم الاداة الذي اخترته إلى ملء نافذة التداول حيث يمكنك النقر فوق أزرار الشراء والبيع. بمجرد إدخال عدد الاسهم التي تنوي تداولها، يتيح لك النقر على "وضع الأمر: فتح مركز على الاداة الذي قمت باختيارها.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من تداول الاوراق المالية دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم. هل تعلم أنه يمكنك فتح محفظة تداول بمبلغ 250 دولار فقط وإضافة الاسهم إليها؟ ابدأ اليوم!

الكلمات الأخيرة حول سياسة البنك الفيدرالي الأمريكي Federal Reserve

يؤثر بنك الفيدرالي أيضاً بشكل غير مباشر على قيمة منزلك وحتى فرصك في التسريح أو إعادة التوظيف. إن القرارات التي يقوم بها المصرف المركزي الامريكي في سياسته النقدية ورفع أو خفض اسعار الفائدة يكون لها تأثير كبير على حركة الاسواق المالية وخاصة سوق الفوركس وسوق الاسهم، ننصحك بشدة أن تختبر تأثير حركة الاسواق لدى صدور تقرير محضر اجتماع الفيدرالي الأمريكي عبر حساب التداول التجريبي المجاني الخالي من المخاطر على أفضل منصات التداول WebTrader أو ميتاتريدر 5, سوف يوفر لك خبراء عرب بيرغ كل الدعم والتوجيه والتعليم الذي تحتاجه لبدء عملية الاستثمار بالتتبع لقرار بنك الاحتياطي Federal Reserve.

>> دعنا نبدأ!

ما التالي:

1. ماهي لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة FOMC وماهي وظائفها

2. البنك الفيدرالي | كيف يعمل البنك المركزي

3. مؤشر الدولار Dollar Index | مؤشر الدولار الامريكي